Raport

GRUPA KAPITAŁOWA

Sprawozdanie Zarządu z działalności

Grupy Kapitałowej w 2022 roku

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku 
 
 
 
2 
Spis treści 
 
Informacje określone w przepisach o rachunkowości ............................................................ 3 
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno finansowych oraz zdarzeń o 
nietypowym charakterze, a także perspektywy w najbliższym roku obrotowym .................. 3 
Istotne czynniki ryzyka i zagrożenia ze wskazaniem ich zagrożenia dla Spółki ................... 7 
Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym .................................................................. 8 
Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego oraz systemów kontroli 
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem ................................................................................... 13 
Wskazanie postępowań toczących się przed sądami ............................................................ 15 
Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach, a także rynkach zbytu i 
zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym .......................................................... 15 
Informacje o rynkach zbytu i źródłach zaopatrzenia z określeniem uzależnienia od jednego 
odbiorcy lub dostawcy ......................................................................................................... 17 
Informacje o umowach znaczących ..................................................................................... 17 
Powiązania organizacyjne i kapitałowe z innymi podmiotami oraz główne inwestycje wraz 
z opisem ich finansowania ................................................................................................... 18 
Informacja o istotnych transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi na innych 
warunkach niż rynkowe ....................................................................................................... 19 
Informacja o zaciągniętych lub posiadanych pożyczkach i kredytach................................. 19 
Informacja o udzielonych pożyczkach .....................................................................................  
Informacje o udzielonych lub otrzymanych gwarancjach i poręczeniach ........................... 20 
Informacje o emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem ....................... 21 
Objaśnienie różnic między prognozami, a osiągniętymi wynikami finansowymi ............... 21 
Ocena i uzasadnienie sposobu zarządzania zasobami finansowymi, zdolności 
wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie zagrożeń z tym związanych 
i działań jakie podjęto w celu im przeciwdziałaniu ............................................................. 21 
Ocena realizacji zamierzeń inwestycyjnych w porównaniu do posiadanych środków z 
uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania ........................................... 23 
Ocena wpływu czynników o nietypowym charakterze na wynik Spółki ............................. 23 
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju 
przedsiębiorstwa i perspektyw rozwoju z uwzględnieniem elementów wypracowanej 
strategii rynkowej ................................................................................................................. 23 
Opis zmian w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem ..................................................... 28 
Umowy z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensaty z tytułu zakończenia 
współpracy ........................................................................................................................... 28 
Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści należnych osobom zarządzającym i nadzorującym
 .............................................................................................................................................. 29 
Akcje Spółki posiadane przez osoby nadzorujące i zarządzające: ....................................... 29 
Informacje o umowach mogących zmienić proporcje posiadanych akcji ............................ 30 
Informacje o kontroli programów akcji pracowniczych ...................................................... 30 
Dane odnośnie daty zawarcia umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania 
oraz łącznej wysokości wynagrodzenia wynikającego za badanie sprawozdania 
finansowego ......................................................................................................................... 30 
 
 
 
 
 

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

Eurotel S.A. z siedzibą w Gdańsku przy ul. Myśliwska 21, wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego

Rejestru Sądowego, prowadzonego przez Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VII Wydział

Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000258070, Regon: 191167690, NIP:

586-158-45-25, powstała 1 czerwca 2006 r. jako kontynuacja Eurotel Sp. z o.o. która rozpoczęła

działalność we wrześniu 1996 r.

Od 30 czerwca 2010 roku kapitał zakładowy Spółki wynosi 749 651 PLN w całości wniesiony i opłacony.

Ewidencja księgowa prowadzona jest na zasadach określonych w MSR od stycznia 2008 roku.

Szczegółowe zestawienie finansowe zawarte jest w sprawozdaniu finansowym załączonym do Raportu

Rocznego za 2022 rok.

Na dzień 31.12.2022 roku Emitent sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, z uwagi na fakt

posiadania 100% udziałów w Viamind Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie od 1 stycznia 2013 roku.

Zakup 70% udziałów tej spółki przez Eurotel SA nastąpił w 2009 roku.

1 października 2015 roku Emitent dokonał zakupu 40% udziałów w spółce Soon Energy Poland Sp. o.o.

której przedmiotem działania jest oferowanie usług związanych z energią odnawialną.

W dniu 5 czerwca 2019 roku Emitent kupił od dotychczasowego wspólnika 60 udziałów tej spółki po cenie

nominalnej 100 zł.

Emitent posiadał 46% udziałów w tej spółce do dnia 11 kwietnia 2022 roku w związku z ich sprzedażą do

spóki EDP Energia Polska Sp. z o.o.. Od tej daty Emitent nie jest już posiadaczem żadnych udziałów w

spółce Soon Energy Poland Sp. z o.o..

Spółka 2Way Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku w której Eurotel SA posiada 100% udziałów objęta jest

konsolidacją metodą pełną, spółka nie prowadzi działalności gospodarczej.

Informacje określone w przepisach o rachunkowości

Informacje na ten temat zawarte są w niniejszym sprawozdaniu lub pozostałych elementach Raportu

Rocznego za 2022 rok.

Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno finansowych oraz zdarzeń o

nietypowym charakterze, a także perspektywy w najbliższym roku obrotowym

Jedną z podstawowych pozycji określających efektywność działania Eurotel SA są „przychody ze

sprzedaży produktów”. Ewidencjonowane są tu przede wszystkim prowizje za umowy i aneksy do nich,

które są podpisywane z klientami operatora T-Mobile w salonach sieci Eurotel (lub Play w przypadku

spółki zależnej Viamind Sp. z o.o.). Ewidencjonowane są tu również prowizje za sprzedaż usług operatora

telewizji Canal+ (dawniej Platformy „nc+” lub „n”) oraz inne mniejsze jednostkowo pozycje, związane z

refakturowaniem niektórych kosztów (np. czynszów).

Prowizja od operatora sieci T-Mobile jest rozliczana w okresach miesięcznych do 10 dnia następnego

miesiąca, w którym podpisano kontrakt.

Otrzymuje się wtedy zestawienie prowizji za Umowy, Aneksy oraz premię z tytułu Realizacji Celów.

Prowizja jest wypłacana na podstawie prawidłowo wystawionej faktury.

Prowizja za Umowy i Aneksy uzależniona jest od realizacji wartościowego planu dla danego segmentu

rynku (prywatny i firmowy) oraz poziomu realizacji Oceny Jakościowej.

Premia za cele zależna jest od poziomu realizacji tych celów i stanowi średnią z realizacji wybranych

celów cząstkowych.

Prowizja zależy od uzyskiwanej wartości transakcji sprzedaży, dlatego ważna jest wartości

abonamentu i czasu trwania danego kontraktu. Wpływ na prowizję ma również czy umowa dotyczy

samej usługi czy również sprzętu (np.: telefonu, tabletu, komputera, zegarka) jak również od wartości

tego sprzętu. Parametr ten ulega częstym modyfikacjom w ciągu roku, więc nie można wskazać

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

oczekiwanej w tym zakresie stałej strategii sprzedażowej. Operatorzy dostosowują w ten sposób

swoją ofertę do sytuacji na rynku oraz swoich celów sprzedażowych.

Istnieją jeszcze dodatkowe składniki prowizyjne i jest to wynagrodzenie dodatkowe za osiągnięcie

określonych przez operatora parametrów sprzedaży, które również zmieniają się w czasie.

Umożliwiona została również dodatkowa opcja sprzedaży przez telefon, czyli za pośrednictwem infolinii.

Przy podpisywaniu kolejnych aneksów ważne jest, aby ich wartość nie była niższa niż dotychczasowa,

bo wtedy wpływa to na obniżenie podstawowego wynagrodzenia prowizyjnego.

Ostatnim elementem składowym prowizji są elementy jakościowe, które warunkują

otrzymanie obniżonej, pełnej lub wyższej prowizji po osiągnięciu określonego progu jakościowego

przez dany punkt sprzedaży.

Wypłata obecnie funkcjonujących składników prowizyjnych następuje w cyklach miesięcznych, z

przesunięciem części ich wypłaty na później, co dotyczy np. premii dodatkowych.

Prowizje za umowy podlegają rekalkulacjom w dwóch okresach, zaś prowizje za aneksy podlegają

rekalkulacjom po jednym okresie. Rekalkulacje głównie uzależnione są od tego, czy klient nadal

korzysta z sieci komórkowej i czy dostarczono wszystkie wymagane dokumenty do umów.

Prowizja należna dla partnerów sieci Eurotel (i analogicznie sieci Viamind obsługującej salony Play) jest

im wypłacana na podstawie zestawienia od operatora, którą otrzymuje Eurotel (bądź Viamind) i na tej

podstawie wystawianych przez partnerów faktur. Koszty te stanowią koszt zakupu usług obcych, w

sprawozdaniu z całkowitych dochodów prezentowane są w pozycji „koszt wytworzenia sprzedanych

produktów”.

Kategoria „sprzedaż towarów” wykazuje wielkość sprzedanych towarów – głównie telefonów

komórkowych i akcesoriów do nich, w ramach współpracy z operatorem jak i niezależnie od niej. Na

telefonach z tzw. abonamentem Spółka nie uzyskuje marży w przypadku sprzedaży razem z umową. W

przypadku sprzedaży bez abonamentu marża jednak już występuje.

Obecnie sprzedaż urządzeń promocyjnych prowadzona jest w oparciu o system rozliczeń za towar na

zasadzie „towaru obcego” – sprzedaż towaru będącego własnością T-Mobile i na rzecz T-Mobile przy

zastosowaniu obcych kas fiskalnych działających w ramach sieci Eurotel. Tylko część towaru

sprzedawana jest jako towar własny Eurotel SA. Podobny mechanizm występuje również w przypadku

Canal+ i dekoderów służących do odbioru sygnału telewizyjnego.

Większość urządzeń oferowanych w salonach sieci Eurotel jest własnością operatora i dopiero po 720

dniach, jeśli nie jest sprzedana w ofercie promocyjnej, staje się własnością Eurotel na podstawie

wystawionych dokumentów sprzedaży, ale nadal może być sprzedana jako typowy towar handlowy.

Urządzenia, które są własnością T-Mobile nie są ewidencjonowane w obrotach za sprzedaż towarów,

ewidencja zapasu znajduje się w zewnętrznym systemie magazynowym udostępnionym przez T-

Mobile, obciążając limit kredytowy Eurotel SA.

Na zwiększenie przychodów z tytułu sprzedaży towarów w 2022 roku, największy wpływ miał wzrost

sprzedaży produktów Apple i obroty generowane w tym segmencie działalności. Zwiększyło to też stany

magazynowe, gdyż towar ten jest wysokowartościowy (a dodatkowo jego cena wrosła w wyniku

podniesienia cen jednostkowych pod koniec 2022 roku).

W raportowanym okresie nie dokonano nowych otwarć salonów w ramach segmentu iDream (współpraca

z Apple) jak i w spółce zależnej w segmencie MiMarkt obsługującym ofertę Xiaomi.

Liczebność salonów T-Mobile, Play oraz Canal+ była na zbliżonym poziomie jak w poprzednim roku, a

szczegółowe wielkości poszczególnych sieci będą podane w dalszej części niniejszego raportu. Zmiany

w ilościach salonów w ramach danych sieci są zjawiskiem naturalnym i stale występującym.

Zatrudnienie na podstawie umów o pracę w Eurotel SA wynosiło na koniec 2022 roku 232 osoby, zaś

na koniec 2021 roku było to 218 osób. Pewien wzrost poziomu zatrudnienia związany był ze zmianą

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

struktury sieci sprzedaży salonów i większą ilością punktów własnych, które zostały przejęte od

partnerów handlowych.

W jednostce zależnej Viamind Spółka z o.o. ilość pracowników zatrudnionych na umowę o pracę na

koniec 2022 roku wynosiła 198 osób, a na koniec 2021 roku było to 185 osób. Zmiany związane są

podobnie jak w Eurotel SA z przejęciem niektórych punktów sprzedaży od partnerów.

W praktyce liczba używanych przez indywidualnych użytkowników kart SIM jest mniejsza niż

raportowana przez operatorów, gdyż część z aktywnych kart jest kartami firmowymi, a wiele kart służy

do obsługi różnego rodzaju urządzeń m2m (alarmów, zdalnych urządzeń pomiarowych, GPS itp.).

Oznacza to, że istnieje cały czas pewien potencjał dla dalszej sprzedaży nowych kart. Ten mechanizm

najczęściej dotyczy obecnie sprzedaży kart z internetem (do obsługi transmisji danych).

W ostatnim okresie zauważyć można tendencję do mniejszej migracji klientów między poszczególnymi

operatorami, co wynika z większej dbałości o posiadana bazę klientów przez operatorów i świadczy o

większej dojrzałości rynku. Nie ma już tak widocznych „wojen cenowych” na oferty, a raczej pojawia się

tendencja do akumulowania posiadanych zasobów.

Nie bez znaczenia jest zmiana struktury wiekowej potencjalnych użytkowników. Dla kolejnego

pokolenia, coraz bardziej niezbędne jest posiadanie telefonu komórkowego, a próg wieku wejścia stale

ulega obniżaniu.

Rynek kart SIM jest już jednak na tyle dojrzały, że nie należy oczekiwać znaczących dynamik zmian w

ilości kart SIM.

Wprowadzanie „wirtualnych” e-Sim kart pozwala na duplikowanie posiadanych numerów przez

dotychczasowych użytkowników, którzy wykorzystują te karty w nowoczesnych i często kolejnych

urządzeniach.

W kategorii producentów telefonów komórkowych z którymi współpracują spółki Grupy, dwóch z nich a

więc Apple oraz Xiaomi są wiodącymi na rynku i zajmują miejsca w pierwszej trójce na świecie w

zależności od okresu badania czy też kategorii porównawczej. Spółki Grupy współpracują więc z

największymi podmiotami w swojej kategorii na rynku.

Następuje już od kilku lat, systematyczny wzrost znaczenia usług niegłosowych w przychodach

operatorów, co związane jest z jednej strony z coraz lepszą ofertą na dostęp do mobilnego Internetu

(zarówno cenową jak i jakościową) oraz dominacji w udziale rynkowym przez smartfony, które do

wykorzystania swojej pełnej funkcjonalności potrzebują dostępu do sieci bezprzewodowej. Operatorzy

starają się również prezentować oferty konwergentne, które oferując więcej możliwości dla klienta

jednocześnie bardziej go wiążą ze sobą. Korzyścią dla klienta w takich ofertach jest zwykle atrakcyjny

upust od ceny łącznej za wszystkie oferowane usługi.

Przykładem takich usług jest stały dostęp do Internetu (światłowód) czy też usługi telewizyjne.

Coraz powszechniejsze wprowadzanie standardów 5G a więc bardzo szybkiego internetu mobilnego,

powodować będzie pojawienie się kolejnych zastosowań telefonii mobilnej, które do tej pory

ograniczane były barierą przepustowości. Większość obecnie oferowanych na rynku urządzeń posiada

możliwość korzystania z sieci 5G, które zasięg systematycznie rośnie. Starsze standardy jak 3G są

powoli wyłączane z eksploatacji przez operatorów.

Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym z

punktu widzenia płynności grupy kapitałowej emitenta

Zysk netto Grupy Kapitałowej przypadający jednostce dominującej za rok obrotowy 2022 wynosi

40.512 tys. zł, odpowiednio za rok 2021 wynosił 24.259 tys. zł. Suma bilansowa na dzień 31.12.2022 r.

wynosi 211.220 tys. zł, w roku ubiegłym wynosiła 184.634 tys. zł. Zmiany w kapitale własnym ogółem

za rok 2022 r. wynoszą (+) 19.951 tys. zł, za rok 2021 r. wynosiły (+) 1. 019 tys. zł. Zmiany środków

pieniężnych w roku 2022 (+) 23.480 tys. zł, w roku 2021 odpowiednio (+) 4.354 tys. zł.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

Zysk netto Eurotel SA za rok obrotowy 2022 wynosi 41.058 tys. zł, odpowiednio za rok 2021 wynosił

20.062 tys. zł. Suma bilansowa na dzień 31.12.2022 r. wynosi 162.126 tys. zł, w roku ubiegłym wynosiła

130.424 tys. zł. Zmiany w kapitale własnym ogółem za rok 2021 r. wynoszą (+) 22.317 tys. zł, za rok

2020 r. wynosiły (-) 3.178 tys. zł. Zmiany środków pieniężnych w roku 2022 (+) 24.886 tys. zł, w roku

2020 odpowiednio (+) 2.553 tys. zł.

Aktywa trwałe Grupy na dzień 31 grudnia 2022 r. osiągnęły poziom 65,1 mln zł w porównaniu do

69,0 mln zł na dzień 31 grudnia 2021 r. Tym samym stanowiły one 31% aktywów ogółem w roku 2022

oraz odpowiednio 37,4% aktywów ogółem roku 2021.

Aktywa obrotowe Grupy na dzień 31 grudnia 2022 r. wyniosły 146,1 mln zł w porównaniu

do 115,6 mln zł na dzień 31 grudnia 2021 r. Tym samym stanowiły one 69,2% aktywów ogółem w roku

2022 oraz odpowiednio 62,6% aktywów ogółem roku 2021.

Wzrost poziomu aktywów obrotowych w ostatnim roku wynika ze wzrostu środków pieniężnych, wzrost

środków pieniężnych w roku 2022 o wartość 23,5 mln zł.

Pasywa: Kapitał własny Grupy na dzień 31 grudnia 2022 r. oraz 31 grudnia 2021 r. wyniósł odpowiednio

103,7 mln zł oraz 83,7 mln zł i stanowił odpowiednio 49,1% i 45,3% pasywów Grupy ogółem.

Zobowiązania długoterminowe Grupy na dzień 31 grudnia 2022 r. oraz 31 grudnia 2021 r. wyniosły

odpowiednio 27,0 mln zł oraz 27,9 mln zł i stanowiły odpowiednio 12,8% i 15,1% pasywów Grupy

ogółem. Główną pozycję zobowiązań długoterminowych Grupy na 31 grudnia 2022 roku stanowiły

zobowiązania z tytułu umów najmu, wycenionych według MSSF16.

Zobowiązania krótkoterminowe dotyczące umów najmu na dzień 31 grudnia 2022 roku wyniosły 12,2

mln zł, na dzień 31 grudnia 2021 roku wynosiły 11,7 mln zł.

Stabilność działania Spółki w dłuższej perspektywie czasu, to strategia uniezależniania się od

jednego podmiotu jak i branży.

Współpraca z Apple i uzyskanie statusu Autoryzowanego Sprzedawcy (Apple Premium Reseller) tej

marki od 2013 roku, umożliwiła zbudowanie sieci sprzedaży salonów klasy Premium. Działalność ta jest

prowadzona jest pod własną marką iDream. Oprócz tego współpraca ta pozwala na jej rozwijanie

również w innych obszarach związanych z obsługą klienta jak serwis sprzętu marki Apple, rozwiązania

biznesowe (w tym jego finansowanie), czy edukacja.

Serwis sprzętu Apple działający również pod marką iDream jest ogólnopolskim serwisem i posiada

autoryzację do dokonywania napraw gwarancyjnych i pogwarancyjnych sprzętu Apple. Sieć serwisowa

liczyła siedem serwisów (w tym dwa samodzielne) i pięć punktów odbioru zlokalizowanych w salonach

iDream. Serwis obsługuje klientów detalicznych, ale również instytucjonalnych (np. ubezpieczyciele,

większe korporacje) z którymi są podpisane umowy o tego rodzaju usługi. Uzyskanie statusu Premium

przez serwisy iDream jest potwierdzeniem ich najwyższych standardów obsługi.

Świadczenie usług serwisowych pozwala na bardziej kompleksową i lepszą jakościowo obsługę klienta,

a jednocześnie stanowi istotny element wzrostu przychodowości segmentu iDream.

Kolejnym samodzielnym kanałem sprzedaży w ramach segmentu iDream jest również sklep internetowy

działający pod nazwą iDream.pl. Przychody tego sklepu w okresie zamknięcia gospodarki zwiększały

się o wielokrotnie w stosunku do wcześniejszego okresu. Zwiększone sprzedaż w tym kanale nie była

jednak w stanie zrekompensować utraconych korzyści w związku z zamknięciem stacjonarnej sieci

sprzedaży.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

W raportowanym okresie 2022 roku, sklep internetowy iDream.pl wykazał jednak nadal dużą dynamikę

wzrostu, co świadczy, że jego wcześniejsze dobre wyniki i wzrosty nie były wyłącznie spowodowane

zamknięciem innych kanałów sprzedaży.

Działalność w ramach współpracy z Apple na koniec 2022 roku oparta była na sieci 11 salonach klasy

Premium.

W ramach iDream istnieje również biuro handlowe wraz z serwisem do obsługi biznesowej znajdujące

się w Warszawie oraz biuro handlowe we Wrocławiu i Gdańsku.

Istotne czynniki ryzyka i zagrożenia ze wskazaniem ich zagrożenia dla Grupy

Istotne czynniki ryzyka dotyczą stabilności wielkości sieci sprzedaży oraz warunków jej funkcjonowania.

Czynniki te zależne są w największym stopniu od operatora, który ustala warunki współpracy, nadaje

autoryzacje i ma prawo do ich cofnięcia. Warunki finansowe (prowizje i zasady ich wypłacania), również

zależą od decyzji operatora, choć w pewnym stopniu muszą one uwzględniać również istniejące warunki

rynkowe obowiązujące np. w innych sieciach komórkowych oraz umożliwiać utrzymanie sieci sprzedaży.

Zapisy w umowach z partnerami zawierają klauzule dotyczące 12 miesięcznego okresu wypowiedzenia,

co pozwala zabezpieczyć sieć przed niekontrolowanymi zmianami wewnętrznymi w sieci sprzedaży. Taki

sam okres wypowiedzenia zawarty jest również w umowie z operatorami i gwarantuje ciągłości działania

w okresie 12 miesięcy w przypadku ewentualnego wypowiedzenia umowy agencyjnej. Nie istnieją

obecnie jednak takie przesłanki o których Zarząd miałby wiedzę.

Ostatnie wydarzenia związane z sytuacją pandemiczną potwierdziły, że funkcjonowanie sieci sprzedaży

opartej na partnerach takich jak spółki Grupy Eurotel, pozwala na zachowanie możliwości obsługi

klientów w sytuacji, kiedy większość salonów bezpośrednio prowadzonych przez operatora (głównie w

dużych galeriach handlowych) jest zamkniętych na skutek wspomnianych ograniczeń. Ryzyko jest wtedy

jest bardziej rozłożone i nie występuje koncentracja obsługi jedynie w większych lokalizacjach.

W przypadku wypowiedzenia przez operatora umowy na konkretny punkt sprzedaży należący do

partnera sieci Eurotel, takie wypowiedzenie przenoszone jest na tego partnera bezpośrednio przez

Eurotel.

Rynek na jakim działają spółki Grupy w większości przypadków jest rynkiem regulowanym i zamkniętym.

Oznacza to, że trudno jest nowym podmiotom wejść na taki rynek. Warunki jego funkcjonowania

określane są co prawda rynkowo, ale szczegółowe zasady działania są jednak bezpośrednio ustalane

przez danego partnera handlowego jak np. operatora telekomunikacyjnego. Wprowadzane oferty

promocyjne wpływają na naturalne procesy rynkowe i powodować mogą przykładowo, że w słabych

miesiącach może się pojawić dobra sprzedaż i odwrotnie.

System prowizyjny ma natomiast bezpośredni wpływ na efektywność ekonomiczną poszczególnych

salonów. Dochodowość salonów nie musi być jednak bezpośrednio z nim związana – salony mogą być

dochodowe nawet jeśli oferta operatora nie jest najlepsza w danym okresie lub rynek nie jest nastawiony

pokonsumpcyjnie. Znaczenie ma odpowiednia promocja, okres w jakim ona obowiązuje, dostępność

produktów (telefonów), indywidualne podejście do klienta w danej lokalizacji realizowane przez

konsultantów prowadzących dany salon. Czasami występuje również odwrotna sytuacja, to znaczy oferta

operatora nie zawsze jest dobrze przyjmowana przez rynek tak, jakby można było oczekiwać (co może

wynikać np. z lepszych ofert u konkurencji lub innych czynników). Na pewno jednak atrakcyjność oferty i

dostosowany do niej przekaz marketingowy, pozwalają na lepsze postrzeganie danej promocji i przez to

zwiększają potencjalną ilość klientów jaką można obsłużyć. W takiej sytuacji, nawet mniej doskonały

system rozliczeń może być wystarczający, aby zapewnić oczekiwany poziom przychodów dla sieci

sprzedaży. Reasumując, nie istnieje jeden czynnik gwarantujący osiąganie konkretnych rezultatów

sprzedażowych i zwykle jest to ich kompleks, występujący w odpowiedniej proporcji i czasie.

Dodatkowy wpływ na wyniki oprócz powyższych czynników ma również nasycenie rynku oraz sytuacja

makroekonomiczna. Każdy z tych czynników jest czynnikiem zewnętrznym, niezależnym od Eurotel. W

zależności od odbioru oferty operatora i jej atrakcyjności na rynku, Spółka osiąga w danym okresie lepsze

lub gorsze wyniki sprzedaży i jest to czynnik o większym wpływie niż nasycenie rynkowe. Dobra oferta

jest w stanie sprowokować wyższy popyt mimo istniejącego nasycenia. Do czynników zewnętrznych

należy również zaliczyć sytuację w samym otoczeniu rynkowym. Koszt nabycia telefonu komórkowego

nie jest już dzisiaj co prawda barierą dla klienta, zwłaszcza przy możliwości nabycia go za pomocą

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

finansowania zewnętrznego, jednak chęć do zakupów klientów jest odzwierciedleniem ogólnej sytuacji

na rynku. Korzystanie z telefonii mobilnej jest obecnie niezbędne dla prowadzenia jakiejkolwiek

aktywności nie tylko zawodowej, ale i prywatnych kontaktów. Okres izolacji i zamknięcia gospodarki

jeszcze dobitniej wykazał znaczenie technologii mobilnej nie tylko w pracy, ale i w życiu. Trudno sobie

było wyobrazić w tym czasie codzienne funkcjonowanie lub pracę bez możliwości komunikacji na

odległość. Obecnie telefonia komórkowa nie ma alternatywnego konkurenta w sposobie mobilnego

komunikowania się. To czynniki wpływające osłabiająco na negatywne oddziaływanie elementów

zewnętrznych. Dalszy rozwój technologii zarówno, jeśli chodzi o funkcjonalności sprzętu jak i coraz

wyższą szybkość przesyłania danych w sposób mobilny (5G), skutkować będą rozszerzaniem rynku na

skutek większej ilości potencjalnych zastosowań lub zastępowaniem przez technologie mobilne już

istniejących rozwiązań. Nowe projekty jak e-SIM, czy płatności za pomocą telefonów, to kolejne etapy

rozwoju technologicznego i wiązania się z klientem poprzez coraz szerszą funkcjonalność zastosowań.

Konkurencja wśród operatorów telefonii komórkowej przejawia się z jednej strony na coraz bardziej

rozbudowanej ofercie kilku połączonych w pakiety usług, a z drugiej strony na zachętach dla klientów

innych sieci, do zmiany operatora. Oferty łączonych usług to różne treści jakie można nabyć dodatkowo

oprócz łączności głosowej, czy dostępie do Internetu jak przechowywanie i transfer danych w chmurach,

oferta sprzedaży energii (i innych mediów), telewizja i portale muzyczne oraz dostęp do różnych

rozwiązań nie tylko mobilnych, ale i stacjonarnych. W większości przypadków oferta jednak oparta jest

na podstawowej usłudze w postaci transmisji głosowej i internetowej (cyfrowej).

Promowanie cech wyróżniających danego operatora jak np. najlepszy zasięg (coraz mniej istotny w

związku z dobrym pokryciem siecią przez każdego operatora), najlepsza jakość transmisji danych

(szczególnie istotne w przypadku internetu i transmisji danych), czy jej szybkość (5G), są elementami

mającymi dodatkowo przekonać do wyboru oferty tego właśnie operatora. Wynika to z faktu, że oferty

działających na rynku operatorów są jednak w dużej mierze porównywalne lub większe różnice między

nimi są często trudne do wskazania.

Niezależnie od powyższych czynników, wyniki sprzedaży można poprawić przede wszystkim dzięki

dobremu i odpowiednio intensywnemu przekazowi marketingowemu oraz wysokiemu poziomowi obsługi

klienta w danym salonie sprzedaży.

Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Czynniki ryzyka finansowego

Działalność prowadzona przez Grupę naraża ją na różne ryzyka finansowe: ryzyko rynkowe

(obejmujące ryzyko walutowe i cenowe), ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynności. Ogólny

program zarządzania ryzykiem ma na celu minimalizować potencjalnie niekorzystne wpływy na wyniki

finansowe Grupy EUROTEL S.A. Zarząd Jednostki Dominującej na bieżąco ustala zasady zarządzania

ryzykiem oraz politykę dotyczącą konkretnych dziedzin.

Główne obszary ryzyka występujące w działalności Grupy Kapitałowej można podzielić na ryzyko

zewnętrzne i wewnętrzne.

Ryzyko wewnętrzne, to przede wszystkim ryzyko kredytowe (kredyt kupiecki) związane ze współpracą

z partnerami tworzącymi własną sieć sprzedaży. Spółki Grupy Kapitałowej zabezpieczają się przed tym

ryzykiem otrzymując od kontrahentów zabezpieczenia w formie weksli lub innych instrumentów

(gwarancje, poręczenia, wpisy na hipoteki itp.).

Podobne ryzyko dotyczy innych odbiorców towaru, a ryzyko to ograniczane jest poprzez obrót

gotówkowy lub przedpłaty za towar (zwłaszcza w przypadku nowych czy też jednorazowych

kontrahentów). Stosowane są też mechanizmy oferowane przez wyspecjalizowane instytucje jak

ubezpieczyciele wierzytelności o ugruntowanej i sprawdzonej renomie.

Nie są praktykowane instrumenty w postaci factoringu ze względu na wysokie ich koszty w stosunku do

stosowanych marż handlowych (szczególnie w obrocie hurtowym) i wynikający z tego brak

praktycznego zastosowania w związku ze specyfiką rynku na jakim działa Spółka.

Spółki Grupy korzystają również z ubezpieczeń linii kredytowych udzielanych swoim klientom.

Wyspecjalizowane instytucje pobierają opłaty za tego rodzaju usługi w zależności od oceny ryzyka.

Skala udzielonych poręczeń związana jest z oceną danego kontrahenta i sytuacją na rynku w branży w

jakiej działa. Wydarzenia związane ze zwiększeniem ryzyka w związku z klęskami żywiołowymi jak

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

epidemia czy działania wojenne, pokazują, że parametry te mogą się zmieniać w czasie i wpływać na

zdolność do finansowania obrotu gospodarczego. Posiadanie własnych zasobów finansowych lub linii

kredytowych w rachunku bieżącym, może skutecznie zabezpieczać przed chwilową utratą płynności w

takich przypadkach.

Ryzyko zewnętrzne to ryzyko związane ze zmniejszeniem rynku lub jego siły nabywczej oraz ryzyko

wzrostu znaczenia konkurencji.

Ryzyko rynkowe jest związane ze zwiększonym nasyceniem rynku użytkownikami telefonów

komórkowych. Obecnie praktyka gospodarcza wskazuje jednak na prawidłowość wymiany telefonu

komórkowego najczęściej w przedziale od 1 do 3 lat, a więc wystarczającym dla zapewnienia

cykliczności sprzedaży. Przy podobnym nasyceniu rynku, następuje więc naturalna rotacja towarem

gwarantująca stabilność sprzedaży na określonym poziomie.

Ryzyko konkurencji na rynku związane jest z działalnością innych operatorów, czy producentów sprzętu,

którzy intensywnie oddziaływają na rynek oraz innych kanałów sprzedaży w ramach tego samego

operatora czy producenta. Powodować to może ograniczenie wielkości sprzedaży, a skutkować będzie

zmniejszeniem przychodów i zysków.

Istnieje również ryzyko zewnętrzne związane z uzależnieniem od jednego dostawcy, którym jest np.

operator sieci komórkowej lub producent (i wynikającej z tego małej możliwości negocjowania warunków

współpracy) oraz od uzależnienia się od jego oferty, która nie zawsze może być wystarczająco

atrakcyjna dla rynku. Spółki Grupy wspomagają ofertę rynkową danego partnera handlowego swoją

wartością dodaną poprzez realizację wytycznych dotyczących oczekiwanych celów i standardów

obsługi klienta. Od operatora czy producenta sprzętu (telefonów) zależy jednak w największym stopniu

ostateczny efekt sprzedażowy.

Ograniczenia dotyczące wielkości sieci, jak i uzależnienie od jednego dostawcy jest częściowo

niwelowane przez możliwość współpracy i rozwoju również w ramach sieci innych operatorów, jeśli

działalność taka nie jest prowadzona przez jeden i ten sam podmiot gospodarczy. Spółka Dominująca

skorzystała z tego prawa przejmując sieć działającą w ramach operatora PLAY, tworząc Grupę

Kapitałową ze spółką Viamind Sp. z o.o.. Ta sama spółka prowadzi również sprzedaż w sieci salonów

MiMarkt z ofertą Xiaomi.

Współpraca w innych obszarach działania i rosnąca skala tego zjawiska oraz podejmowane kroki w celu

poszukiwania kolejnych aktywności, mają służyć minimalizowaniu wspomnianego efektu uzależnienia

od jednego partnera. Przykładem tego jest m.in. współpraca z Apple i prowadzenie sieci salonów

sprzedaży tego producenta. Prowadzone są działania w celu rozwijania i dalszego zacieśniania tej

współpracy jak dalszy rozwój serwisu sprzętu Apple (czyli obszar usług, a nie sprzedaży) oraz oferty dla

biznesu.

W ramach spółki zależnej Viamind Sp. z o.o. nawiązano w 2019 roku współpracę z firmą Xiaomi będącą

obecnie jednym z najdynamiczniej rosnących producentów elektroniki użytkowej z Chin, który zdobywa

wiodące pozycje na rynkach pod względem wielkości sprzedaży. Obecnie się sprzedaży salonów

Xiaomi pod własna marką MiMarkt liczy sześć placówek. W 2022 roku nie było otwarć nowych placówek

tej sieci. Po ustabilizowaniu się sytuacji rynkowej związanej z pandemią Covid-19 oraz ustaleniu

konkretnych zasad przyszłej współpracy, przewiduje się kontynuowanie dalszego rozwoju sieci

sprzedaży stacjonarnej i otwieranie kolejnych placówek. W salonach MiMarkt prezentowana jest pełna

oferta produktowa Xiaomi jaka jest przeznaczona na polski rynek. Działa również sklep internetowy

MiMarkt.pl którego skala działania systematycznie rośnie nie tylko w skutek ograniczeń w handlu

stacjonarnym związanych z pandemią.

W opinii Zarządu obecnie nie istnieje jeden dominujący partner, z którym prowadzona obecnie

działalność handlowa jest ze względu na swoją skalę działania przeważająca nad innymi i stwarzająca

przez to zagrożenie całkowitego uzależnienia się od takiego partnera i wynikające z tego ryzyka w

szczególności związane z dalszym funkcjonowaniem danej spółki. Skala współpracy z Apple jest

oczywiście znacząca i dominująca w ramach spółek Grupy, jednak prowadzona pozostała działalność

z trzema operatorami (T-Mobile, Play oraz Canal+) oraz producentem sprzętu Xiaomi, pozwala mówić

o pewnym rozłożeniu ryzyka i bezpieczeństwie prowadzonej działalności. Brak uzależnienia dotyczy tu

nie tylko kontrahenta ale i branży, gdyż spółki grupy współpracują z producentami sprzętu jak i

operatorami telekomunikacyjnymi.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

Ryzyko rynkowe

Ryzyko zmiany kursów walut

Przychody i koszty Grupy wyrażone są w walucie polskiej. Natomiast część kosztów z tytułu czynszów

określana jest zwykle w EURO, która jest walutą najczęściej stosowaną w umowach najmu zwłaszcza

w przypadku wynajmujących powierzchnie w galeriach handlowych. Istnieje element ryzyka związany z

wahaniem kursu waluty. Zniknięcie tego czynnika nastąpi po wejściu Polski do strefy Euro.

Ryzyko walutowe dotyczy salonów własnych, a ich udział w całości sieci sprzedaży wynosi ok. 25-30%.

Nawet przy założeniu, że większość z nich jest wyliczana w walucie, wpływ tego czynnika nie powinien

być kluczowy dla wyniku całej sieci, choć będzie miał oczywiście znaczenie dla kosztów sprzedaży.

W działalności gospodarczej związanej z obrotem towarem i rozliczeniami, ryzyko walutowe praktycznie

nie występuje, gdyż towary kupowane są zwykle już przeliczone na złotego przez polskich

dystrybutorów. W przypadku transakcji zagranicznych, praktykuje się szybkie transakcje rozliczające

daną operację handlową w jak najkrótszym czasie, dzięki czemu możliwe jest zminimalizowanie

wystąpienia różnic w kursach walut. Osiąga się to poprzez ustalanie kursów transakcyjnych lub

przedpłaty za towar. Transakcji tego rodzaju niezależnie od wspomnianych mechanizmów jest w

praktyce jednak niewiele.

Ryzyko zmiany stopy procentowej

Ryzyko zmiany stopy procentowej wywołane zmianami rynkowych stóp procentowych dotyczy przede

wszystkim zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (lub kredytów) opartych o zmienną stopę

procentową. Ze względu na niską wartość zobowiązań z tytułu leasingu finansowego, ryzyko zmiany

rynkowych stóp procentowych było nieznaczne. Obecnie sytuacja będzie ulegała zmianie (w związku z

podwyżkami stóp) i ryzyko to będzie większe (jak również koszty takiej działalności), ale w przypadku

spółek Grupy skala tych kosztów jest również niewielka.

Stopy kredytowe jakie spółki Grupy mają wynegocjowane są na niskim poziomie (marży instytucji

finansowej), co w połączeniu z niskimi stopami referencyjnymi na rynku powodowało, że koszt pieniądza

był stosunkowo atrakcyjny i pozwalał na bezpieczne finansowanie bieżących potrzeb w tym zakresie.

Obecnie sytuacja uległa jednak diametralnej zmianie i w przyszłości również należy spodziewać się

dalszego wzrostu kosztów obsługi finansowej. Spółki Grupy korzystały z finansowania zewnętrznego w

niewielkim stopniu i zwykle incydentalnie. Spółki wykorzystują własne środki obrotowe lub posiłkuje się

kredytami kupieckimi dla prowadzenia działalności gospodarczej więc ryzyko zmiany stóp procentowych

jest w ich przypadku niewielkie.

Ryzyko cenowe

Ceny na produkty promocyjne i dotyczące oferty operatora, ustalane są ogólnie przez operatora sieci

komórkowej. Ceny elektroniki użytkowej (a zwłaszcza telefonów) na wolnym rynku (nie promocyjne),

podlegają szybkim i częstym zmianom. Zakup większej ilości takiego towaru jest korzystny ze względu

na możliwość otrzymania lepszego rabatu oraz posiadanie pełnej oferty w sytuacji jego braków na rynku.

Zwiększa to jednak ryzyko, że nie uda się wyprzedać zapasu, przed obniżką ceny takiego towaru lub

zostanie się z zapasem, który trudno będzie sprzedać w sytuacji, kiedy poprawi się dostępność danego

towaru czy zmieni się jego cena.

Zmiany kursów walut przekładać się mogą na zmiany cen zakupu i w konsekwencji sugerowanych cen

detalicznych w związku z tym, że towar produkowany jest i dostarczany do Polski z zagranicy.

Towar służący do sprzedaży w salonach iDream jest w pewnym stopniu zabezpieczony przed ryzykiem

utraty jego wartości, gdyż występuje częściowy mechanizm ochrony stanów magazynowych.

Obwarowany jest on jednak pewnymi warunkami, których spełnienie należy do zadań Eurotel, ale i tak

nie zabezpiecza w każdym przypadku przed wspomnianymi zmianami cen w pełni.

W związku z wysoką inflacją w ostatnim okresie czasu, występować może tendencja do zmian cen przez

producentów towaru w celu urealnienia jego wartości. Spółki Grupy nie mają możliwości wpływania na

ceny w dowolnym zakresie aby dopasować się np. do zwiększonych kosztów działania w związku z

inflacją, gdyż są to ceny usług określane przez ich dostawców albo sugerowane ceny detaliczne, które

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

określane sa rynkowo przez producentów. Zmiany w tym zakresie zwykle powodują zmniejszenie marzy

albo brak możliwości realnej sprzedaży w związku z nieatrakcyjnością cenową tak zmienionej oferty.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe dotyczy wszystkich transakcji sprzedaży, ale szczególnie związane jest z

rozliczeniami z partnerami sieci, gdyż ostateczna wartość zadłużenia jest możliwa do określenia dopiero

po pewnym czasie, co związane jest z rozliczeniami różnic w cenach telefonów. Spółki Grupy prowadzą

bieżący monitoring sytuacji finansowej odbiorców, jak również starają się prognozować możliwe

zadłużenia. Odbywa się to poprzez zarządzanie limitami kredytów kupieckich dla odbiorców oraz

terminami płatności. W tych analizach uwzględnia się historyczne poziomy sprzedaży danego partnera

oraz jego potencjał na rynku.

Zabezpieczenia rozliczeń stanowią dodatkowo weksle lub poręczenia osób fizycznych, czy też

gwarancje bankowe w przypadku niektórych, większych podmiotów. Istnieje procedura nawiązywanie

współpracy z nowymi partnerami, która pozwala na zmniejszenie poziomu takiego ryzyka poprzez

ocenę jego zdolności kredytowej.

Ryzyko kredytowe dla spółek Grupy związane z ewentualnym brakiem zdolności do spłaty przez nie

otrzymanych kredytów jest niewielkie w związku z posiadaniem przez te spółki własnych środków

obrotowych, kredytów kupieckich u dostawców, które są podstawą finansowania obrotu oraz rentownej

działalności.

Ryzyko utraty płynności

Zarząd Jednostki Dominującej monitoruje wykorzystanie i dostępność środków obrotowych Grupy

Kapitałowej na podstawie przewidywanych przepływów pieniężnych. W związku z dynamicznym

charakterem prowadzonej działalności, obie Spółki zapewniają dodatkowo elastyczność swojego

finansowania dzięki przyznanej linii kredytowej i posiadaniu kredytów kupieckich. W ramach linii

kredytowej funkcjonuje limit przeznaczony na gwarancje bankowe płatności (zwykle czynszu, ale i

towarowe) oraz limit gotówkowy. Proporcja między limitami oraz stopień ich wykorzystania leżą w

kompetencji Zarządu danej spółki. Informacje o posiadanych liniach kredytowych i innych instrumentach

finansowych wykorzystywanych przez spółki Grupy, są opisane w niniejszym Raporcie rocznym za 2022

rok.

Zarządzanie kapitałem

Za posiadany kapitał Grupa uważa kapitał własny. Utrzymywany przez nią kapitał własny spełnia

wymogi określone w Kodeksie spółek handlowych oraz w ustawie o obrocie instrumentami finansowymi

i brak jest innych nałożonych zewnętrznie wymogów kapitałowych.

Celem Grupy w zarządzaniu ryzykiem kapitałowym jest ochrona zdolności Grupy do kontynuowania

działalności, tak aby możliwe było realizowanie zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych

zainteresowanych stron. Grupa kapitałowa Eurotel S.A. posiada wystarczającą ilość środków płynnych

niezbędnych do terminowego regulowania zobowiązań. Ryzyko opóźnień w regulowaniu zobowiązań

jest minimalne.

Polityka zarządzania kapitałem Grupy wynika z corocznie weryfikowanych założeń postępowania w tym

zakresie w danym roku obrotowym.

Podstawowym kryterium doboru instrumentów finansowych oraz ich struktury jest bezpieczeństwo lokat,

a w następnej kolejności ich rentowność z uwagi na fakt, że Grupa jest instytucją zaufania publicznego.

Płynne środki finansowe Grupy są lokowane (jeśli jest taka decyzja) w instrumenty krótkoterminowe o

wysokiej płynności (krótkoterminowe lokaty bankowe). Rezultaty zarządzania środkami finansowymi są

na bieżąco raportowane.

Do tej pory na rynku finansowym w związku z ujemnym w praktyce oprocentowaniem lokat, strategią

spółek Grupy Eurotel było wykorzystanie posiadanych środków obrotowych w jak największym stopniu

w ramach Grupy np. poprzez zakupy towaru albo spłatę zobowiązań bankowych (kredytowych) i innych,

w taki sposób, aby wolne środki obrotowe były wykorzystane w jak największym stopniu. W związku ze

zmianami na rynku oprocentowania lokat, nastąpiło powrócenie do inwestowania na wcześniej

stosowanych zasadach czyli w renomowanych instytucjach bankowych i zwykle w krótkim okresie czasu

(od 3 do 6 miesięcy).

Nie są prowadzone inwestycje w papiery wartościowe niezależnie od ich charakteru i poziomu zysku do

ich bezpieczeństwa.

Nie są kupowane ani nie jest prowadzony obrót krypto walutami przez żadną ze spółek Grupy.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

Wypracowane środki własne służą pod zakończeniu roku obrotowego do podjęcia uchwały o ich

podziale i wypłacie dla akcjonariuszy co jest jednym z punktów ZWZA i leży w kompetencji

akcjonariuszy.

Ryzyko poprawności interpretacji systemów podatkowych

Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa podatkowego

pociągają za sobą ryzyko związane z otoczeniem podatkowym w jakim Grupa prowadzi działalność.

Aktualnie w spółkach Grupy nie jest prowadzona żadna kontrola skarbowa.

Natomiast w sytuacji ewentualnego zakwestionowania przez organy skarbowe dokonywanych przez

Spółkę rozliczeń podatkowych, w związku z rozbieżnościami lub zmianami interpretacji bądź

niejednolitym stosowaniem przepisów prawa podatkowego przez różne organy administracji

podatkowej, Spółka może zostać obciążona stosunkowo wysokimi karami.

W ocenie Grupy obciążone dużym ryzykiem może być także ewentualne kwestionowanie przez Urzędy

Skarbowe rozliczeń podatkowych kontrahentów z którymi Spółka ma podpisane umowy lub

współpracuje, co może narazić również samą Spółkę na negatywne konsekwencje takich sytuacji ze

strony organów kontrolnych, gdyż takie sytuacje występują na rynku.

Biorąc pod uwagę stosunkowo długi okres przedawnienia zobowiązań podatkowych, oszacowanie

ryzyka podatkowego jest szczególnie utrudnione, niemniej ziszczenie się ryzyka opisanego powyżej

może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki działalności Grupy.

Ponadto, z uwagi na prowadzenie działalności przez spółki z Grupy w różnych jurysdykcjach (w ramach

i poza UE), działalność Grupy może być narażona na negatywne skutki m.in. ewentualnej niestabilności

regulacji prawa podatkowego obowiązującego w tych państwach, rozbieżność ich interpretacji, a także

niekorzystne interpretowanie umów o unikaniu podwójnego opodatkowania czy inne zastrzeżenia

związane z zachowaniem należytej staranności wg szeroko pojętej definicji w tym zakresie. Ziszczenie

się opisanych powyżej ryzyk może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową

lub wyniki finansowe Grupy.

Spółka na bieżąco kontroluje możliwość wystąpienia tego rodzaju ryzyk, opierając swoją działalność

handlową na podstawie własnych procedur wypracowanych przez lata i w oparciu o dostępne

wytyczne i narzędzia służące weryfikacji kontrahentów. W opinii Spółki prowadzona przez nią

działalność w tym zakresie spełnia, a w wielu przypadkach nawet przekracza stosowane standardy w

tym zakresie na rynku, co jednak nie eliminuje całkowicie odmiennych interpretacji ze strony różnego

rodzaju organów kontrolnych.

Ryzyko zewnętrzne związane z klęskami żywiołowymi

Wpływ klęsk żywiołowych i innych zdarzeń losowych na Grupę zależy od zasięgu zjawiska, jego

intensywności oraz czasu trwania. Każda epidemia wpływać może zarówno bezpośrednio na samą

działalność gospodarczą Grupy (ograniczania w funkcjonowaniu salonów sprzedaży), ale również

oddziaływać może w otoczeniu rynkowym m.in. przez odgórne przepisy dotyczące przemieszczania,

limitów osób w salonach oraz innych ograniczeniach i wynikających z tego mniejszych możliwości

generowania przychodów. Czas trwania zjawisk o takim charakterze jest nieznany i trudny do

zaplanowania, a Grupa może przez dłuższy czas być przez to pozbawiona dochodów. Dodatkowo

zasięg zjawiska i jego oddziaływania na producentów i dostawców sprzętu w większości znajdujących

się w Chinach (oraz w innych miejscach składowania i transportu towaru) jest istotny w branży, w której

działa Grupa, dlatego wpływ takich zjawisk jest nie tylko znaczący, ale i może być rozciągnięty w długim

okresie czasu nawet po zakończeniu samego bezpośredniego zagrożenia epidemicznego.

Ryzyko związane z sytuacją wojny w Ukrainie

Wpływ działań wojennych o charakterze nieprzewidywalnym i globalnym jest trudny do oszacowania,

gdyż nieznana jest jego dalsza skala oraz czas trwania. Bezpośredniego wpływu na działalność Grupy

w opinii Zarządu nie ma, gdyż spółki Grupy działają głównie na rynku polskim i współpracują z

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

partnerami, którzy nie pochodzą z terenów Ukrainy czy Rosji (dostawcy jak i kluczowi klienci). Pośredni

wpływ działań wojennych w zależności od skali ich działania, może jednak wpływać pośrednio na wyniki

spółek, gdyż pogorszenie się nastrojów społecznych, czy też wzrost inflacji wywoływanej różnymi

czynnikami związanymi z tym konfliktem, mogą zmieniać preferencje konsumenckie lub po prostu

ograniczać możliwości zakupu oferowanego towaru (np. z racji wzrostu kosztów finansowania). Z drugiej

strony można zakładać, że część obywateli Ukrainy, którzy znaleźli się na terytorium Polski, będzie

potrzebowała prędzej czy później sprzętu (towaru) znajdującego się w ofercie Grupy, co może być

czynnikiem napędzającym sprzedaż.

Spółki Grupy działają w branży, która w okresach ograniczeń w gospodarce jest kluczowa dla

zapewnienia możliwości pracy i życia w sposób zdalny. Dodatkowo posiadają zasoby środków

własnych, stanowiących zabezpieczenie na wypadek przerwania łańcuchów dostaw lub braku

możliwości generowania zysku. Czas w jakim działalność spółek będzie mogła być prowadzona,

zależeć będzie od intensywności ograniczeń oraz ich charakteru.

Ryzyko dotyczące bezpieczeństwa cybernetycznego

W świecie coraz większego uzależnienia od komunikacji cyfrowej, oparciu systemów funkcjonowania i

zarządzania przedsiębiorstwem na infrastrukturze informatycznej oraz prowadzenie działalności

handlowej w obszarze e-commerce, szczególnego znaczenia nabiera zapewnienie bezpieczeństwa

związanego z cyberatakami lub losowo mogącymi wystąpić awariami.

Zależność normalnego funkcjonowania spółek Grupy to nie jedyny obszar krytyczny związany z tym

ryzykiem, gdyż z racji posiadania dostępu do wielu danych osobowych w związku z prowadzoną

działalnością gospodarczą, możliwe jest narażenie się na różnego rodzaju próby ataku w celu

nieuprawnionego dostępu do tych danych.

Spółki Grupy na bieżąco monitorują status swoich systemów zabezpieczających, korzystając z

własnego doświadczenia, usług firm zewnętrznych jak i specjalistycznego oprogramowania służącego

zabezpieczeniu w tych obszarach działalności. Na bieżąco aktualizowane są zabezpieczenia aby

dostosować je do zmieniających się wymagań rynkowych w tym zakresie. W opinii Zarządu użytkowane

systemu zapewniają bezpieczeństwo w zakresie cyberataków, co jednak nie wyklucza ich wystąpienia

i wynikających z tego różnego rodzaju konsekwencji. W przypadku prób takich działań z zewnątrz,

kluczowe jest ich jak najszybsze zidentyfikowanie oraz podjęcie działań w celu zapobieżeniu

negatywnym skutkom takich zdarzeń.

Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego oraz systemów kontroli

wewnętrznej i zarządzania ryzykiem

Spółka podlegała do połowy 2022 roku zasadom ładu korporacyjnego określone uchwałą Rady Giełdy

z dnia 13 października 2015 r., w postaci Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW.

Rada Giełdy Uchwałą Nr 13/1834/2021 z dnia 29.03.2021 r. przyjęła nowe zasady ładu korporacyjnego

dla spółek notowanych na Głównym Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”

(Dobre Praktyki 2021, DPSN2021). Jest to kolejna wersja zasad ładu korporacyjnego którym od 2002r.

podlegają spółki notowane na Głównym Rynku GPW w tym Emitent.

Dobre Praktyki 2021 weszły w życie 1 lipca 2021 r. Stosowanie przez spółki zasad ładu korporacyjnego,

zawartych w Dobrych Praktykach, jest dobrowolne, jednak informowanie o ich stosowaniu należy do

obowiązków każdej spółki giełdowej, zapisanym w Regulaminie GPW. Pierwsze raporty ws. stosowania

DPSN2021 zostały opublikowane przez spółkę 2 sierpnia 2021 r.

Wspomniany raport za 2022 rok jest aktualny i dostępny na stronie internetowej Emitenta: ri.eurotel.pl

W raportowanym okresie Jednostka Dominująca przekazała darowiznę w ramach ogólnopolskiej akcji

„Pomagamy Ukrainie”. Wartość darowizny wynosi 7.882,35 zł.

Inne zasady ładu korporacyjnego stosowane przez Spółkę

Zgodnie z rekomendacjami GPW, Spółka jest uczestnikiem Programu Wspierania Płynności, którego

warunkiem jest prowadzenie strony korporacyjnej zgodnej z serwisem modelowym określonym przez

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

GPW, posiadanie animatora Emitenta oraz prowadzenie działalności informacyjnej m.in. na stronie

korporacyjnej Emitenta.

Status stosowania DPSN w 2021 roku na podstawie obowiązujących przepisów

Emitent dokłada wszelkich starań, by stosować zasady „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW

2021”. Deklaracja na temat stanu stosowania przez Spółkę przedmiotowych zasad dostępna jest na

stronie korporacyjnej Spółki pod adresem podanym wyżej.

Według aktualnego stanu stosowania „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” Spółka nie

stosuje 7 zasad: 1.3.1., 1.4., 1.4.1., 2.1., 2.2., 2.11.6., 4.1:

Zasada 1.3.1.W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności

obejmującą: zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i

zagadnienia zrównoważonego rozwoju;

Komentarz Spółki: Z racji charakteru swojego działania (działalność handlowa) i w dużej mierze

opierającego się na realizowaniu zadań i sposobu funkcjonowania określonego przez podmioty

zewnętrzne, Spółka ma niewielki wpływ na zmiany klimatu. Podejmuje jednak działania mające na celu

ograniczenie produkowanych odpadów czy też segregację surowców i obrót wtórny używanym

sprzętem. Emitent posiada ofertę na skup używanego sprzętu elektronicznego oraz odbiera w części

swoich punktów zużyte baterie.

Prowadzone są również różnego rodzaju działania zmierzające do ograniczenia emisji CO2 poprzez

stosowanie energooszczędnych źródeł światła, sprzętu zużywającego mniej energii czy też

samochodów hybrydowych. Skala tych zmian jest jednak stosunkowo niewielka i ich znaczenie ma

raczej charakter ideologiczny, budujący świadomość konieczności takich zmian wśród klientów oraz

pracowników.

Zasada 1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii

biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej

strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz

postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje

na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.:

Komentarz spółki : Spółka nie posiada przyjętej strategii w tym zakresie z przyczyn podanych powyżej.

1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy

uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;

Komentarz spółki : Spółka nie ma znaczącego wpływu na zmiany klimatu jak opisano w 1.3.1.

Zasada 2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej,

przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa

cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna

wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji

tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności

organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.

Komentarz spółki : Rada Nadzorcza została wybrana przez WZA, a więc na podstawie obiektywnej

możliwości wyboru. Członkowie Rady Nadzorczej posiadają doświadczenie w branży reprezentowanej

przez Spółkę oraz w zakresie finansów i rynku kapitałowego. Większość członków Rady Nadzorczej

jest członkami niezależnymi. Skład Rady Nadzorczej jest minimalny zgodnie z przepisami w tym

zakresie aby nie generować kosztów. Nie istnieją więc żadne racjonalne argumenty przemawiające za

zmianą tego stanu rzeczy. Podobnie w przypadku Zarządu w którym zasiadają założyciele i właściciele

Spółki, posiadający wieloletnie doświadczenie w zarządzaniu Spółką, poparte osiąganymi wynikami.

Nie wyklucza to jednak żadnej grupy czy osób odnośnie możliwości ich potencjalnego powołania ich do

organów Emitenta, co leży jednak w kompetencji WZA.

Zasada 2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki

powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających

różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości

określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce

różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.

Komentarz spółki : W związku z kompetencją WZA do wyboru członków Rady Nadzorczej, nie ma

wytycznych dotyczących wskazywania docelowego udziału poszczególnych grup zapewniających

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

różnorodność w organach spółki. Kandydatury do organów zgłaszane pod głosowanie wybierane są z

uwzględnieniem ich kompetencji, doświadczenia oraz znajomości specyfiki działania Emitenta.

Zasada 2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i

rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.

Komentarz spółki : W związku z brakiem takiej polityki i brakiem parytetu, polityka różnorodności nie jest

stosowana.

Zasada 4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy

wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na

zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną

niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.

Komentarz spółki : Biorąc pod uwagę strukturę akcjonariatu Spółki, dotychczasowe doświadczenia

dotyczące ilości zainteresowanych uczestników na WZA oraz koszty i trudności techniczne związane z

koniecznością zabezpieczenia bezpieczeństwa i skuteczności formalnej obrad WZA prowadzonych w

sposób elektroniczny, nie ma uzasadnienia dla wprowadzenia takiej możliwości.

Pozostałe informacje dotyczące przestrzegania przez Emitenta DPSN 2021 znajdują się w raporcie na

ten temat opublikowanym na stronie internetowej Spółki.

W publikowanym do niniejszego Raportu Sprawozdaniu finansowym, znajduje się również zestawienie

dotyczące wynagrodzeń członków organów Jednostki Dominującej.

Wskazanie postępowań toczących się przed sądami

Nie są prowadzone żadne postępowania przed sądami, w arbitrażach lub organach administracji

publicznej, których stroną byłaby Spółka i których wartość była by znacząca i stanowiłaby ponad 10%

kapitałów własnych.

Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach, a także rynkach zbytu i

zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym

Najstarszym pod względem okresu współpracy (od początku działalności) oraz jednym z głównych

przedmiotów działalności Spółki w roku 2022 jak i w poprzednich latach, była sprzedaż towarów i usług

oferowanych przez T-Mobile Polska SA operatora sieci telefonii komórkowej T-Mobile.

Eurotel współpracuje również z ITI Novision Sp. z o.o. operatorem Canal+ (wcześniej Platformy

Telewizji Satelitarnej „nc+”).

Eurotel SA posiada dodatkowo umowę z Apple Distribution International od 2013 roku na mocy której

został Autoryzowanym Partnerem tej firmy i uzyskał możliwość budowy sieci salonów z produktami

Apple klasy Premium oraz rozwój w innych obszarach współpracy jak np. serwis sprzętu Apple

prowadzony obecnie w siedmiu lokalizacjach.

Spółka zależna Viamind Sp. z o.o. posiada umowę na prowadzenie sieci sprzedaży oferującej usługi

operatora Play od 2009 roku. W ramach tej umowy prowadzi działalność w oparciu o własne i

partnerskie punkty sprzedaży jak również obsługuje zespół doradców biznesowych dedykowanych do

obsługi firm.

Spółka ta stała się w 2019 roku również partnerem producenta Xiaomi i buduje z nim sieć salonów

sprzedaży pod własną marką MiMarkt. Sieć MiMarkt liczy obecnie 6 salonów sprzedaży i prowadzi

również sprzedaż w kanale internetowym pod nazwą MiMarkt.pl

Działalność Eurotel SA polega na sprzedaży usług i produktów znajdujących się w ofercie operatora T-

Mobile głównie w rynku prywatnym (dla klientów indywidualnych i mniejszych firm). Pozyskiwanie

klientów odbywa się w salonach sprzedaży (w przypadku rynku prywatnego) i polega na podpisywaniu

umów (nowych) o świadczenie usług telekomunikacyjnych lub aneksów je przedłużających (z

dotychczasowymi klientami).

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

Obecnie obsługa mniejszego klienta biznesowego odbywa się w sieci salonów sprzedaży Eurotel SA.

W ramach spółki Viamind współpracującej z operatorem Play istnieje grupa doradców biznesowych

dedykowana do kontaktów i obsługi klienta biznesowego (firm).

Liczba salonów sieci Eurotel w ramach operatora T-Mobile wynosiła na koniec 2022 roku 93 (w tym 24

własne), a na koniec 2021 roku 96 (w tym 26 własnych). Zmiana ilości salonów nie miała znaczącego

charakteru, ale uległa zmianie struktura własnościowa i więcej salonów obsługiwanych jest przez

partnerów współpracujących z Eurotel SA..

W ramach spółki zależnej Viamind Sp. z o.o. liczba salonów na koniec 2022 roku wynosiła 78 z czego

44 salony były własne, a w 2021 roku wynosiła 81 salonów z czego 39 było własnych. Zmiana ilości

salonów jest niewielka i ma charakter naturalny. Nastąpiła jednak zmiana struktury własności salonów i

więcej z nich jest własnych.

Liczba Autoryzowanych Doradców Biznesowych Viamind na koniec 2022 roku wynosiła 68 osób, a w

2021 roku wynosiła również 68 doradców.

W 2022 roku podpisano 72 862 nowe umowy (39% wszystkich zdarzeń) i 116 461 sztuk aneksów, zaś

w 2021 roku podpisano 66 008 nowych umów (40% wszystkich zdarzeń) oraz 98 767 aneksów do

umów. Proporcja między nowymi umowami, a aneksami jest na podobnym poziomie, natomiast

nastąpiło zwiększenie o 15% całkowitej ilości zdarzeń związane częściowo z zakończoną epidemią

Covid-19.

W ramach sieci salonów sprzedaży Viamind Sp. z o.o. działającej w imieniu operatora Play podpisano

w 2022 roku 119 017 nowych umów (39% zdarzeń) i 183 691 aneksy, zaś w 2021 roku 118 158 umów

(39% zdarzeń) i 181 189 aneksów. Proporcja udziału nowych umów w całkowitej ilości zdarzeń, niewiele

się zmieniła rok do roku ale zauważalna jest jednak większa skala sprzedawanych usług, która

częściowo może być związana ze zniesieniem ograniczeń związanych z z epidemią Covid-19.

W kategorii produkty pre-paid sprzedawane są w salonach własnej sieci sprzedaży jak i do odbiorców

zewnętrznych, głównie hurtowych, produkty pod marką T-Mobile na kartę. Dodatkowo produkty pre-paid

związane są z ofertą Canal+ opisanej szczegółowo poniżej. Są to same karty z numerem oraz kupony

lub jednostki uzupełniające wartość (i ważność) kont wspomnianych telefonów. Na sprzedaży tych

produktów Spółka uzyskuje marże handlowe, które pozostają w Spółce od razu w chwili sprzedaży.

Na rynku istnieje duża konkurencja w zakresie miejsc sprzedaży tych produktów i obecna sprzedaż

realizowana jest dlatego praktycznie głównie w ramach własnej sieci sprzedaży. Doładować konto

można obecnie nie tylko w salonach operatorów, ale w kioskach z prasą, sklepach z elektroniką, w

bankomatach i przez wszystkim w internecie.

Wielkość sprzedaży Emitenta w kategorii doładowania i startery pre-paid w 2022 roku wynosiła 3 654

tys. zł, zaś w 2021 roku było to 3 519 tys. zł. Wynik jest nieznacznie poprawiony również w tej

kategorii produktów, co świadczy o ustabilizowaniu się skali działania tego kanału sprzedaży.

W 2022 roku sprzedaż akcesoriów wyniosła we wszystkich segmentach 242 180 sztuk, zaś w 2021 roku

było to 161 295 sztuk. Systematycznie rośnie udział tej kategorii towaru ale potencjał jest tu jeszcze

nadal duży i nie w pełni wykorzystany. Istniejąca na rynku duża konkurencja cenowa jak i w dostępie

do różnego rodzaju komplementarnych ofert, są głównymi przeszkodami w realizowaniu większej

sprzedaży. Produkty tej kategorii towarowej są wysokomarżowe i ich sprzedaż podnosi średnią wartość

marży, ale aby miała ona wpływ na globalne osiągane wyniki, trzeba osiągnąć jak największą skalę

sprzedaży.

Eurotel SA jest również autoryzowanym przedstawicielem „Canal+” oferującej transmisję przekazu

satelitarnego programów telewizyjnych w formacie cyfrowym w większości w standardzie wysokiej

rozdzielczości HD jak i 4K. Treści emitowane przez operatora docierają do klienta zarówno poprzez

sygnał satelitarny jak i internet, dzięki czemu bez anteny satelitarnej można odbierać oferowane kanały

i oglądać filmy. Współpraca polega na obsłudze logistycznej i organizacyjnej sieci punktów sprzedaży

oferujących usługi tego operatora. Towar dostarczany przez operatora nie obciąża stanów

magazynowych. Punkty sprzedaży są niezależne od posiadanej sieci salonów innych operatorów i

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

zlokalizowane są w sklepach RTV, serwisach urządzeń satelitarnych itp. Eurotel posiada dedykowane

lokale w centrach handlowych, które mają wtedy specjalny status w ramach tego operatora. Salony

mają podobną strukturę własności jak w przypadku innych operatorów – część z nich jest salonami

własnymi, a część jest prowadzona przez firmy trzecie. Skala działania tej części aktywności Spółki,

podana jest wartościowo w części finansowej, opisującej segmenty działania Eurotel SA.

Sprzedaż Canal+ w ramach Eurotel prowadzona była w na koniec 2022 roku w 31 punktach z czego

trzy były własne, zaś w 2021 roku były 34 punkty sprzedaży z czego również trzy były własne.

Liczba podpisanych zdarzeń w 2021 roku wynosiła 16 687, zaś w 2020 roku było to 15 539. Proporcja

między nowymi umowami, a aneksami, które je przedłużają jest na poziomie równej proporcji.

Ilość transakcji w 2022 roku wzrosła, przez co poprawiła się również rentowność tego segmentu, co

związane było głównie z poprawą efektywności działania oraz ograniczeniem kosztów stałych.

W 2022 roku dokonano sprzedaży na kwotę 29 013 tys. zł, zaś w 2021 roku dokonano transakcji

handlowych w ramach państw wspólnoty UE na kwotę 25 886 tys. zł.

Transakcje te prowadzone są z weryfikowanymi podmiotami oraz dotyczą głównie towarów będących w

handlowej ofercie bieżącej Emitenta. Atrakcyjność oferty zależy tu głównie od przelicznika walutowego,

który może mieć wpływ na wartość zakupu danego towaru dla odbiorcy zagranicznego.

Informacje o rynkach zbytu i źródłach zaopatrzenia z określeniem uzależnienia od

jednego odbiorcy lub dostawcy

Na rynku krajowym Eurotel S.A. jest uzależniona od operatora sieci telefonii komórkowej T-Mobile z

którym przychody ze sprzedaży produktów wynoszą około 62% (32% w Grupie) całkowitego przychodu

ze sprzedaży produktów rocznie (w ramach operatora Play jest to 45% udział w przychodach w Grupie).

Współpraca ta polega na odbieraniu telefonów i kart SIM oraz produktów bezabonamentowych, a

następnie na otrzymywaniu prowizji za podpisane umowy (aneksy) z klientami. Współpraca oparta jest

na umowie agencyjnej i nie istnieje żadne inne formalne powiązanie między podmiotami. Eurotel posiada

jednocześnie istotny wpływ na sieć dealerską operatora z około 15%-20% udziałem w rynku.

Wszystkie umowy z operatorami telekomunikacyjnymi dotyczące współpracy z nimi, nie są zawierane na

zasadach wyłączności, ale umowy takie, zawierają zwyczajowo zakaz konkurencji z innymi podmiotami

w branży telekomunikacyjnej. Działalność taką można jednak prowadzić za pośrednictwem innych spółek

(np. zależnych).

Z racji rozproszenia swojej sieci sprzedaży i dystrybucyjnej, Spółka nie była i nie jest znacząco

uzależniona od żadnego ze swoich odbiorców w żadnym z wymienionych segmentów.

W kategorii „sprzedaż towarów”, osiągnięty poziom przychodów w segmencie dotyczącym współpracy z

Apple (iDream) do całości przychodów Eurotel SA stanowi 90% (stabilnie r/r) i wynika głównie ze skali

sprzedaży tych produktów oraz ewidencjonowaniu sprzedaży towarów (telefonów) operatorów

telekomunikacyjnych jako sprzedaży obcej, czyli takiej, która nie jest wliczana bezpośrednio do

sprzedaży Emitenta.

Informacje o umowach znaczących

Między Eurotel SA, a operatorem T-Mobile zawarta jest Umowa Agencyjna z późniejszymi aneksami

oraz Umowa Dystrybucyjna dotycząca sprzedaży produktów bezabonamentowych pod marką T-Mobile

na kartę i Heyah.

Umowa Eurotel SA z ITI Sp. z o.o. w ramach której obsługuje sieć sprzedaży „Canal+” w punktach

sprzedaży prowadzonych przez firmy trzecie i niezależnie funkcjonujące od sieci salonów operatora T-

Mobile.

Umowa z Apple Distribution International, na mocy której Eurotel SA otrzymał tytuł Apple Authorized

Reseller. Umowa pozwoliła na budowanie sieci sprzedaży salonów sprzedaży klasy Premium z ofertą tej

firmy oraz jest podstawą do współpracy w kolejnych obszarach działania jak np. usługi serwisowe.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

Umowa z Play (P4 Sp. z o.o. obecnie właścicielem jest Iliad SAS Francja) od 2009 roku, dotycząca

prowadzenia w imieniu tego operatora sieci salonów sprzedaży telefonii komórkowej oraz innych

oferowanych przez tego operatora usług. Współraca świadczona jest przez spółkę zależną Viamind Sp.

z o.o. z siedzibą w Warszawie.

W 2020 roku podpisano umowę dotyczącą zasad współpracy między Viamind Sp. z o.o. a

dystrybutorem marki Xiaoimi firmą Also, która określa zasady współpracy i sprzedaży tego towaru w

sieci MiMarkt.

Inne ważne umowy zawarte w 2022 roku dotyczyły kredytów lub zabezpieczeń udzielonych dla Eurotel

SA lub przez Emitenta dla jego spółek zależnych i były to zwykle aneksy do już podpisanych wcześniej

umów dotyczących danych obszarów współpracy. Szczegółowo opisane są one w sprawozdaniu

finansowym Spółki jak również były przedmiotem stosownych raportów bieżących.

Niektóre umowy handlowe spełniły kryterium przekroczenia istotnej wartości skonsolidowanych obrotów

i były przedmiotem stosownych raportów bieżących. Umowy te dotyczyły głównie obrotu związanego

sprzętem Apple.

Znaczącą umową o charakterze jednorazowym była na pewno umowa zbycia w dniu 11 kwietnia 2022

roku posiadanych przez Emitenta 46% udziałów w spółce Soon Energy Poland Sp. z o.o. za kwotę

ostatecznie ustaloną w wysokości 9 510 868 zł. Niniejsza transakcja była również przedmiotem

stosownego raportu bieżącego, gdzie opisano jej szczegółowe warunki.

Zarząd nie ma wiedzy na temat innych znaczących umów dla działalności Spółki (w tym zawartych

pomiędzy akcjonariuszami), niż wymienione powyżej. Zawierane umowy to głównie rutynowe i

stosunkowo niskowartościowe w wymiarze jednostkowym umowy najmu, ubezpieczające majątek Spółki

czy dostarczania mediów.

Powiązania organizacyjne i kapitałowe z innymi podmiotami oraz główne inwestycje

wraz z opisem ich finansowania

Spółka od 8 października 2009 roku jest powiązana kapitałowo z Viamind Sp. z o.o. z siedzibą w

Warszawie, która jest autoryzowanym partnerem operatora telefonii komórkowej PLAY. Eurotel SA

posiada od 1 stycznia 2013 roku 100% udziałów w tej spółce.

Od 1 października 2015 roku Eurotel SA posiadał 40% udziałów w spółce Soon Energy Poland Sp. z o.o.

działającej w obszarze usług związanych z energią odnawialną, co było przedmiotem stosownego raportu

bieżącego. W dniu 5 czerwca 2019 dokupiono 6% udziałów stając się 46% udziałowcem tej spółki. W

dniu 11 kwietnia 2022 roku Emitent zbył wszystkie posiadane przez siebie udziały w tej spółce i od tego

momentu nie jest już jej udziałowcem.

Inwestycje w udziały zakupywane w innych spółkach, pochodziły z posiadanych przez Eurotel SA

kapitałów obrotowych.

Nie przeprowadzano w 2022 roku żadnych nabyć kapitałowych na rynku finansowym.

Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających

konsolidacji oraz opis zmian w organizacji grupy kapitałowej emitenta wraz z podaniem

ich przyczyn

Grupę kapitałową w 2022 roku stanowi Jednostka Dominująca „EUROTEL” S.A. oraz:

Jednostka zależna – Viamind Spółka z o.o. – 100% udziałów - konsolidacja metodą pełną;

Jednostka zależna – 2Way Spółka z o.o. – 100% udziałów - konsolidacja metodą pełną;

Jednostka stowarzyszona – Soon Energy Poland Spółka z o.o. – 46% udziałów - konsolidacja

metodą praw własności do dnia 11 kwietnia 2022 roku, kiedy nastąpiło zbycie wszystkich posiadanych

przez Emitenta udziałów w tej spółce do EDP Energia Polska Sp. z o.o.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

Informacja o istotnych transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi na innych

warunkach niż rynkowe

W roku obrotowym nie zawarto żadnych transakcji z podmiotami powiązanymi, dla których zastosowano

cenny inne niż rynkowe.

Informacja o zaciągniętych lub posiadanych pożyczkach i kredytach

Na dzień bilansowy 31.12.2022 r. zaległe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek w spółkach Grupy

kapitałowej nie występują.

Grupa kapitałowa posiada znaczącą zdolność płynność finansową. Dla finansowego zabezpieczenia

działalności spółki Grupy zawarły umowy o kredyt w rachunku bieżącym:

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek

Na dzień bilansowy zobowiązania Grupy z tyt. kredytów i pożyczek nie występują.

Informacje o Umowie trójstronnej o multilinię zawartej przez Eurotel S.A oraz jednostkę zależną

Viamind Spółka z o.o.:

Umowa o multilinię zawarta z Santander Bank Polska S.A. z siedzibą we Wrocławiu. W okresie

sprawozdawczym obowiązywała Umowa zawarta w dniu 19.09.2017 roku, na mocy której bank udzielił

Eurotel S.A. łączny limit do kwoty 3 mln zł umożliwiający spółce zaciągnięcie kredytu w rachunku

bieżącym lub wykorzystanie go w ramach linii gwarancyjnej. Na mocy podpisanego w dniu 1.09.2021

roku aneksu Bank udostępnił limit w ramach umowy Emitentowi oraz spółce od niego zależnej - Viamind

Sp. z o.o. Umożliwia to spółkom Grupy Kapitałowej efektywniejsze wykorzystanie udzielonego przez

Bank limitu. W ramach aneksu Bank zobowiązał się wobec Kredytobiorców udostępnienia finansowania

w łącznej kwocie do wysokości limitu 8.000.000,00 (osiem milionów) zł, przy czym ograniczono

wysokość limitu dla kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 3.000.000,00 (trzy miliony) zł. Każde

wykorzystanie kredytu przez któregokolwiek Kredytobiorcę obniży kwotę, do której pozostały

Kredytobiorca będzie mógł skorzystać z kredytu. Kredyt został udzielony z przeznaczeniem na

finansowanie bieżącej działalności gospodarczej Kredytobiorców z okresem jego spłaty do dnia 31

sierpnia 2022 roku. Każdy z Kredytobiorców jest solidarnie zobowiązany do spłaty należnych Bankowi

kwot. Jednocześnie Bank udostępnił Kredytodawcom Linię Gwarancyjną do limitu w wysokości

8.000.000,00 (osiem milionów) zł. Zabezpieczeniem umowy jest weksel in blanco.

W dniu 30 sierpnia 2022 roku, strony zawarły aneks do umowy wydłużający okres finansowania do dnia

31 sierpnia 2023 roku. Pozostałe warunki umowy pozostały bez zmian.

Zobowiązania Soon Energy Poland Spółka z o.o.(jednostki stowarzyszonej do dnia 11.04.2022 r.)

1/ W raportowanym okresie obowiązywał Aneks do Umowy Ramowej na Linię Wielozadaniową z dnia

21 listopada 2016 roku, pomiędzy Santander Bank Polska S.A. (wcześniej Deutsche Bank Polska SA)

zwanym dalej Bankiem, a Soon Energy Poland Spółką z o. o., stowarzyszoną z Emitentem.

Od dnia 1 września 2021 roku obowiązywał Aneks Nr 6 do umowy pomiędzy Santander Bank Polska

S.A. a Soon Energy Poland Spółką z o. o. (spółką stowarzyszoną Emitenta do dnia 11.04.2022 r.).

W ramach Umowy Bank udostępnił Kredytobiorcy finansowanie w kwocie 7.500.000 zł. Aneksem nr 6

wydłużono okres jego dostępności do dnia 31 sierpnia 2022 roku. Zmianie uległa również wysokość

opłat pobieranych przez Bank za bieżący okres finansowania wynikająca ze zmiany marży Banku.

Dodatkowym zabezpieczeniem umowy jest obowiązek informowania Banku o zakładaniu rachunków

bankowych oraz o zaciąganiu bilansowych i pozabilansowych zobowiązań finansowych (rozumianych

jako kredyty, pożyczki, emisje papierów dłużnych, umowy leasingu, umowy przelewu wierzytelności, w

tym faktoringu, zlecone gwarancje, przyjęte poręczenia lub inne umowy o podobnym charakterze), gdy

pojedyncze zobowiązanie Klienta przekracza kwotę stanowiącą równowartość 1.000.000,00 PLN, z

zastrzeżeniem, że Bank wyraża zgodę na zaciąganie pożyczek od Przystępującego do długu. Pozostałe

warunki Umowy pozostały bez zmian.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za okres 01.01.2022 do 31.12.2022 roku

W związku ze sprzedażą przez emitenta udziałów Soon Energy Poland Spółka emitent został zwolniony

z gwarancji spłaty kredytu zaciągniętego przez Soon Energy Poland Spółka z o.o..

2/ W dniu 4 października 2021 roku Emitent udzielił spółce Soon Energy Poland sp. z o.o. pożyczki w

kwocie 4.200.000 zł (słownie: cztery miliony dwieście tysięcy). Oprocentowanie pożyczki ustalane

będzie w oparciu o zmienną stawkę WIBOR 1M. Termin zwrotu pożyczki ustalono na 30 czerwca 2022

roku z możliwością jej wcześniejszej spłaty. Zabezpieczeniem pożyczki jest weksel in blanco wraz z

deklaracją wekslową. Soon Energy Poland Spółka z o.o. dokonała spłaty pożyczki wraz z odsetkami.

Informacje o udzielonych lub otrzymanych gwarancjach i poręczeniach

W związku z prowadzoną działalnością gospodarczą, a szczególnie koniecznością prowadzenie jej w

punktach sprzedaży nie będących własnością Grupy Kapitałowej, powstaje obowiązek posiadania

gwarancji płatności czynszu, który wynika bezpośrednio z umów najmu. Spółki Grupy przedstawiają

wynajmującym takie gwarancje wystawione przez banki.

Zobowiązania warunkowe Grupy Kapitałowej na dzień 31.12.2022 r. dot. gwarancji bankowych:

a/ Zobowiązania warunkowe Jednostki Dominującej:

Podsumowanie udzielonych gwarancji na dzień 31 grudnia 2022 roku

w PLN

w Eur

Zobowiązania wynikające z umów najmu lokali

119 839,25

386 874,97

Zobowiązania wynikające z należytego wykonania Umowy Agencyjnej

1 300 000,00

Razem:

1 419 839,25

386 874,97

Wszystkie gwarancje udzielone zostały na rzecz jednostek niepowiązanych.

Ponadto w raportowanym okresie obowiązywały poręczenia:

1/ do łącznej kwoty 4 500 000,00 zł, obowiązujące do dnia 31 grudnia 2022 roku, w którym emitent

zobowiązał się do zapłacenia zobowiązań spółki zależnej Viamind Spółka z o.o. wynikających z dostaw

towaru przez P4 Spółka z o.o. gdyby spółka zależna zobowiązania nie wykonała. Poręczenie jest

terminowe i wygasa po 12 miesiącach od daty wymagalności ostatniej faktury wystawionej w terminie

obowiązywania poręczenia od dnia stycznia 2020 roku do dnia 31 grudnia 2022 roku.

2/ do łącznej kwoty 2.000.000,00 zł obowiązujące do dnia 30 czerwca 2023 roku, w którym emitent

zobowiązał się do zapłacenia zobowiązań spółki zależnej Viamind Spółka z o.o. wynikających z dostaw

towaru przez Ingram Spółka z o.o. gdyby spółka zależna zobowiązania nie wykonała. Poręczenie

obejmuje również zobowiązania spółki zależnej za towary dostarczone w okresie obowiązywania

umowy poręczenia, za których płatności przypadają po tym terminie.

Wynagrodzenie emitenta z tytułu udzielonych spółce zależnej Viamind Spółka z o.o. poręczeń za okres

01.01.2022-31.12.2022 roku wynosi 20.115,28 zł

3/ W raportowanym okresie obowiązywał Aneks do Umowy Ramowej na Linię Wielozadaniową z dnia

21 listopada 2016 roku, pomiędzy Santander Bank Polska S.A. zwanym dalej Bankiem, a Soon Energy

Poland Spółką z o. o., stowarzyszoną z Emitentem do dnia 11.04.2022 roku.