Sprawozdanie Zarządu z działalności
za okres od 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
2
Spis treści
Informacje określone w przepisach o rachunkowości ............................................................ 4
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych oraz zdarzeń o
nietypowym charakterze, a także perspektywy w najbliższym roku obrotowym .................. 4
Charakterystyka struktury aktywów i pasywów jednostkowego sprawozdania finansowego,
w tym z punktu widzenia płynności emitenta ........................................................................ 6
Istotne czynniki ryzyka i zagrożenia ze wskazaniem ich zagrożenia dla Spółki ................... 8
Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym .................................................................. 9
Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego oraz systemów kontroli
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem ................................................................................... 15
Wskazanie nazwy i siedziby jednostki dominującej wyższego szczebla sporządzającej
oświadczenie albo sprawozdanie na temat informacji niefinansowych obejmujące emitenta
i jego jednostki zależne ........................................................................................................ 17
Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym
charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów
administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami, ze
wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu...................................................... 17
Wskazanie postępowań toczących się przed sądami ............................................................ 17
Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach, a także rynkach zbytu i
zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym .......................................................... 17
Informacje o rynkach zbytu i źródłach zaopatrzenia z określeniem uzależnienia od jednego
odbiorcy lub dostawcy ......................................................................................................... 19
Informacje o umowach znaczących ..................................................................................... 19
Powiązania organizacyjne i kapitałowe z innymi podmiotami oraz główne inwestycje wraz
z opisem ich finansowania ................................................................................................... 20
Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających
konsolidacji oraz opis zmian w organizacji grupy kapitałowej emitenta wraz z podaniem
ich przyczyn ......................................................................................................................... 20
Informacja o istotnych transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi na innych
warunkach niż rynkowe ....................................................................................................... 20
Informacja o zaciągniętych lub posiadanych pożyczkach i kredytach................................. 21
Informacja o udzielonych pożyczkach ................................................................................. 21
Informacje o udzielonych lub otrzymanych gwarancjach i poręczeniach ........................... 22
Informacje o emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem ....................... 23
Objaśnienie różnic między prognozami, a osiągniętymi wynikami finansowymi ............... 23
Ocena i uzasadnienie sposobu zarządzania zasobami finansowymi, zdolności
wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie zagrożeń z tym związanych
i działań jakie podjęto w celu im przeciwdziałaniu ............................................................. 23
Ocena realizacji zamierzeń inwestycyjnych w porównaniu do posiadanych środków z
uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania ........................................... 25
Ocena wpływu czynników o nietypowym charakterze na wynik Spółki ............................. 25
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa i perspektyw rozwoju z uwzględnieniem elementów wypracowanej
strategii rynkowej ................................................................................................................. 25
Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe
emitenta w roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach .......... 26
Opis zmian w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem ..................................................... 28
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
3
Umowy z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensaty z tytułu zakończenia
współpracy ........................................................................................................................... 28
Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści należnych osobom zarządzającym i nadzorującym
.............................................................................................................................................. 29
Akcje Spółki posiadane przez osoby nadzorujące i zarządzające: ....................................... 29
Informacje o umowach mogących zmienić proporcje posiadanych akcji ............................ 29
Informacje o kontroli programów akcji pracowniczych ...................................................... 29
Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na którym sporządzono roczne sprawozdanie
finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na
przyszłe wyniki finansowe emitenta .................................................................................... 30
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich
uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji .......... 30
Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z
regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile
informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa ................................... 30
Główne założenia opracowanej polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania
badania oraz polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez
podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej
dozwolonych usług niebędących badaniem ......................................................................... 30
Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania w
zakresie spełnienia obowiązujących warunków, a w przypadku, gdy wybór firmy
audytorskiej nie dotyczył przedłużenia umowy o badanie sprawozdania finansowego –
rekomendacja w zakresie sporządzenia w następstwie zorganizowanej przez emitenta
procedury wyboru spełniającej obowiązujące kryteria ........................................................ 31
Informacja o liczbie odbytych posiedzeń komitetu audytu albo posiedzeń rady nadzorczej
lub innego organu nadzorującego lub kontrolującego poświęconych wykonywaniu
obowiązków komitetu audytu .............................................................................................. 31
Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju ............................ 31
Informacje o udziałach własnych ......................................................................................... 31
Informacje o posiadanych przez jednostkę oddziałach ........................................................ 31
Dane odnośnie daty zawarcia umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania
oraz łącznej wysokości wynagrodzenia wynikającego za badanie sprawozdania
finansowego ......................................................................................................................... 31
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
4
Eurotel S.A. z siedzibą w Gdańsku przy Kartuskiej 391 wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego
Rejestru Sądowego, prowadzonego przez Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VII Wydział
Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS 0000258070, Regon: 191167690, NIP:
586-158-45-25, powstała 1 czerwca 2006 r. jako kontynuacja Eurotel Sp. z o.o. która rozpoczęła
działalność we wrześniu 1996 r.
Od 30 czerwca 2010 roku kapitał zakładowy Spółki wynosi 749 651 PLN w całości wniesiony i opłacony.
Ewidencja księgowa prowadzona jest wg MSSF/MSR od stycznia 2008 roku. Szczegółowe zestawienie
finansowe zawarte jest w sprawozdaniu finansowym załączonym do Raportu Rocznego za 2024 rok.
Na dzień 31.12.2024 roku Emitent sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, z uwagi na fakt
posiadania 100% udziałów w Viamind Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie od 1 stycznia 2013 roku.
Zakup 70% udziałów tej spółki przez Eurotel SA nastąpił w 2009 roku.
Spółka 2Way Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku w której Eurotel SA posiada 100% udziałów objęta jest
konsolidacją metodą pełną, spółka nie prowadzi działalności gospodarczej.
Informacje określone w przepisach o rachunkowości
Informacje na ten temat zawarte są w niniejszym sprawozdaniu lub pozostałych elementach Raportu
Rocznego za 2024 rok.
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych oraz zdarzeń o
nietypowym charakterze, a także perspektywy w najbliższym roku obrotowym
Jedną z podstawowych pozycji określających efektywność działania Eurotel SA są „przychody ze
sprzedaży produktów”. Ewidencjonowane są tu przede wszystkim prowizje za umowy i aneksy do nich,
które są podpisywane z klientami operatora T-Mobile w salonach sieci Eurotel. Ewidencjonowane są tu
również prowizje za sprzedaż usług operatora telewizji Canal+ (dawniej Platformy „nc+” lub „n”) oraz inne
mniejsze jednostkowo pozycje, związane z refakturowaniem niektórych kosztów (np. czynszów).
Dotychczasowe zasady współpracy z operatorem T-Mobile uległy znaczącej, strukturalnej zmianie w
2024 roku. W raportowanym okresie doszło do wprowadzenia nowego systemu prowizyjnego, który już
wcześniej był testowany na zasadzie pilotażu, a w 2024 roku stał się obowiązującym systemem, który w
miarę upływu roku obejmował coraz większą ilość punktów sprzedaży.
Operator T- Mobile systematycznie wdrażał nowy model zarządzania siecią sprzedaży polegający na
eliminacji jednego poziomu dystrybucji, którymi były sieci jego agentów (takie jak sieć
Eurotel). Dotychczasowa forma współpracy dopuszczała samodzielne prowadzenie sklepu przez
agenta jak i sprzedaż w modelu Operator – Agent – Sub agent (przedstawiciel).
Nowa strategia operatora polega na bezpośredniej współpracy i rozliczeniach z podmiotem
prowadzącym sklep. W przypadkach, kiedy to Eurotel nie jest podmiotem prowadzącym sklep,
przychody Emitenta pochodzą tylko z mniejszej części premii za realizację celów dodatkowych.
Większość prowizji w formie ryczałtu jest przekazywana przez operatora bezpośrednio do podmiotu
prowadzącego sklep. Agent (Eurotel) otrzymuje wynagrodzenie dodatkowe z tytułu współpracy ze
swoim przedstawicielem, tylko w sytuacji, kiedy jego punkt sprzedaży osiąga określone przez operatora
cele.
Efektem finansowym takiej zmiany jest wzrost przychodów generowanych przez kanał sklepów
własnych i stopniowe zmniejszanie się przychodów z kanału przedstawicielskiego. Taki model
premiowania, powoduje z jednej strony większą presję na samodzielne prowadzenie sklepów, bez
udziału przedstawiciela. Z drugiej strony wymaga zaangażowania większych zasobów i rozbudowy
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
5
struktur regionalnych oraz zwiększa koszty stałe takiej działalności i ryzyko jej prowadzenia. Efektem
wprowadzenia tego modelu było zwiększenie ilości sklepów własnych Eurotel z 26 w styczniu do 46 na
koniec 2024 roku.
Wynagrodzenie za transakcje sprzedażowe (nowe umowy lub aneksy) może być rekalkulowane.
Dopuszczalne są maksymalnie dwa terminy Rekalkulacji dotyczącej jednej Transakcji Sprzedaży,
rekalkulacja może się odbywać najwcześniej w drugim (2) miesiącu następującym po miesiącu, w
którym doszło do zawarcia Transakcji Sprzedaży, lecz nie później niż w dwunastym (12) miesiącu.
Rekalkulacje głównie uzależnione są od tego, czy klient nadal korzysta z sieci komórkowej lub czy
dostarczono wszystkie wymagane dokumenty do umów.
Prowizja należna dla partnerów sieci Eurotel jest im wypłacana w nowym systemie bezpośrednio przez
operatora albo za pośrednictwem Agenta jak to jest w sieci Play w ramach spółki zależnej Viamind.
Koszty prowizji obcych stanowią koszt zakupu usług obcych, w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
prezentowane są w pozycji „koszt wytworzenia sprzedanych produktów”.
Kategoria „sprzedaż towarów” wykazuje wielkość sprzedanych towarów – głównie telefonów
komórkowych i akcesoriów do nich, w ramach współpracy z operatorem jak i niezależnie od niej. Na
telefonach z tzw. abonamentem Spółka nie uzyskuje marży w przypadku sprzedaży razem z umową. W
przypadku sprzedaży bez abonamentu marża jednak już występuje.
Obecnie sprzedaż urządzeń promocyjnych prowadzona jest w oparciu o system rozliczeń za towar na
zasadzie „towaru obcego” – sprzedaż towaru będącego własnością T-Mobile i na rzecz T-Mobile przy
zastosowaniu kas fiskalnych działających w ramach sieci Eurotel. Tylko część towaru sprzedawana jest
jako towar własny Eurotel SA. Inny mechanizm występuje w sprzedaży usług Canal+ i dekoderów
służących do odbioru sygnału telewizyjnego, gdzie towar wydawany jest klientowi na zasadzie
użyczenia.
Większość urządzeń oferowanych w salonach sieci Eurotel jest własnością operatora i dopiero po 720
dniach, jeśli nie jest sprzedana w ofercie promocyjnej, staje się własnością Eurotel na podstawie
wystawionych dokumentów sprzedaży, ale nadal może być sprzedana jako typowy towar handlowy.
Urządzenia, które są własnością T-Mobile nie są ewidencjonowane w obrotach za sprzedaż towarów,
ewidencja zapasu znajduje się w zewnętrznym systemie magazynowym udostępnionym przez T-
Mobile, obciążając limit kredytowy Eurotel SA.
Zmniejszenie przychodów segmentu T-Mobile w raportowanym okresie nastąpiło głównie w związku ze
zmianami w strukturze właścicielskiej w ramach operatora T-Mobile i obrotów generowanych w tym
segmencie działalności. Pozostałę segmenty działalności wykazały stabilność uzyskiwanych
przychodów.
W raportowanym okresie dokonano otwarcia jednego salonu w ramach segmentu iDream (współpraca z
Apple).
Liczebność salonów T-Mobile, Play oraz Canal+ była na zbliżonym poziomie jak w poprzednim roku ilości
(szczegółowe wielkości poszczególnych sieci będą podane w dalszej części niniejszego raportu). Zmiany
w ilościach salonów w ramach danych sieci sprzedaży są zjawiskiem naturalnym i stale występującym.
W 2024 roku miały miejsce największe modyfikacje struktury własnościowej salonów w segmencie T-
Mobile. Część salonów prowadzonych dotychczas przez partnerów handlowych, została przejęta
bezpośrednio przez Eurotel i funkcjonuje jako punkty własne (na podstawie umów najmu).
Zatrudnienie na podstawie umów o pracę w Eurotel SA wynosiło na koniec 2024 roku 303 osób, zaś
na koniec 2023 roku były to 234 osoby Tak znaczący wzrost (prawie 30%) spowodowany był głównie
przez zmiany w strukturę właścicielskiej sieci T-Mobile w ramach Eurotel i większej liczbie salonów
własnych.
Ilość używanych przez indywidualnych użytkowników kart SIM jest mniejsza niż raportowana przez
operatorów, gdyż część z aktywnych kart jest kartami firmowymi, a wiele kart służy do obsługi różnego
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
6
rodzaju urządzeń m2m (alarmów, zdalnych urządzeń pomiarowych, GPS itp.). Mimo to oznacza to, że
statystycznie prawie każdy dorosły mieszkaniec Polski ma już telefon komórkowy (numer telefonu), a
niektórzy mają nawet więcej niż jeden.
Na obecnym etapie rozwoju cywilizacji i podstawowej jej charakterystyce jaką jest mobilność, telefon
komórkowy jest niezbędnym narzędziem do wykonywania codziennych czynności i trudno
funkcjonować obecnie bez posiadania takiego sprzętu. Bez telefonu trudno dzisiaj korzystać z usług
bankowych czy też dokonywać zakupów w internecie. W działalności gospodarczej posiadanie telefonu
komórkowego to standard i niezbędny wymóg.
Dostarczanie rozwiązań telekomunikacyjnych w tym zakresie przez spółkę oznacza, że ich działalność
nie jest zagrożona potencjalnym brakiem zapotrzebowania na oferowane usługi i produkty.
W ostatnim okresie zauważyć można tendencję do mniejszej migracji klientów między poszczególnymi
operatorami, co wynika z większej dbałości o posiadana bazę klientów przez operatorów i świadczy o
większej dojrzałości rynku. Nie ma już tak widocznych „wojen cenowych” na oferty, a raczej pojawia się
tendencja do akumulowania posiadanych zasobów.
Nie bez znaczenia jest zmiana struktury wiekowej potencjalnych użytkowników. Dla kolejnego
pokolenia, coraz bardziej niezbędne jest posiadanie telefonu komórkowego, a próg wieku wejścia do
grona abonentów, stale ulega obniżaniu.
Rynek kart SIM jest już jednak na tyle dojrzały, że nie należy oczekiwać znaczących dynamik zmian w
ilości kart SIM. Operatorzy również prowadzą tego rodzaju politykę, aby stabilizować przychody
osiągane przez swoje sieci sprzedaży.
Wielkości sprzedaży osiągana w stacjonarnym kanale sprzedaży jest już na tak wysokim poziomie, że
bez zwiększenia się rynku na skutek zmian w ofercie, trudno oczekiwać większych wzrostów w salonach
stacjonarnych. Dodatkowo inne sposoby docierania do klienta jak sprzedaż bezpośrednia (call center)
czy też sprzedaż on-line powodują dalszą erozję sprzedaży w tym kanale.
Wprowadzanie „wirtualnych” e-Sim kart pozwala na duplikowanie posiadanych numerów przez
dotychczasowych użytkowników, którzy wykorzystują te karty w nowoczesnych i kolejnych
urządzeniach.
W kategorii producentów telefonów komórkowych z którymi współpracuje spółka, Apple jest wiodącym
producentem na rynku i zajmuje czołowe miejsca w różnego rodzaju rankingach na świecie w zależności
od okresu badania czy też kategorii porównawczej. Spółka współpracuje więc z największymi
podmiotami w swojej kategorii na rynku.
Następuje już od kilku lat, systematyczny wzrost znaczenia usług niegłosowych w przychodach
operatorów, co związane jest z jednej strony z coraz lepszą ofertą na dostęp do mobilnego Internetu
(zarówno cenową jak i jakościową) oraz dominacji w udziale rynkowym przez smartfony, które do
wykorzystania swojej pełnej funkcjonalności potrzebują dostępu do sieci bezprzewodowej. Operatorzy
starają się również prezentować oferty konwergentne, które oferując dodatkowe korzyści dla klienta,
jednocześnie bardziej go wiążą ze sobą. Wartością dla klienta w takich ofertach jest zwykle atrakcyjny
upust od ceny łącznej za wszystkie oferowane usługi.
Przykładem takich usług jest stały dostęp do Internetu (światłowód) czy też usługi telewizyjne z różnego
rodzaju treściami.
Coraz powszechniejsze wprowadzanie standardów 5G, a więc bardzo szybkiego internetu mobilnego,
powodować będzie pojawienie się kolejnych zastosowań telefonii mobilnej, które do tej pory
ograniczane były barierą przepustowości. Większość obecnie oferowanych na rynku urządzeń posiada
możliwość korzystania z sieci 5G, które zasięg systematycznie rośnie. Starsze standardy jak 3G są
powoli wyłączane z eksploatacji przez operatorów.
Charakterystyka struktury aktywów i pasywów jednostkowego sprawozdania
finansowego, w tym z punktu widzenia płynności emitenta
Zysk netto Eurotel S.A. za rok obrotowy 2024 wynosi 14.109 tys. zł, odpowiednio za rok 2023 wynosił
18.799 tys. zł. Suma bilansowa na dzień 31.12.2024 r. wynosi 162.976 tys. zł, w 2023 roku wynosiła
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
7
143.275 tys. zł. Zmiany w kapitale własnym ogółem za rok 2024 r. wynoszą (-) 884, za rok 2023 r.
wynosiły (-) 22.245 tys. zł. Zmiany środków pieniężnych w roku 2024 (+) 14.068 tys. zł, w roku 2023
odpowiednio (-) 21.573 tys. zł.
Aktywa trwałe Eurotel SA na dzień 31 grudnia 2024 r. osiągnęły poziom 56,4 mln zł w porównaniu do
50,9 mln zł na dzień 31 grudnia 2023 r. Tym samym stanowiły one 34,6% aktywów ogółem w roku
2024 oraz odpowiednio 35,6% aktywów ogółem roku 2023.
Aktywa obrotowe Eurotel SA na dzień 31 grudnia 2024 r. wyniosły 106,6 mln zł w porównaniu
do 92,3 mln zł na dzień 31 grudnia 2023 r. Tym samym stanowiły one 65,4% aktywów ogółem w roku
2024 oraz odpowiednio 64,4 % aktywów ogółem roku 2023.
Pasywa: Kapitał własny Eurotel SA na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r. wyniósł
odpowiednio 65,3 mln zł oraz 66,2 mln zł i stanowił odpowiednio 40,1% i 46,1% pasywów ogółem.
Zobowiązania długoterminowe Eurotel SA na dzień 31 grudnia 2024 r. oraz 31 grudnia 2023 r.
wyniosły odpowiednio 10,6 mln zł oraz 10,2 mln zł i stanowiły odpowiednio 6,5 % i 7,09% pasywów
ogółem. Główną pozycję zobowiązań długoterminowych stanowią zobowiązania z tytułu umów najmu,
wycenionych według MSSF16.
Zobowiązania krótkoterminowe dotyczące umów najmu na dzień 31 grudnia 2024 roku wyniosły 6,0
mln zł, na dzień 31.12.2023 roku wynosiły 6,1 mln zł i stanowiły odpowiednio 3,7 % oraz 4,3% pasywów
ogółem.
Stabilność działania Spółki w dłuższej perspektywie czasu, to strategia uniezależniania się od
jednego podmiotu jak i branży.
Współpraca z Apple i uzyskanie statusu Autoryzowanego Sprzedawcy (Apple Premium Reseller) tej
marki od 2013 roku, umożliwiła zbudowanie sieci sprzedaży salonów klasy Premium. Działalność ta jest
prowadzona jest pod własną marką iDream. Oprócz tego współpraca ta pozwala na jej rozwijanie
również w innych obszarach związanych z obsługą klienta jak serwis sprzętu marki Apple, rozwiązania
biznesowe (w tym jego finansowanie czy szeroko pojęta obsługa serwisowa) oraz edukacja.
Serwis sprzętu Apple działający również pod marką iDream jest ogólnopolskim serwisem i posiada
autoryzację do dokonywania napraw gwarancyjnych i pogwarancyjnych sprzętu Apple. Sieć serwisowa
liczyła siedem serwisów (w tym dwa samodzielne) i pięć punktów odbioru zlokalizowanych w salonach
iDream. Serwis obsługuje klientów detalicznych, ale również instytucjonalnych (np. ubezpieczyciele,
większe korporacje) z którymi są podpisane umowy o tego rodzaju usługi. Posiadanie statusu Premium
przez serwisy iDream jest potwierdzeniem ich najwyższych standardów obsługi.
Świadczenie usług serwisowych pozwala na bardziej kompleksową i lepszą jakościowo obsługę klienta.
Przychody z tytułu prowadzenia serwisu przy stosunkowo wysokich kosztach jego obsługi oraz
systematycznie malejącej skali napraw z tytułu coraz lepszego (mniej awaryjnego) sprzętu, powodują
przy niskich marżach z tytułu realizowanych usług, problemy z utrzymaniem rentowności.
Kolejnym samodzielnym kanałem sprzedaży w ramach segmentu iDream jest sklep internetowy
działający pod nazwą iDream.pl Sklep ten jest stale rozwijany i jego potencjał może rosnąć nie tylko w
związku z rozwojem całego potencjału rynku e-commerce, ale również ze względu na zmiany w
preferencjach zakupowych klientów i coraz większemu udziałowi sprzedaży on-line.
Sklep internetowy działa na bardzo konkurencyjnym rynku, na którym marże realnie są jeszcze niższe
niż w sieci salonów detalicznych, a koszty działalności wymagają dużych wydatków na reklamę oraz
profesjonalną obsługę. Uzyskanie dodatniej marży w działalności specjalistycznego sklepu jakim jest
iDream.pl przy wynikającym z tego ograniczonym asortymencie towaru, skutkuje funkcjonowaniu na
marżach bliskich rentowności, mimo zwiększających się systematycznie przychodów.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
8
Działalność w ramach współpracy z Apple na koniec 2024 roku oparta była na sieci 12 salonach klasy
Premium (APR). Otwarty został jeden salon iDream w raportowanym roku.
W ramach iDream istnieje również biuro handlowe wraz z serwisem do obsługi biznesowej znajdujące
się w Warszawie oraz biuro handlowe w Gdańsku.
Istotne czynniki ryzyka i zagrożenia ze wskazaniem ich zagrożenia dla Spółki
Istotne czynniki ryzyka dotyczą stabilności wielkości sieci sprzedaży oraz warunków jej funkcjonowania.
Czynniki te zależne są w największym stopniu od operatora, który ustala warunki współpracy, nadaje
autoryzacje i ma prawo do ich cofnięcia. Warunki finansowe (prowizje i zasady ich wypłacania), również
zależą od decyzji operatora, choć w pewnym stopniu muszą one uwzględniać również istniejące warunki
rynkowe obowiązujące np. w innych sieciach komórkowych oraz umożliwiać utrzymanie sieci sprzedaży.
Na dzisiaj nie mam już dwustronnych umów z partnerami (Eurotel – partner), gdyż wszystkie zostały
wypowiedziane w 2024 i obecnie kończy się ich okres wypowiedzenia. Zostały zastąpione umowami
trójstronnymi Agent (Partner) – T-Mobile – Eurotel (Partner Sieciowy). Część z nich jest na czas
nieokreślony z 6 miesięcznym okresem wypowiedzenia, a część na czas określony do końca marca
2025 i po spełnieniu określonych warunków przejdą na umowy na czas nieokreślony.
Umowa agencyjna między T- Mobile, a Eurotel ma 12 miesięczny okres wypowiedzenia. Nie istnieją
obecnie jednak takie przesłanki o których Zarząd miałby wiedzę.
Doświadczenia związane z sytuacją pandemiczną potwierdziły, że funkcjonowanie sieci sprzedaży
opartej na partnerach takich jak spółki Grupy, pozwala na zachowanie możliwości obsługi klientów w
sytuacji, kiedy większość salonów bezpośrednio prowadzonych przez operatora (głównie w dużych
galeriach handlowych) jest zamkniętych na skutek wspomnianych ograniczeń. Ryzyko jest wtedy jest
bardziej rozłożone i nie występuje koncentracja obsługi jedynie w większych lokalizacjach.
W przypadku wypowiedzenia przez operatora umowy na konkretny punkt sprzedaży należący do Eurotel
lub jego partnera, takie wypowiedzenie przenoszone jest na tego partnera.
Rynek na jakim działa spółka w większości przypadków jest rynkiem regulowanym i zamkniętym.
Oznacza to, że trudno jest nowym podmiotom wejść na taki rynek. Warunki jego funkcjonowania
określane są co prawda rynkowo, ale szczegółowe zasady działania są jednak bezpośrednio ustalane
np. przez danego operatora telekomunikacyjnego. Wprowadzane oferty promocyjne zaburzają naturalne
procesy rynkowe i powodować mogą przykładowo, że w słabych miesiącach może się pojawić dobra
sprzedaż i odwrotnie.
System prowizyjny ma natomiast bezpośredni wpływ na efektywność ekonomiczną poszczególnych
salonów. Dochodowość salonów nie musi być jednak bezpośrednio z nim związana – salony mogą być
dochodowe nawet jeśli oferta operatora nie jest najlepsza w danym okresie lub rynek nie jest nastawiony
pokonsumpcyjnie. Znaczenie ma odpowiednia promocja, okres w jakim ona obowiązuje, dostępność
produktów (telefonów), indywidualne podejście do klienta w danej lokalizacji realizowane przez
konsultantów prowadzących dany salon. Czasami występuje również odwrotna sytuacja, to znaczy oferta
operatora nie zawsze jest dobrze przyjmowana przez rynek tak, jakby można było oczekiwać (co może
wynikać np. z lepszych ofert u konkurencji lub innych czynników). Na pewno jednak atrakcyjność oferty i
dostosowany do niej przekaz marketingowy, pozwalają na lepsze postrzeganie danej promocji i przez to
zwiększają potencjalną ilość klientów jaką można obsłużyć. W takiej sytuacji, nawet mniej doskonały
system rozliczeń może być wystarczający, aby zapewnić oczekiwany poziom przychodów dla sieci
sprzedaży. Reasumując, nie istnieje jeden czynnik gwarantujący osiąganie konkretnych rezultatów
sprzedażowych i zwykle jest to ich kompleks, występujący w odpowiedniej proporcji i czasie.
Operatorzy w sposób sterowany regulują wielkością przychodów i zysków swoich sieci sprzedaży, co
powinno zapewniać stabilność działania, ale jednocześnie utrudnia osiągnięcie ponadprzeciętnych
wyników, nawet w sytuacji, kiedy sprzedaż byłaby bardzo dobra.
Oprócz powyższych czynników również nasycenie rynku oraz sama sytuacja makroekonomiczna
wpływają również na potencjał sprzedaży. Każdy z tych czynników jest czynnikiem zewnętrznym,
niezależnym od Eurotel. W zależności od odbioru oferty operatora i jej atrakcyjności na rynku, Spółka
osiąga w danym okresie lepsze lub gorsze wyniki sprzedaży i jest to czynnik o większym wpływie niż
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
9
nasycenie rynkowe. Dobra oferta jest w stanie sprowokować wyższy popyt mimo istniejącego nasycenia.
Do czynników zewnętrznych należy również zaliczyć sytuację w samym otoczeniu rynkowym. Koszt
nabycia telefonu komórkowego nie jest już dzisiaj co prawda barierą dla klienta, zwłaszcza przy
możliwości nabycia go za pomocą finansowania zewnętrznego, jednak chęć do zakupów klientów jest
odzwierciedleniem ogólnej sytuacji na rynku. Korzystanie z telefonii mobilnej jest obecnie niezbędne dla
prowadzenia jakiejkolwiek aktywności nie tylko zawodowej, ale i prywatnych kontaktów. Niedawny okres
izolacji i zamknięcia gospodarki jeszcze dobitniej wykazał znaczenie technologii mobilnej nie tylko w
pracy, ale i w życiu. Trudno sobie było wyobrazić w tym czasie codzienne funkcjonowanie lub pracę bez
możliwości komunikacji na odległość. Obecnie telefonia komórkowa nie ma alternatywnego konkurenta
w sposobie mobilnego komunikowania się. To czynniki wpływające osłabiająco na negatywne
oddziaływanie elementów zewnętrznych. Dalszy rozwój technologii zarówno, jeśli chodzi o
funkcjonalności sprzętu jak i coraz wyższą szybkość przesyłania danych w sposób mobilny (5G),
skutkować będą rozszerzaniem rynku na skutek większej ilości potencjalnych zastosowań lub
zastępowaniem przez technologie mobilne już istniejących rozwiązań. Nowe projekty jak e-SIM, czy
płatności za pomocą telefonów, to kolejne etapy rozwoju technologicznego i wiązania się z klientem
poprzez coraz szerszą funkcjonalność zastosowań.
Konkurencja wśród operatorów telefonii komórkowej przejawia się z jednej strony na coraz bardziej
rozbudowanej ofercie kilku połączonych w pakiety usług, a z drugiej strony na zachętach dla klientów
innych sieci, do zmiany operatora. Oferty łączonych usług to różne treści jakie można nabyć dodatkowo
oprócz łączności głosowej, dostępie do Internetu, przechowywaniu i transferze danych w chmurach,
oferta sprzedaży energii (i innych mediów), telewizja i portale muzyczne oraz dostęp do różnych
rozwiązań nie tylko mobilnych, ale i stacjonarnych. W większości przypadków oferta jednak oparta jest
na podstawowej usłudze w postaci transmisji głosowej i internetowej (cyfrowej).
Promowanie cech wyróżniających danego operatora jak np. najlepszy zasięg (coraz mniej istotny w
związku z dobrym pokryciem siecią przez każdego operatora), najlepsza jakość transmisji danych
(szczególnie istotne w przypadku internetu i transmisji danych), czy jej szybkość (5G), są elementami
mającymi dodatkowo przekonać do wyboru oferty tego właśnie operatora. Wynika to z faktu, że oferty
działających na rynku operatorów są jednak w dużej mierze porównywalne lub większe różnice między
nimi są często trudne do wskazania.
Niezależnie od powyższych czynników, wyniki sprzedaży można poprawić przede wszystkim dzięki
dobremu i odpowiednio intensywnemu przekazowi marketingowemu oraz wysokiemu poziomowi obsługi
klienta w danym salonie sprzedaży.
Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Czynniki ryzyka finansowego
Działalność prowadzona przez spółkę naraża ją na różne ryzyka finansowe: ryzyko rynkowe
(obejmujące ryzyko walutowe i cenowe), ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynności. Ogólny
program zarządzania ryzykiem ma na celu minimalizować potencjalnie niekorzystne wpływy na wyniki
finansowe EUROTEL S.A. Zarząd na bieżąco ustala zasady zarządzania ryzykiem oraz politykę
dotyczącą konkretnych dziedzin.
Główne obszary ryzyka występujące w działalności spółki można podzielić na ryzyko zewnętrzne i
wewnętrzne.
Ryzyko wewnętrzne, to przede wszystkim ryzyko kredytowe (kredyt kupiecki) związane ze współpracą
z partnerami tworzącymi własną sieć sprzedaży. Spółka zabezpiecza się przed tym ryzykiem otrzymując
od kontrahentów zabezpieczenia w formie weksli lub innych instrumentów (gwarancje, poręczenia,
wpisy na hipoteki itp.).
Podobne ryzyko dotyczy innych odbiorców towaru, a ryzyko to ograniczane jest poprzez obrót
gotówkowy lub przedpłaty za towar (zwłaszcza w przypadku nowych czy też jednorazowych
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
10
kontrahentów). Stosowane są też mechanizmy oferowane przez wyspecjalizowane instytucje jak
ubezpieczyciele wierzytelności o ugruntowanej i sprawdzonej renomie.
Nie są praktykowane instrumenty w postaci factoringu ze względu na wysokie ich koszty w stosunku do
stosowanych marż handlowych (szczególnie w obrocie hurtowym) i wynikający z tego brak
praktycznego zastosowania w związku ze specyfiką rynku na jakim działa Spółka.
Spółka korzysta również z ubezpieczeń linii kredytowych udzielanych swoim klientom.
Wyspecjalizowane instytucje pobierają opłaty za tego rodzaju usługi w zależności od oceny ryzyka.
Skala udzielonych poręczeń związana jest z oceną danego kontrahenta i sytuacją na rynku w branży w
jakiej działa.
Wydarzenia związane ze zwiększeniem ryzyka w związku z klęskami żywiołowymi jak epidemia czy
działania wojenne, pokazują, że parametry te mogą się zmieniać w czasie i wpływać na zdolność do
finansowania obrotu gospodarczego. Posiadanie własnych zasobów finansowych lub linii kredytowych
w rachunku bieżącym, może skutecznie zabezpieczać przed chwilową utratą płynności w takich
przypadkach.
Ryzyko zewnętrzne to ryzyko związane ze zmniejszeniem rynku lub jego siły nabywczej oraz ryzyko
wzrostu znaczenia konkurencji.
Ryzyko rynkowe jest związane ze zwiększonym nasyceniem rynku użytkownikami telefonów
komórkowych. Obecnie praktyka gospodarcza wskazuje jednak na prawidłowość wymiany telefonu
komórkowego najczęściej w przedziale od 1 do 3 lat, a więc wystarczającym dla zapewnienia
cykliczności sprzedaży. Przy podobnym nasyceniu rynku, następuje więc naturalna rotacja towarem
gwarantująca stabilność sprzedaży na określonym poziomie. Należy jednak pamiętać, ze odbywa się to
w ramach ograniczonego w ten sposób rynku i trudno oczekiwać w tym aspekcie jakichś większych
zmian.
Ryzyko konkurencji na rynku związane jest z działalnością innych operatorów, czy producentów sprzętu,
którzy intensywnie oddziaływają na rynek oraz innych kanałów sprzedaży w ramach tego samego
operatora czy producenta. Powodować to może ograniczenie wielkości sprzedaży, a skutkować będzie
zmniejszeniem przychodów i zysków.
Istnieje również ryzyko zewnętrzne związane z uzależnieniem od jednego dostawcy, którym jest np.
operator sieci komórkowej lub producent (i wynikającej z tego małej możliwości negocjowania warunków
współpracy) oraz od uzależnienia się od jego oferty, która nie zawsze może być wystarczająco
atrakcyjna dla rynku. Obecnie ryzyko to jeszcze bardziej rośnie w związku z mniejszą ilością partnerów
handlowych z jakimi współpracuje Emitent po zakończeniu współpracy z Xiaomi.
Spółka wspomaga ofertę rynkową danego partnera handlowego swoją wartością dodaną poprzez
realizację wytycznych dotyczących oczekiwanych celów i standardów obsługi klienta. Od operatora czy
producenta sprzętu (telefonów) zależy jednak w największym stopniu ostateczny efekt sprzedażowy.
Ograniczenia dotyczące wielkości sieci, jak i uzależnienie od jednego dostawcy jest częściowo
niwelowane przez możliwość współpracy i rozwoju również w ramach sieci innych operatorów, jeśli
działalność taka nie jest prowadzona przez jeden i ten sam podmiot gospodarczy. Eurotel SA
skorzystała z tego prawa przejmując sieć działającą w ramach operatora PLAY, tworząc Grupę
Kapitałową ze spółką Viamind Sp. z o.o..
W opinii Zarządu obecnie głównie współpraca z Apple ma dominujący partner, z którym prowadzona
obecnie działalność handlowa jest ze względu na swoją skalę działania przeważająca nad innymi i
stwarzająca przez to zagrożenie całkowitego uzależnienia się od takiego partnera i wynikające z tego
ryzyka w szczególności związane z dalszym funkcjonowaniem danej spółki. Skala współpracy z Apple
jest oczywiście znacząca i dominująca jednak prowadzona pozostała działalność z operatorami (T-
Mobile oraz Canal+), pozwala mówić o pewnym rozłożeniu ryzyka i bezpieczeństwie prowadzonej
działalności. Brak uzależnienia dotyczy tu nie tylko kontrahenta, ale i branży, gdyż spółka współpracuje
z producentami sprzętu jak i operatorami telekomunikacyjnymi.
Ryzyko rynkowe
Ryzyko zmiany kursów walut
Przychody i koszty wyrażone są w walucie polskiej. Natomiast część kosztów z tytułu czynszów
określana jest często w EURO, która jest walutą często stosowaną w umowach najmu zwłaszcza w
przypadku wynajmujących powierzchnie w galeriach handlowych. Istnieje element ryzyka związany z
wahaniem kursu waluty.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
11
Ryzyko walutowe dotyczy salonów własnych, a ich udział w całości sieci sprzedaży wynosi ok. 30-40%.
Nawet przy założeniu, że większość z nich jest wyliczana w walucie, wpływ tego czynnika nie powinien
być kluczowy dla wyniku całej sieci, choć będzie miał oczywiście znaczenie dla kosztów sprzedaży.
W działalności gospodarczej związanej z obrotem towarem i rozliczeniami, ryzyko walutowe praktycznie
nie występuje, gdyż towary kupowane są zwykle już przeliczone na złotego przez polskich
dystrybutorów. W przypadku transakcji zagranicznych, praktykuje się szybkie transakcje rozliczające
daną operację handlową w jak najkrótszym czasie (często są to przedpłaty), dzięki czemu możliwe jest
zminimalizowanie wystąpienia różnic w kursach walut. Osiąga się to poprzez ustalanie kursów
transakcyjnych lub przedpłaty za towar. Transakcji tego rodzaju niezależnie od wspomnianych
mechanizmów jest w praktyce jednak niewiele.
Zmiany kursu w dłuższym horyzoncie czasowym jak i o znaczących amplitudach, mogą jednak wpływać
na zmiany cen u producentów i powodować zmiany w cennikach dla klientów. Skutkiem takiego
podwyższenia cen, będzie ograniczenie dotychczasowego rynku na dany produkt i mniejsza sprzedaż.
Ryzyko zmiany stopy procentowej
Ryzyko zmiany stopy procentowej wywołane zmianami rynkowych stóp procentowych dotyczy przede
wszystkim zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (lub kredytów) opartych o zmienną stopę
procentową. W przyszłości sytuacja będzie ulegała zmianie (w związku z przewidywanymi obniżkami
stóp) i ryzyko to będzie mniejsze (jak również koszty takiej działalności), ale w przypadku spółki skala
tych kosztów jest obecnie stosunkowo niewielka.
Stopy kredytowe jakie spółka wynegocjowała są na niskim poziomie (marży instytucji finansowej), co
jednak w połączeniu z obecnymi stopami referencyjnymi na rynku powodowało (znacznie wyższymi niż
kilka lat temu), że koszt pieniądza był wyższy niż kiedyś. Obecnie sytuacja uległa stabilizacji na średnim
poziomie stóp procentowych i w przyszłości należy spodziewać się dalszego obniżania kosztów obsługi
finansowej. Spółka nie korzystała z finansowania zewnętrznego. Spółka wykorzystuje własne środki
obrotowe lub posiłkuje się kredytami kupieckimi dla prowadzenia działalności gospodarczej więc ryzyko
zmiany stóp procentowych jest w ich przypadku niewielkie.
Ryzyko cenowe
Ceny na produkty promocyjne i dotyczące oferty operatora, ustalane są ogólnie przez operatora sieci
komórkowej. Ceny elektroniki użytkowej (a zwłaszcza telefonów) na wolnym rynku (nie promocyjne),
podlegają szybkim i częstym zmianom. Zakup większej ilości takiego towaru jest korzystny ze względu
na możliwość otrzymania lepszego rabatu oraz posiadanie pełnej oferty w sytuacji jego braków na rynku.
Zwiększa to jednak ryzyko, że nie uda się wyprzedać zapasu, przed obniżką ceny takiego towaru, który
trudno będzie sprzedać w sytuacji, kiedy poprawi się dostępność danego towaru czy zmieni się jego
cena.
Zmiany kursów walut przekładać się mogą na zmiany cen zakupu i w konsekwencji sugerowanych cen
detalicznych w związku z tym, że towar produkowany jest i dostarczany do Polski z zagranicy.
Ryzyko celne to występujące szczególnie ostatnio ryzyko związane z potencjalną zmianą ceł w relacjach
UE i reszta świata (w szczególności USA albo Chiny). Możliwe retorsje na wprowadzone cła, skutkować
będą podniesieniem ceł na produkty stanowiące główny przedmiot obrotu przez Emitenta, co wpływać
będzie negatywnie na chęć zakupu przez klientów.
Towar służący do sprzedaży w salonach iDream jest w pewnym stopniu zabezpieczony przed ryzykiem
utraty jego wartości, gdyż występuje częściowy mechanizm ochrony stanów magazynowych.
Obwarowany jest on jednak pewnymi warunkami, których spełnienie należy do zadań Eurotel, ale i tak
nie zabezpiecza w każdym przypadku przed wspomnianymi zmianami cen w pełni.
W związku z wysoką inflacją w ostatnim okresie czasu, występować może tendencja do zmian cen przez
producentów towaru w celu urealnienia jego wartości. Spółka nie ma możliwości wpływania na ceny w
dowolnym zakresie, aby dopasować się np. do zwiększonych kosztów działania w związku z inflacją,
gdyż są to ceny usług określane przez ich dostawców albo sugerowane ceny detaliczne, które określane
są rynkowo przez producentów. Zmiany w tym zakresie zwykle powodują zmniejszenie marzy albo brak
możliwości realnej sprzedaży w związku z nieatrakcyjnością cenową tak zmienionej oferty.
Ryzyko kredytowe
Ryzyko kredytowe dotyczy wszystkich transakcji sprzedaży, ale szczególnie związane jest z
rozliczeniami z partnerami sieci, gdyż ostateczna wartość zadłużenia jest możliwa do określenia dopiero
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
12
po pewnym czasie, co związane jest z rozliczeniami różnic w cenach telefonów. Spółka prowadzi
bieżący monitoring sytuacji finansowej odbiorców, jak również stara się prognozować możliwe
zadłużenia. Odbywa się to poprzez zarządzanie limitami kredytów kupieckich dla odbiorców oraz
terminami płatności. W tych analizach uwzględnia się historyczne poziomy sprzedaży danego partnera
oraz jego potencjał na rynku.
Zabezpieczenia rozliczeń stanowią dodatkowo weksle lub poręczenia osób fizycznych, czy też
gwarancje bankowe w przypadku niektórych, większych podmiotów. Istnieje procedura nawiązywanie
współpracy z nowymi partnerami, która pozwala na zmniejszenie poziomu takiego ryzyka poprzez
ocenę jego zdolności kredytowej.
Ryzyko kredytowe dla spółki związane z ewentualnym brakiem zdolności do spłaty otrzymanych przez
nie kredytów jest niewielkie w związku z posiadaniem przez te spółki własnych środków obrotowych i
generowanie zysków przez Emitenta, który jest również poręczycielem dla spółki zależnej oraz
kredytów kupieckich u dostawców, które są podstawą finansowania obrotu.
Ryzyko utraty płynności
Zarząd Eurotel SA monitoruje wykorzystanie i dostępność środków obrotowych na podstawie
przewidywanych przepływów pieniężnych. W związku z dynamicznym charakterem prowadzonej
działalności Spółka zapewnia dodatkowo elastyczność swojego finansowania dzięki przyznanej linii
kredytowej i posiadaniu kredytów kupieckich. W ramach linii kredytowej funkcjonuje limit przeznaczony
na gwarancje bankowe płatności (zwykle czynszu, ale i towarowe) oraz limit gotówkowy. Proporcja
między limitami oraz stopień ich wykorzystania leżą w kompetencji Zarządu danej spółki. Informacje o
posiadanych liniach kredytowych i innych instrumentach finansowych wykorzystywanych przez spółkę,
są opisane w niniejszym Raporcie rocznym.
Spółka na bieżąco przeprowadza analizę wrażliwości na ryzyko walutowe przyjmując, że termin
płatności świadczenia wyznacza końcowy moment, do którego dłużnik nie popada w opóźnienie
(względnie w zwłokę). Wraz z upływem ostatniego dnia tego terminu roszczenie staje się wymagalne,
a więc wierzycielowi przysługują środki prawne pozwalające dochodzić roszczenia od dłużnika.
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO WALUTOWE NA
31 GRUDNIA 2024 ROKU
KLASY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
Wartość w
sprawozdaniu
w PLN
Wartość
narażona
na ryzyko
EUR/USD/PLN
wpływ na wynik
finansowy/kapitały
10%
-10%
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności
finansowe
28 132
36
3,6
-3,6
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
51 612
402
40,2
-40,2
Zobowiązania z tyt. udzielonych gwarancji bankowych
3 933
470
47
-47
Oprocentowane kredyty i pożyczki
0
0
0
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
finansowe
89 977
9 000
900
-900
WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY
991
-991
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
13
ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO WALUTOWE NA
31 GRUDNIA 2023 ROKU
KLASY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
Wartość w
sprawozdaniu
w PLN
Wartość
narażona
na ryzyko
EUR/PLN
wpływ na wynik
finansowy/kapitały
10%
-10%
Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności
finansowe
28 702
140
14
-14
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
37 544
5 579
558
-558
Zobowiązania z tyt. udzielonych gwarancji bankowych
3 773
1 922
192
-192
Oprocentowane kredyty i pożyczki
0
0
0
0
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania
finansowe
71 215
9 849
985
-985
WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY
1 749
-1 749
Zarządzanie kapitałem
Za posiadany kapitał spółka uważa kapitał własny. Utrzymywany przez nią kapitał własny spełnia
wymogi określone w Kodeksie spółek handlowych oraz w ustawie o obrocie instrumentami finansowymi
i brak jest innych nałożonych zewnętrznie wymogów kapitałowych.
Celem spółki w zarządzaniu ryzykiem kapitałowym jest ochrona zdolności do kontynuowania
działalności, tak aby możliwe było realizowanie zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych
zainteresowanych stron. Eurotel S.A. posiada wystarczającą ilość środków płynnych niezbędnych do
terminowego regulowania zobowiązań. Ryzyko opóźnień w regulowaniu zobowiązań jest minimalne. W
sytuacji, kiedy spadłaby rotacja towaru albo zwiększyła się skala dokonywanych zakupów spółka ma
możliwość skorzystania z kredytu w rachunku bieżącym.
Polityka zarządzania kapitałem wynika z corocznie weryfikowanych założeń postępowania w tym
zakresie w danym roku obrotowym.
Podstawowym kryterium doboru instrumentów finansowych oraz ich struktury jest bezpieczeństwo lokat,
a w następnej kolejności ich rentowność z uwagi na fakt, że spółka jest instytucją zaufania publicznego.
Płynne środki finansowe spółki są lokowane (jeśli jest taka decyzja) w instrumenty krótkoterminowe o
wysokiej płynności (krótkoterminowe lokaty bankowe). Rezultaty zarządzania środkami finansowymi są
na bieżąco raportowane.
We wcześniejszych latach, polityka spółek na rynku finansowym w związku z ujemnym w praktyce
oprocentowaniem lokat, polegała na wykorzystywaniu posiadanych środków obrotowych w jak
największym stopniu w ramach spółki np. poprzez zakupy towaru albo spłatę zobowiązań bankowych
(kredytowych) i innych, w taki sposób, aby wolne środki obrotowe były wykorzystane w jak największym
stopniu wewnątrz Grupy. W związku ze zmianami na rynku oprocentowania lokat, nastąpiło powrócenie
do inwestowania na wcześniej stosowanych zasadach, czyli w renomowanych instytucjach bankowych
i zwykle w krótkim okresie czasu.
Nie są kupowane ani nie jest prowadzony obrót krypto walutami .
W przypadku wypracowania środków na koniec roku obrotowego w zależności od ich wysokości oraz
sytuacji Emitenta, podejmowana może być uchwała o podziale zysku i wypłacie dywidendy dla
akcjonariuszy, co jednak leży ostatecznie w kompetencji akcjonariuszy.
Ryzyko poprawności interpretacji systemów podatkowych
Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa podatkowego
pociągają za sobą ryzyko związane z otoczeniem podatkowym w jakim spółka prowadzi działalność.
Aktualnie w spółce nie jest prowadzona żadna kontrola skarbowa. Natomiast w sytuacji ewentualnego
zakwestionowania przez organy skarbowe dokonywanych przez spółkę rozliczeń podatkowych, w
związku z rozbieżnościami lub zmianami interpretacji bądź niejednolitym stosowaniem przepisów prawa
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
14
podatkowego przez różne organy administracji podatkowej, spółka może zostać obciążona stosunkowo
wysokimi karami.
W ocenie spółki obciążone dużym ryzykiem może być także ewentualne kwestionowanie przez Urzędy
Skarbowe rozliczeń podatkowych kontrahentów z którymi spółka ma podpisane umowy lub
współpracuje (a nie ma realnego wpływu na ich poprawność działania w zakresie rozliczeń
podatkowych), co może narazić również samą spółkę na negatywne konsekwencje takich sytuacji ze
strony organów kontrolnych, gdyż takie sytuacje występują na rynku.
Biorąc pod uwagę stosunkowo długi okres przedawnienia zobowiązań podatkowych, oszacowanie
ryzyka podatkowego jest szczególnie utrudnione, niemniej ziszczenie się ryzyka opisanego powyżej
może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki działalności spółki.
Spółka stara się ograniczać w swojej działalności do zaufanych i długoletnich partnerów o znaczącej
skali na rynku i nieposzlakowanej opinii jak również dochowywać należytej staranności przy weryfikacji
swoich partnerów handlowych.
Ponadto, z uwagi na prowadzenie działalności przez spółkę w różnych jurysdykcjach (w ramach i poza
UE), działalność spółki może być narażona na negatywne skutki m.in. ewentualnej niestabilności
regulacji prawa podatkowego obowiązującego w tych państwach, rozbieżność ich interpretacji, a także
niekorzystne interpretowanie umów o unikaniu podwójnego opodatkowania czy inne zastrzeżenia
związane z zachowaniem należytej staranności wg szeroko pojętej definicji w tym zakresie. Ziszczenie
się opisanych powyżej ryzyk może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową
lub wyniki finansowe spółki.
Spółka na bieżąco kontroluje możliwość wystąpienia tego rodzaju ryzyk, opierając swoją działalność
handlową na podstawie własnych procedur wypracowanych przez lata i w oparciu o dostępne wytyczne
i narzędzia służące weryfikacji kontrahentów. W opinii Zarządu prowadzona przez spółkę działalność
w tym zakresie spełnia, a w wielu przypadkach nawet przekracza stosowane standardy w tym zakresie
na rynku, co jednak nie eliminuje całkowicie odmiennych interpretacji ze strony różnego rodzaju
organów kontrolnych.
Ryzyko zewnętrzne związane z klęskami żywiołowymi
Wpływ klęsk żywiołowych i innych zdarzeń losowych na spółkę zależy od zasięgu zjawiska, jego
intensywności oraz czasu trwania. Każda klęska żywiołowa, a jak ostatnio można było się przekonać
np. epidemia wpływać może w znaczącym stopniu zarówno bezpośrednio na samą działalność
gospodarczą spółki (ograniczania w funkcjonowaniu salonów sprzedaży), ale również oddziaływać w
otoczeniu rynkowym m.in. przez odgórne przepisy dotyczące przemieszczania, limitów osób w salonach
oraz innych ograniczeniach i wynikających z tego mniejszych możliwości generowania przychodów.
Czas trwania zjawisk o takim charakterze jest nieznany i trudny do zaplanowania, a spółka może przez
dłuższy czas być przez to pozbawiona dochodów. Dodatkowo zasięg zjawiska i jego oddziaływania na
producentów i dostawców sprzętu w większości znajdujących się w Chinach (oraz w innych miejscach
składowania i transportu towaru) jest istotny w branży, w której działa spółka, dlatego wpływ takich
zjawisk jest nie tylko znaczący, ale i może być rozciągnięty w długim okresie czasu nawet po
zakończeniu samego bezpośredniego zagrożenia epidemicznego. Zabezpieczeniem w takich
sytuacjach jest posiadanie odpowiedniej wielkości poduszki finansowej.
Ryzyko związane z sytuacją wojny w Ukrainie
Wpływ działań wojennych o charakterze nieprzewidywalnym i globalnym jest trudny do oszacowania,
gdyż nieznana jest jego dalsza skala oraz czas trwania. Bezpośredniego wpływu na działalność spółki
w opinii Zarządu nie ma, gdyż spółka działa głównie na rynku polskim i współpracuje z partnerami,
którzy nie pochodzą z terenów Ukrainy czy Rosji (dostawcy jak i kluczowi klienci). Pośredni wpływ
działań wojennych w zależności od skali ich działania, może jednak wpływać pośrednio na wyniki
spółek, gdyż pogorszenie się nastrojów społecznych, czy też wzrost inflacji wywoływanej różnymi
czynnikami związanymi z tym konfliktem, mogą zmieniać preferencje konsumenckie lub po prostu
ograniczać możliwości zakupu oferowanego towaru (np. z racji wzrostu kosztów finansowania). Z drugiej
strony można zakładać, że część obywateli Ukrainy, którzy znaleźli się na terytorium Polski, będzie
potrzebowała prędzej czy później sprzętu (towaru) znajdującego się w ofercie spółki, co może być
czynnikiem napędzającym sprzedaż.
W przypadku zakończenia konfliktu i ustabilizowania się sytuacji w Ukrainie, należy zakładać, że część
osób stanowiących obecnie rynek Emitenta, wróci do swojej ojczyzny i w ten sposób osłabi siłę
nabywczą.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
15
Spółka działa w branży, która w okresach ograniczeń w gospodarce jest kluczowa dla zapewnienia
możliwości pracy i życia w sposób zdalny. Dodatkowo posiada zasoby środków własnych, stanowiących
zabezpieczenie na wypadek przerwania łańcuchów dostaw lub braku możliwości generowania zysku.
Czas w jakim działalność spółek będzie mogła być prowadzona, zależeć będzie od intensywności
ograniczeń oraz ich charakteru.
Ryzyko dotyczące bezpieczeństwa cybernetycznego
W świecie coraz większego uzależnienia od komunikacji cyfrowej, oparciu systemów funkcjonowania i
zarządzania przedsiębiorstwem na infrastrukturze informatycznej oraz prowadzenie działalności
handlowej w obszarze e-commerce, szczególnego znaczenia nabiera zapewnienie bezpieczeństwa
związanego z cyberatakami lub losowo mogącymi wystąpić awariami.
Zależność normalnego funkcjonowania spółki to nie jedyny obszar krytyczny związany z tym ryzykiem,
gdyż z racji posiadania dostępu do wielu danych osobowych w związku z prowadzoną działalnością
gospodarczą, możliwe jest narażenie się na różnego rodzaju próby ataku w celu nieuprawnionego
dostępu do tych danych.
W ostatnim czasie, mówi się również wiele o instytucjonalnym zagrożeniu ze strony Rosji w tym zakresie
i możliwych ryzykach z tym związanych dotyczących ataków na informatyczne systemy państwowe jak
i poszczególne podmioty gospodarcze.
Spółka na bieżąco monitoruje status swoich systemów zabezpieczających, korzystając z własnego
doświadczenia, usług firm zewnętrznych jak i specjalistycznego oprogramowania służącego
zabezpieczeniu w tych obszarach działalności. Na bieżąco aktualizowane są zabezpieczenia, aby
dostosować je do zmieniających się wymagań rynkowych w tym zakresie. W opinii Zarządu użytkowane
systemu zapewniają bezpieczeństwo w zakresie cyberataków, co jednak nie wyklucza ich wystąpienia
i wynikających z tego różnego rodzaju konsekwencji. W przypadku prób takich działań z zewnątrz,
kluczowe jest ich jak najszybsze zidentyfikowanie oraz podjęcie działań w celu zapobieżeniu
negatywnym skutkom takich zdarzeń oraz współdziałanie z instytucjami zajmującymi się kontrolą i
bezpieczeństwem tych obszarów działalności.
Oświadczenie o stosowaniu zasad ładu korporacyjnego oraz systemów kontroli
wewnętrznej i zarządzania ryzykiem
Spółka podlegała do połowy 2022 roku zasadom ładu korporacyjnego określone uchwałą Rady Giełdy
z dnia 13 października 2015 r., w postaci Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW.
Rada Giełdy Uchwałą Nr 13/1834/2021 z dnia 29.03.2021 r. przyjęła nowe zasady ładu korporacyjnego
dla spółek notowanych na Głównym Rynku GPW – „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”
(Dobre Praktyki 2021, DPSN2021). Jest to kolejna wersja zasad ładu korporacyjnego którym od 2002r.
podlegają spółki notowane na Głównym Rynku GPW w tym Emitent.
Dobre Praktyki 2021 weszły w życie 1 lipca 2021 r. Stosowanie przez spółki zasad ładu korporacyjnego,
zawartych w Dobrych Praktykach, jest dobrowolne, jednak informowanie o ich stosowaniu należy do
obowiązków każdej spółki giełdowej, zapisanym w Regulaminie GPW. Pierwsze raporty ws. stosowania
DPSN2021 zostały opublikowane przez spółkę 2 sierpnia 2021 r.
Wspomniany raport jest aktualny i dostępny na stronie internetowej Emitenta: ri.eurotel.pl
Inne zasady ładu korporacyjnego stosowane przez Spółkę
Spółka nie jest uczestnikiem Programu Wspierania Płynności, ale spełnia niektóre warunki wymagane
dla tego programu, czyli prowadzenie strony korporacyjnej zgodnej z serwisem modelowym określonym
przez GPW oraz prowadzenie działalności informacyjnej m.in. na stronie korporacyjnej Emitenta.
Status stosowania DPSN 2021 na podstawie obowiązujących przepisów
Spółka dokłada wszelkich starań, by stosować zasady „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW
2021”. Deklaracja na temat stanu stosowania przez Spółkę przedmiotowych zasad dostępna jest na
stronie korporacyjnej Spółki pod adresem podanym wyżej.
Według aktualnego stanu stosowania „Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW 2021” Spółka nie
stosuje 7 zasad: 1.3.1., 1.4., 1.4.1., 2.1., 2.2., 2.11.6., 4.1:
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
16
Zasada 1.3.1.W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności
obejmującą: zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i
zagadnienia zrównoważonego rozwoju;
Komentarz Spółki: Z racji charakteru swojego działania (działalność handlowa) i w dużej mierze
opierającego się na realizowaniu zadań i sposobu funkcjonowania określonego przez podmioty
zewnętrzne, Spółka ma niewielki wpływ na zmiany klimatu. Podejmuje jednak działania mające na celu
ograniczenie produkowanych odpadów (ekologiczne opakowania) czy też segregację surowców i obrót
wtórny używanym sprzętem. Emitent posiada ofertę na skup używanego sprzętu elektronicznego oraz
odbiera w części swoich punktów zużyte baterie.
Prowadzone są również różnego rodzaju działania zmierzające do ograniczenia emisji CO2 poprzez
wytwarzanie „zielonej energii” na potrzeby centrali, stosowanie energooszczędnych źródeł światła,
sprzętu zużywającego mniej energii czy też samochodów hybrydowych. Skala tych zmian jest jednak
stosunkowo niewielka i ich znaczenie ma raczej charakter dotyczący głównie filozofii działania, budujący
świadomość konieczności takich zmian wśród klientów oraz pracowników.
Zasada 1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii
biznesowej spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej
strategii, mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz
postępów w jej realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych.
Komentarz spółki: Spółka nie posiada przyjętej strategii w tym zakresie z przyczyn podanych powyżej.
Zasada 1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy
uwzględniane są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Komentarz spółki: Spółka nie ma znaczącego wpływu na zmiany klimatu jak opisano w 1.3.1.
Zasada 2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej,
przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa
cele i kryteria różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna
wiedza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji
tych celów. W zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności
organów spółki jest udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Komentarz spółki: Rada Nadzorcza została wybrana przez WZA, a więc na podstawie obiektywnej
możliwości wyboru spośród dostępnych kandydatów wybiera się najlepsze osoby. Członkowie Rady
Nadzorczej posiadają doświadczenie w branży reprezentowanej przez Spółkę oraz w zakresie finansów
i rynku kapitałowego. Większość członków Rady Nadzorczej jest członkami niezależnymi. Skład Rady
Nadzorczej jest minimalny zgodnie z przepisami w tym zakresie, aby nie generować niepotrzebnych
kosztów. Nie istnieją więc żadne racjonalne argumenty przemawiające za zmianą tego stanu rzeczy.
Podobnie w przypadku Zarządu, w którym zasiadają założyciele i właściciele Spółki, posiadający
wieloletnie doświadczenie w zarządzaniu Spółką, poparte osiąganymi wynikami. Nie wyklucza to jednak
żadnej grupy czy osób odnośnie możliwości ich potencjalnego powołania ich do organów Emitenta, co
leży jednak ostatecznie w kompetencji WZA.
Zasada 2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki
powinny zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających
różnorodność, umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości
określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce
różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.
Komentarz spółki: W związku z kompetencją WZA dotyczącą wyboru członków Rady Nadzorczej,
występuję podobna sytuacja jak w przypadku wyboru członków zarządu (opisana w punkcie 2.1 powyżej)
w zakresie wskazywania docelowego udziału poszczególnych grup zapewniających różnorodność w
organach spółki. Kandydatury do organów zgłaszane pod głosowanie wybierane są z uwzględnieniem
ich kompetencji, doświadczenia oraz znajomości specyfiki działania Emitenta.
Zasada 2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i
rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Komentarz spółki: W związku z brakiem takiej polityki i brakiem parytetu, polityka różnorodności nie jest
stosowana.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
17
Zasada 4.1. Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na
zgłaszane spółce oczekiwania akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną
niezbędną dla przeprowadzenia takiego walnego zgromadzenia.
Komentarz spółki: Biorąc pod uwagę strukturę akcjonariatu Spółki, dotychczasowe doświadczenia
dotyczące ilości zainteresowanych uczestników na WZA oraz koszty i trudności techniczne związane z
koniecznością zapewnienia bezpieczeństwa i skuteczności formalnej obrad WZA prowadzonych w
sposób elektroniczny, nie ma obecnie uzasadnienia dla wprowadzenia takiej możliwości.
Transmisje obrad z WZA są jednak systematycznie prowadzone on-line, natomiast incydentalne
nieprzestrzeganie tej praktyki ma miejsce zwykle podczas obrad walnego zgromadzenia o charakterze
formalnym.
Pozostałe informacje dotyczące przestrzegania przez Emitenta DPSN 2021 znajdują się w raporcie na
ten temat opublikowanym na stronie internetowej Spółki.
W publikowanym do niniejszego Raportu Sprawozdaniu finansowym, znajduje się również zestawienie
dotyczące wynagrodzeń członków organów Jednostki Dominującej.
Wskazanie nazwy i siedziby jednostki dominującej wyższego szczebla sporządzającej
oświadczenie albo sprawozdanie na temat informacji niefinansowych obejmujące
emitenta i jego jednostki zależne
Eurotel SA z siedzibą w Gdańsku (80-125), ul. Kartuska 391
Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o
podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych
członków organów administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z
tymi emeryturami, ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu
Nie występują
Wskazanie postępowań toczących się przed sądami
Nie są prowadzone żadne postępowania przed sądami, w arbitrażach lub organach administracji
publicznej, których stroną byłaby Spółka i których wartość była by znacząca i stanowiłaby ponad 10%
kapitałów własnych.
Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach, a także rynkach zbytu i
zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym
Najstarszym pod względem okresu współpracy (od początku działalności) oraz jednym z głównych
przedmiotów działalności Spółki w roku 2024 jak i w poprzednich latach, była sprzedaż towarów i usług
oferowanych przez T-Mobile Polska SA operatora sieci telefonii komórkowej T-Mobile.
Eurotel współpracuje również z CANAL+ Polska S.A. operatorem Canal+ (wcześniej Platformy Telewizji
Satelitarnej „nc+”).
Eurotel SA posiada dodatkowo umowę z Apple Distribution International od 2013 roku na podstawie,
której został Autoryzowanym Partnerem tej firmy i uzyskał możliwość budowy sieci salonów z
produktami Apple klasy Premium oraz rozwój w innych obszarach współpracy jak np. serwis sprzętu
Apple prowadzony obecnie w siedmiu lokalizacjach.
Prowadzona jest również sprzedaż w kanale e-commerce w dedykowanym sklepie internetowym
iDream.pl
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
18
Spółka zależna Viamind Sp. z o.o. posiada umowę na prowadzenie sieci sprzedaży oferującej usługi
operatora Play od 2009 roku. W ramach tej umowy prowadzi działalność w oparciu o własne i
partnerskie punkty sprzedaży jak również obsługuje zespół doradców biznesowych dedykowanych do
obsługi firm.
W 2024 roku spółka zależna była również właścicielem sieci sprzedaży MiMarkt oferujących produkty
Xiaomi. Działalność ta została jednak zakończona w raportowanym roku, a sklepy zamknięte w związku
ze zmianą zasad współpracy z tym producentem oraz brakiem możliwości uzyskania rentowności takiej
współpracy.
Działalność Eurotel SA polega na sprzedaży usług i produktów znajdujących się w ofercie operatora T-
Mobile głównie w rynku prywatnym (dla klientów indywidualnych i mniejszych firm). Pozyskiwanie
klientów odbywa się w salonach sprzedaży (w przypadku rynku prywatnego) i polega na podpisywaniu
umów (nowych) o świadczenie usług telekomunikacyjnych lub aneksów je przedłużających (z
dotychczasowymi klientami).
Obecnie obsługa mniejszego klienta biznesowego odbywa się w sieci salonów sprzedaży Eurotel SA.
Liczba salonów sieci Eurotel w ramach operatora T-Mobile wynosiła na koniec 2024 roku 81 (w tym 46
własnych), a na koniec 2023 roku 83 (w tym 26 własnych). Zmianie uległa przede wszystkim struktura
własnościowa i więcej procentowo salonów obsługiwanych jest bezpośrednio przez Eurotel SA. Co
wynikało ze strategii zmiany struktury sieci sprzedaży operatora w tym zakresie.
W 2024 roku w sieci Eurotel w ramach T-Mobile osiągnięto przychody z prowizji wysokości 29 126 tys.
zł, zaś w roku 2023 było to 30 817 tys. zł. Udział nowych umów zarówno w 2024 roku jak i w 2023 roku
wynosił 39% w porównaniu do wszystkich zdarzeń (umówi i aneksów razem).
W kategorii produkty pre-paid sprzedawane są w salonach własnej sieci sprzedaży jak i do odbiorców
zewnętrznych, głównie hurtowych, produkty pod marką T-Mobile na kartę. Dodatkowo produkty pre-paid
związane są z ofertą Canal+ opisanej szczegółowo poniżej. Są to same karty z numerem oraz kupony
lub jednostki uzupełniające wartość (i ważność) kont wspomnianych telefonów. Na sprzedaży tych
produktów Spółka uzyskuje marże handlowe, które pozostają w Spółce od razu w chwili sprzedaży.
Na rynku istnieje duża konkurencja w zakresie miejsc sprzedaży tych produktów i obecna sprzedaż
realizowana jest dlatego praktycznie głównie w ramach własnej sieci sprzedaży. Doładować konto
można obecnie nie tylko w salonach operatorów, ale w kioskach z prasą, sklepach z elektroniką, w
bankomatach i przez wszystkim w internecie.
Wielkość sprzedaży Emitenta w kategorii doładowania i startery pre-paid w 2024 roku wynosiła 2 894
tys. zł zaś w 2023 roku wynosiła 3 507 tys. zł. Spadek sprzedaży wynika przede wszystkim ze zmiany
w strukturze własności sieci T-Mobile, gdzie punkty partnerskie stał się bezpośrednimi odbiorcami
towaru od operatora z pominięciem agenta jakim jest Eurotel.
W 2024 roku dokonano sprzedaży akcesoriów w ilości 188 039 sztuk, a w 2023 roku sprzedaż
akcesoriów wyniosła we wszystkich segmentach 190 404 sztuk. Istniejąca na rynku duża konkurencja
cenowa jak i w dostępie do różnego rodzaju komplementarnych ofert, są głównymi przeszkodami w
realizowaniu większej sprzedaży. Produkty tej kategorii towarowej są wysokomarżowe i ich sprzedaż
podnosi średnią wartość marży, ale aby miała ona wpływ na globalne osiągane wyniki, trzeba osiągnąć
jak największą skalę sprzedaży.
Eurotel SA jest również autoryzowanym przedstawicielem „Canal+” oferującej transmisję przekazu
satelitarnego programów telewizyjnych w formacie cyfrowym w większości w standardzie wysokiej
rozdzielczości HD jak i 4K. Treści emitowane przez operatora docierają do klienta zarówno poprzez
sygnał satelitarny jak i internet, dzięki czemu bez anteny satelitarnej można odbierać oferowane kanały
i oglądać filmy. Współpraca polega na obsłudze logistycznej i organizacyjnej sieci punktów sprzedaży
oferujących usługi tego operatora. Towar dostarczany przez operatora nie obciąża stanów
magazynowych. Punkty sprzedaży są niezależne od posiadanej sieci salonów innych operatorów i
zlokalizowane są w sklepach RTV, serwisach urządzeń satelitarnych itp. Eurotel posiada dedykowane
lokale w centrach handlowych, które mają wtedy specjalny status w ramach tego operatora. Salony
mają podobną strukturę własności jak w przypadku innych operatorów – część z nich jest salonami
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
19
własnymi, a część jest prowadzona przez firmy trzecie. Skala działania tej części aktywności Spółki,
podana jest wartościowo w części finansowej, opisującej segmenty działania Eurotel SA.
Sprzedaż Canal+ w ramach Eurotel prowadzona była w na koniec 2024 roku w 26 punktach z czego
trzy były własne, zaś w 2023 roku były 24 punkty sprzedaży z czego również trzy były własne.
Liczba podpisanych zdarzeń w 2024 roku wynosiła 14 205 zaś w 2023 roku było to 13 386.
Udział nowych umów wynosił w 2024 roku 38% zaś w 2023 roku było to 42%.
Profil podstawowej działalności spółki skierowany jest na działalność w jednym rejonie geograficznym,
którym jest Polska. W roku obrotowym 2024 oraz w roku 2023 jednostka dominująca oprócz sprzedaży
na terenie kraju, realizowała dostawy wewnątrzwspólnotowe.
W 2024 roku dokonano sprzedaży WDT o wartości 4.789 tys. zł, zaś w 2023 o wartości 10.344 tys. zł.
Transakcje te prowadzone są z weryfikowanymi podmiotami oraz dotyczą głównie towarów będących w
handlowej ofercie bieżącej Emitenta. Atrakcyjność oferty zależy tu głównie od przelicznika walutowego,
który może mieć wpływ na wartość zakupu danego towaru dla odbiorcy zagranicznego.
Informacje o rynkach zbytu i źródłach zaopatrzenia z określeniem uzależnienia od
jednego odbiorcy lub dostawcy
Na rynku krajowym Eurotel S.A. jest uzależniona od operatora sieci telefonii komórkowej T-Mobile z
którym przychody ze sprzedaży produktów (usług) wynoszą około 67% całkowitego przychodu ze
sprzedaży produktów rocznie. Współpraca ta polega na sprzedaży umów o świadczenie usług
telekomunikacyjnych oraz telefonów, kart SIM i produktów bezabonamentowych, a następnie na
otrzymywaniu prowizji za podpisane umowy (aneksy) z klientami. Współpraca oparta jest na umowie
agencyjnej i nie istnieje żadne inne formalne powiązanie między podmiotami. Eurotel posiada
jednocześnie istotny wpływ na sieć dealerską operatora z około 15%-20% udziałem w rynku.
Wszystkie umowy z operatorami telekomunikacyjnymi dotyczące współpracy z nimi, nie są zawierane na
zasadach wyłączności, ale umowy takie, zawierają zwyczajowo zakaz konkurenji z innymi podmiotami w
branży telekomunikacyjnej. Działalność taką można jednak prowadzić za pośrednictwem innych spółek
(np. zależnych).
Z racji rozproszenia swojej sieci sprzedaży i dystrybucyjnej, Spółka nie jest znacząco uzależniona od
żadnego ze swoich partnerów choć w ramach segmentów takie uzależnienie istnieje. Znaczący udział
przychodów we współpracy z Apple jest jednak procentowo mniejszy w kategorii zysku, co powoduje
zmniejszenie skali uzależnienia od tego partnera.
W kategorii „sprzedaż towarów”, osiągnięty poziom przychodów w segmencie dotyczącym współpracy z
Apple (iDream) do całości przychodów Eurotel SA stanowi 93% i wynika głównie ze skali sprzedaży tych
produktów oraz ewidencjonowaniu sprzedaży towarów (telefonów) operatorów telekomunikacyjnych jako
sprzedaży obcej, czyli takiej, która nie jest wliczana bezpośrednio do sprzedaży Emitenta.
W kategorii przychodów z tytułu usług (produktów), udział segmentu iDream wynosi natomiast tylko 11%.
Informacje o umowach znaczących
Między Eurotel SA, a operatorem T-Mobile zawarta jest Umowa Agencyjna z późniejszymi aneksami
oraz Umowa Dystrybucyjna dotycząca sprzedaży produktów bezabonamentowych pod marką T-Mobile
na kartę i Heyah.
Umowa Eurotel SA z ITI Sp. z o.o. w ramach której obsługuje sieć sprzedaży „Canal+” w punktach
sprzedaży prowadzonych przez firmy trzecie i niezależnie funkcjonujące od sieci salonów operatora T-
Mobile.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
20
Umowa z Apple Distribution International, na mocy której Eurotel SA otrzymał tytuł Apple Authorized
Reseller. Umowa pozwoliła na budowanie sieci sprzedaży salonów sprzedaży klasy Premium z ofertą tej
firmy oraz jest podstawą do współpracy w kolejnych obszarach działania jak np. usługi serwisowe.
Inne ważne umowy zawarte w 2024 roku dotyczyły kredytów lub zabezpieczeń udzielonych dla Eurotel
SA lub przez Emitenta dla jego spółki zależnej. Szczegółowo opisane są one w sprawozdaniu
finansowym Spółki jak również były przedmiotem stosownych raportów bieżących.
Niektóre umowy handlowe spełniły kryterium przekroczenia istotnej wartości skonsolidowanych obrotów
i były przedmiotem stosownych raportów bieżących. Umowy te dotyczyły głównie obrotu związanego
sprzętem Apple.
Zarząd nie ma wiedzy na temat innych znaczących umów dla działalności Spółki (w tym zawartych
pomiędzy akcjonariuszami), niż wymienione powyżej. Zawierane umowy to głównie rutynowe i
stosunkowo niskowartościowe w wymiarze jednostkowym umowy.
Powiązania organizacyjne i kapitałowe z innymi podmiotami oraz główne inwestycje
wraz z opisem ich finansowania
Spółka od 8 października 2009 roku jest powiązana kapitałowo z Viamind Sp. z o.o. z siedzibą w
Warszawie, która jest autoryzowanym partnerem operatora telefonii komórkowej PLAY. Eurotel SA
posiada od 1 stycznia 2013 roku 100% udziałów w tej spółce.
Eurotel SA jest właścicielem 100 udziałów spółki 2Way Sp. z o.o., co daje 100% udziału w głosach na
Zgromadzeniu Wspólników oraz 100 % udziału w kapitale zakładowym.
Objęcie spółki kontrolą nastąpiło w dniu 7 grudnia 2017 roku.
Inwestycje w udziały zakupywane w innych spółkach, pochodziły z posiadanych przez Eurotel SA
kapitałów obrotowych.
Nie przeprowadzano w 2024 roku żadnych nabyć kapitałowych na rynku finansowym.
Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających
konsolidacji oraz opis zmian w organizacji grupy kapitałowej emitenta wraz z podaniem
ich przyczyn
Grupę kapitałową w 2024 roku stanowi Jednostka Dominująca „EUROTEL” S.A. oraz:
Jednostka zależna – Viamind Spółka z o.o. – 100% udziałów - konsolidacja metodą pełną;
Jednostka zależna – 2Way Spółka z o.o. – 100% udziałów - konsolidacja metodą pełną;
Informacja o istotnych transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi na innych
warunkach niż rynkowe
W roku obrotowym nie zawarto żadnych transakcji z podmiotami powiązanymi, dla których zastosowano
cenny inne niż rynkowe.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
21
Informacja o zaciągniętych lub posiadanych pożyczkach i kredytach
Na dzień bilansowy 31.12.2024 r. zaległe zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek w spółkach Grupy
kapitałowej nie występują.
Grupa kapitałowa posiada znaczącą zdolność płynność finansową. Dla finansowego zabezpieczenia
działalności spółki Grupy zawarły umowy o kredyt w rachunku bieżącym:
Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek Grupy Kapitałowej Eurotel – na
dzień 31.12.2024 roku
Na dzień bilansowy zobowiązania z tyt. kredytów i pożyczek nie występują.
Informacje o zawartej Umowie trójstronnej o multilinię zawarta przez Eurotel S.A. oraz Viamind Spółka
z o.o.:
W dniu 26 sierpnia 2024 roku pomiędzy Emitentem i jego spółką zależną Viamind Sp. z o.o. podpisana
została umowa kredytowa z Bankiem Millennium S.A. na kwotę 15 mln zł, z której środki zostaną
przeznaczone na finansowanie bieżącej działalności Emitenta oraz jego Spółki Zależnej. Początek
okresu obowiązywania umowy to 30.08.2024 roku a całkowita spłata kredytu nastąpi do dnia 29.08.2025
roku.
Podstawowe warunki umowy są następujące:
Kwota limitu globalnego wynosi 15 mln zł, z czego dla Eurotel S.A. limit 15 mln zł, w tym sublimit na
kredyt 7,5 mln zł, na gwarancje bankowe 10 mln zł. Dla Viamind Sp. z o.o. limit 10 mln zł, w tym sublimit
na kredyt 4 mln zł, na gwarancje bankowe 6 mln zł.
Zabezpieczeniem umowy jest:
- weksel in blanco wystawiony przez Eurotel S.A.,
- weksel in blanco wystawiony przez Viamind Sp. z o.o..
- Poręczenie wekslowe udzielone przez Eurotel S.A. do weksla własnego in blanco wystawionego przez
Viamind Sp. z o.o., przy czym weksel dla kredytu poręczony do kwoty 16 mln zł.
Oprocentowanie będzie określane na podstawie zmiennej stopy procentowej WIBOR 1M powiększonej
o marżę Banku.
Do dnia 31 sierpnia 2024 roku obowiązywała strony Umowa o multilinię zawarta z Santander Bank
Polska S.A. z siedzibą we Wrocławiu.
Na mocy podpisanego w dniu 31 sierpnia 2023 roku aneksu Bank udostępnił limit w ramach umowy
Emitentowi oraz spółce od niego zależnej - Viamind Sp. z o.o. Umożliwia to spółkom Grupy Kapitałowej
efektywniejsze wykorzystanie udzielonego przez Bank limitu. W ramach aneksu Bank zobowiązał się
wobec Kredytobiorców udostępnienia finansowania w łącznej kwocie do wysokości limitu 14 mln zł,
przy czym ograniczono wysokość limitu dla kredytu w rachunku bieżącym do kwoty 6 mln zł. Każde
wykorzystanie kredytu przez któregokolwiek Kredytobiorcę obniży kwotę, do której pozostały
Kredytobiorca będzie mógł skorzystać z kredytu. Kredyt został udzielony z przeznaczeniem na
finansowanie bieżącej działalności gospodarczej Kredytobiorców z okresem jego spłaty do dnia 31
sierpnia 2024 roku. Każdy z Kredytobiorców jest solidarnie zobowiązany do spłaty należnych Bankowi
kwot.
Jednocześnie Bank udostępnił Kredytobiorcom Linię Gwarancyjną do limitu w wysokości 8 mln zł.
Zabezpieczeniem umowy był weksel in blanco oraz, z uwagi na wartość limitu powyżej 10 mln zł,
oświadczenie o poddaniu się egzekucji z art. 777 kpc.
Informacja o udzielonych pożyczkach
W roku obrotowym 2024 emitent udzielił pożyczki osobie fizycznej w kwocie 3 mln. zł. Strony ustaliły
procentowanie pożyczki w oparciu o stałą stawkę w wysokości 5,5 pp. w stosunku rocznym.
Odsetki uzyskane z tyt. udzielonej pożyczki wyniosły 35 tys. zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
22
Na dzień bilansowy saldo należności z tyt. udzielonej pożyczki nie występują.
W roku obrotowym 2024 spółka udzieliła pożyczki pracowniczej w kwocie 3 tys.zł.
Saldo należności na dzień 31.12.2024 roku wynosi 1,2 tys.zł
Saldo należności z tyt. udzielonej w latach ubiegłych pożyczki spółce zależnej 2Way Spółka z o.o.
wynosi 14 tys.zł.
Informacje o udzielonych lub otrzymanych gwarancjach i poręczeniach
W związku z prowadzoną działalnością gospodarczą, a szczególnie koniecznością prowadzenie jej w
punktach sprzedaży nie będących własnością spółki, powstaje obowiązek posiadania gwarancji płatności
czynszu, który wynika bezpośrednio z umów najmu. Spółka przedstawia wynajmującym takie gwarancje
wystawione przez banki.
Zobowiązania warunkowe na dzień 31.12.2024 r. dot. gwarancji bankowych:
Podsumowanie udzielonych gwarancji na dzień 31.12.2024 roku
w PLN
w Euro
Zobowiązania wynikające z umów najmu lokali
174 170,89
470 081,32
Zobowiązania wynikające z należytego wykonania Umowy Agencyjnej
1 750 000,00
0
Razem
1 924 170,89
470 081,32
Wszystkie gwarancje udzielone zostały na rzecz jednostek niepowiązanych.
Informacje o udzielonych poręczeniach:
W raportowanym okresie Emitent udzielił poręczenia wekslowego do weksla własnego in blanco
wystawionego przez spółkę zależną Viamind Sp. z o.o. w ramach zawarcia w dniu 26 sierpnia 2024
roku umowy o finansowanie zewnętrzne pomiędzy Emitentem i jego spółką zależną Viamind Sp. z o.o.
a Bankiem Millennium S.A.
Globalna wartość limitu w ramach umowy wynosi 15 mln zł, z której środki zostaną przeznaczone na
finansowanie bieżącej działalności Emitenta oraz jego Spółki Zależnej. Początek okresu obowiązywania
umowy nastąpił w dniu 30.08.2024 roku a całkowita spłata kredytu nastąpi do dnia 29.08.2025 roku.
Zabezpieczeniem umowy jest:
- weksel in blanco wystawiony przez Eurotel S.A.,
- weksel in blanco wystawiony przez Viamind Sp. z o.o..
- Poręczenie wekslowe udzielone przez Eurotel S.A. do weksla własnego in blanco wystawionego przez
Viamind Sp. z o.o., przy czym weksel dla kredytu poręczony do kwoty 16 mln zł.
W dniu 26.06.2024 roku emitent podpisał Aneks do Umowy Poręczenia z dnia 28.06.2021 roku, zawartej
pomiędzy Emitentem a INGRAM MICRO Sp. z o.o., dotyczącej zobowiązań spółki zależnej Viamind Sp.
z o.o., na mocy którego poręczenie zostało przedłużone do dnia 30.06.2025 roku, kwota poręczenia
została zmniejszona z 2.000.000 zł do 1.000.000 zł.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
23
Ponadto w raportowanym okresie obowiązywały poręczenia:
1/ do łącznej kwoty 4.500.000,00 zł, zgodnie z umową poręczenia z dnia 01 grudnia 2022 r. zawartą
pomiędzy spółką zależną Emitenta Viamind Sp. z o.o. („Kupujący”) oraz spółką P4 Sp. z
o.o.(„Sprzedający”) a także Emitentem, w której Emitent jako Poręczyciel zobowiązał się do zapłacenia
na rzecz Sprzedającego należności wynikających z dostawy Kupującemu towaru przez Sprzedającego
na wypadek, gdyby Kupujący zobowiązania nie wykonał do kwoty 4.500.000,00 zł. Poręczenie
obowiązuje w stosunku do zobowiązań Kupującego wobec Sprzedającego powstałych od dnia 01
stycznia 2023 r. do dnia 31 grudnia 2025 r. Poręczenie jest terminowe i wygasa po upływie 12 miesięcy
od daty wymagalności ostatniej faktury wystawionej w powyższym terminie. Poręczenie jest
nieodwołalne i bezwarunkowe.
2/ do łącznej kwoty 2.000.000,00 zł obowiązujące do dnia 30 czerwca 2024 roku, w którym emitent
zobowiązał się do zapłacenia zobowiązań spółki zależnej Viamind Spółka z o.o. wynikających z dostaw
towaru przez Ingram Micro Spółka z o.o. gdyby spółka zależna zobowiązania nie wykonała. Poręczenie
obejmuje również zobowiązania spółki zależnej za towary dostarczone w okresie obowiązywania
umowy poręczenia, za których płatności przypadają po tym terminie.
Wynagrodzenie emitenta z tytułu udzielonych spółce zależnej Viamind Spółka z o.o. poręczeń za okres
01.01.2024-31.12.2024 roku wynosi 21.000,00 zł.
Wszystkie poręczenia udzielone przez emitenta zostały udzielone jednostce zależnej.
Informacje o emisji papierów wartościowych w okresie objętym raportem
W omawianym okresie Spółka nie dokonywała emisji papierów wartościowych.
Objaśnienie różnic między prognozami, a osiągniętymi wynikami finansowymi
Spółka nie publikowała prognoz wyników w 2024 roku.
Ocena i uzasadnienie sposobu zarządzania zasobami finansowymi, zdolności
wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań oraz określenie zagrożeń z tym
związanych i działań jakie podjęto w celu im przeciwdziałaniu
Eurotel SA zachowuje płynność finansową i terminowo regulują swoje zobowiązania. Wolne środki
obrotowe (jeśli jest ich nadwyżka) są przeznaczanie na spłaty zobowiązań przed terminem lub zakup
towaru. Z racji podwyższenia w ostatnim czasie oprocentowania lokat, powróciło uzasadnienie do
lokowania nadwyżek finansowych na lokatach terminowych w renomowanych bankach.
Uzyskane odsetki w 2024 wyniosły 809 tys. zł, zaś w 2023 roku było to 1.335 tys. zł., co wskazuje na
spadek rentowności lokowanych wolnych środków obrotowych, na który wpływ miał głównie spadek
oprocentowania.
Spółka nie jest i nie była stroną transakcji dotyczących opcji walutowych.
Spółka finansuje swoją działalność przede wszystkim własnymi środkami oraz kredytem kupieckim jaki
posiada u dostawców. Pozwala to na ograniczenie kosztów obsługi obrotu gospodarczego. Dostawcy
oferują takie warunki ze względu na wiarygodność Spółki jako partnera, długi okres współpracy oraz
generowane obroty.
W przypadku operatora T-Mobile oferowany do łącznej sprzedaży usług towar (telefony komórkowe w
promocji i inne towary) jest jego własnością, co znajduje odzwierciedlenie w stosunkowo niedużych
obrotach w ramach tej działalności (w kategorii sprzedaż towarów) i obniżeniem wartości stanów
magazynowych mimo znacznej skali współpracy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
24
Od strony pozyskiwania środków nie istnieją zagrożenia dla zdolności finansowej Spółki. W przypadku
konieczności dodatkowego finansowania działalności, Spółka ma do dyspozycji linię kredytową w ramach
której posiada kredyt w rachunku bieżącym jak również dalszą zdolność kredytową, aby go można
jeszcze zwiększyć w razie potrzeby.
Wykorzystanie kredytu w rachunku bieżącym uzależnione jest od wysokości obrotów w danym czasie
oraz ewentualnych potrzeb inwestycyjnych.
Zabezpieczenie obrotu z odbiorcami polega na ustanowieniu przez nich zabezpieczeń w postaci weksli,
gwarancji bankowych lub innych instrumentów pozwalających na zabezpieczenie należności w
przypadku takiej konieczności. Praktykuje się również stosowanie przedpłat za towar w przypadku
nowych kontrahentów lub jednorazowych transakcji.
Stosowne zapisy Statutu Spółki wiodącej ograniczają poziom transakcji z podmiotami zewnętrznymi bez
odpowiedniego upoważnienia Rady Nadzorczej Emitenta, co ogranicza ryzyko związane z takimi
transakcjami bez ich kompleksowej analizy.
Do skutecznego reprezentowania Spółki w tym dokonywania płatności, potrzebne jest działanie dwóch
członków zarządu lub jednego członka zarządu i prokurenta, co zabezpiecza dodatkowo finanse Spółki
przed nieuprawnionym lub niewłaściwym użyciem oraz również ogranicza w pewnym stopniu możliwość
popełnienia błędu. Pozostałe czynniki ryzyka związane są z uzależnieniem od operatorów sieci telefonii
komórkowej T-Mobile jako istotnego kontrahenta handlowego, a przez to od wahań związanych ze
zmiennym odbiorem atrakcyjności oferty handlowej lub jego strategią działania względem swoich
partnerów. Operatorzy telefonii komórkowej mają duży wpływ na poziom przychodów w danym okresie
czasu, a Spółka ma niewielkie możliwości, aby temu przeciwdziałać. Stabilizowanie przychodu Spółka
osiąga jednak w dużym stopniu poprzez współpracę z innymi podmiotami wspomnianymi powyżej.
Współpraca z dwoma operatorami oraz podejmowanie kolejnych projektów jak np. Apple, spowodowało
rozłożenie ryzyka uzależnienia od jednego partnera handlowego.
Współpraca z operatorem T-Mobile jako znaczącym podmiotem wiąże się również z tym, że istnieje
możliwość wprowadzenia przez nich zmian w zasadach rozliczeń, co może wpłynąć na efektywności
działania Spółki w związku ze zmianą marż lub prowizji.
Każdy system rozliczeń powinien jednak nie tylko umożliwić realizację celów operatora, ale i
zabezpieczać przychody jego partnerskiej sieci sprzedaży. Sama konstrukcja takiego czy innego
systemu nie gwarantuje jednak osiągnięcia realizacji tych założeń, gdyż istotne jest właściwe określenie
parametrów jakie się do takiego systemu zastosuje, aby możliwe było osiągnięcie określonego poziomu
przychodów. Celowi temu służy również odpowiednie wspieranie działań na rynku (konkurencyjna oferta
oraz wsparcie marketingowe), aby możliwe było osiągnięcie poziomu sprzedaży umożliwiającego
realizację wspomnianych parametrów gwarantujących utrzymanie sieci sprzedaży i wypracowanie przez
nie zysku.
W przypadku operatora sieci T-Mobile, okres wypowiedzenia umowy jaką posiada z nim Emitent wynosi
12 miesięcy, co dodatkowo stabilizuje funkcjonowanie Spółki. Nie istnieją obecnie znane przesłanki do
przewidywania w najbliższej przyszłości możliwości wypowiedzenia umowy przez operatora T-Mobile
oraz innych znaczących partnerów z którymi spółka współpracuje.
Powyższe zasady są zbliżone do tych jakie spółka posiada ze swoimi głównymi partnerami jak operator
T-Mobile, Canal+ lub producentami jak Apple.
Sytuacja klęsk żywiołowych jak np. epidemii czy działań wojennych (w granicach jak i poza granicami
Polski) oddziaływać może istotnie na stabilność finansów spółki i znacząco zmniejszyć ich stan. Skala
takiego zjawiska zależeć będzie jednak od czasu trwania takich zagrożeń oraz ich intensywności.
Oddziaływanie na spółkę tych zjawisk będzie zarówno po stronie podażowej w związku ze zmniejszeniem
ilości towaru jak i popytowej w związku z zamknięciem salonów i niemożnością dokonania zakupów, ale
i zmianą preferencji konsumenckich i odkładaniem zakupów na inny czas.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
25
Ocena realizacji zamierzeń inwestycyjnych w porównaniu do posiadanych środków z
uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania
Eurotel SA posiada linię kredytową do wykorzystania na udzielanie gwarancji płatności oraz kredyt
gotówkowy w rachunku bieżącym. Linia ta jest opisana w niniejszym raporcie rocznym i była przedmiotem
stosownej informacji bieżącej.
Dla zabezpieczenia płynności finansowej Eurotel SA ponadto zawarła z ubezpieczycielem polisę
ubezpieczenia należności.
W związku z koniecznością zwiększenia ilości kapitału potrzebnego do obsługi zwiększonych obrotów w
ramach segmentu Apple, Eurotel SA korzysta z kredytów kupieckich u dostawców towaru.
Gwarancja ubezpieczyciela stanowi podstawę zabezpieczenia płatności u dystrybutorów Apple.
Dostawcy na bazie polis ubezpieczeniowych ustalają limity kredytowe wraz z określeniem terminu
płatności.
Obecnie instytucje finansowe podwyższyły wymogi oceny kredytowej i bardziej wnikliwie i rygorystycznie
oferują swoje usługi. Rośnie więc w konsekwencji zaangażowanie kapitału własnego w działalność
operacyjną spółek.
Inwestycje w rozwój sieci iDream w 2024 roku dotyczyły otwarcia jednego salonu sprzedaży.
Ocena wpływu czynników o nietypowym charakterze na wynik Spółki
Wybuch wojny w Ukrainie spowodował pojawienie się negatywnych czynników jak wzrost inflacji w
wyniku m.in. wzrostu kosztów energii i surowców, co przełożyło się na mniejszą ilość pieniądza na
rynku, czy też problemy w uzyskaniu finansowania zakupów przez klientów. Zmniejszyła się również na
pewno sama chęć do zakupów wśród klientów z racji ich obaw dotyczących przyszłości w związku z
niestabilną sytuacją międzynarodową nie tylko związaną z wojną w Ukrainie.
Czynniki te występowały już jednak we wcześniejszych okresach, więc ich oddziaływanie w miarę
upływu czasu ulega osłabieniu.
W 2024 roku została wypłacona dywidenda w Eurotel SA, co wpłynęło na ilość posiadanej gotówki przez
Emitenta, zwłaszcza, że nie została wypłacona dywidenda dla Emitenta przez spółkę zależną w związku
z wykazaną przez nią stratą. Wydarzenia te były przedmiotem stosownych raportów bieżących.
W 2024 roku nie doszło do żadnej transakcji o charakterze znaczącym i jednorazowym.
Pod koniec 2023 roku dokonano zakupu nieruchomości biurowej z przeznaczeniem na siedzibę Spółki
w związku z brakiem potencjału do wzrostu w obecnie wynajmowanym miejscu oraz w celu poprawy
warunków pracy zatrudnionych w centrali pracowników. Transakcja została zrealizowana ze środków
własnych, co spowodowało zmniejszenie ilości wolnej gotówki w dyspozycji Spółki. Następnie w 2024
roku prowadzone były prace zmierzające do dostosowania zakupionego budynku do oczekiwanych
standardów.
Zmiany w strukturze sieci T-Mobile spowodowały zmianę w strukturze kosztów i wzrost ryzyka
prowadzonej działalności, co było już opisywane w innych miejscach niniejszego raportu.
Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju
przedsiębiorstwa i perspektyw rozwoju z uwzględnieniem elementów wypracowanej
strategii rynkowej
Rynek telefonii komórkowej obecnie rozwija się głównie w obszarze dostępu do mobilnego Internetu.
Jego szybkość pozwala w większości przypadków na podobne zastosowanie łączności mobilnej, jakie
oferuje łączność stacjonarna, a dodatkowo zapewniając możliwość przemieszczania się. Większość
współczesnych urządzeń wymaga łączności bezprzewodowej i taka tendencja będzie się w dalszym
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
26
ciągu rozwijać, zwłaszcza, że coraz większa szybkość przesyłania danych w łączności mobilnej, zaciera
ograniczenia w stosowaniu tej technologii.
Na podstawie publikacji operatorów telekomunikacyjnych wiadomo, że nabierać zaczyna znaczenia
standard przesyłania danych 5G, który umożliwi np. komunikację czy też transmisje na żywo w
urządzeniach mobilnych nawet w kilku kanałach jednocześnie i zapewni pełną swobodę w dostępie do
danych dla urządzeń mobilnych działających w tym standardzie.
Nadal popularne były oferty „no limit” oznaczające, że w ramach abonamentu uzyskuje się dostęp do
nieograniczonej (w ramach opisanych w regulaminie granicach) możliwości prowadzenia rozmów lub/i
korzystania z Internetu za pomocą sieci danego operatora. Różnice w poszczególnych ofertach dotyczą
ilości numerów w ramach jednej oferty, dostępu do Internetu, oferty roamingowej, czy rodzaju telefonu
(lub innego urządzenia jak np. modemu) i wielu innych parametrów. Wynika z tego, że coraz większego
znaczenia nabiera nie sama cena za minutę, ale łączny koszt wszystkich usług na danym rachunku jakie
ponosi abonent oraz wartość dla niego oferty dodatkowej na np. inne usługi z jakich może skorzystać.
Klient woli mieć określoną z góry wartość jaka będzie go obciążała za wybrane usługi i nie musi się
martwić o to, ile w praktyce wykorzystał już danej usługi. Z punktu widzenia operatora oferta taka pozwala
mu na większe związanie z klientem i zmniejsza jego chęć czy możliwości do późniejszej zmiany sieci z
jakiej korzysta. Z punktu widzenia operatora i jego sieci sprzedaży, zmniejszenie erozji bazy abonentów,
sprzyja jej zagospodarowaniu w kolejnych okresach podczas kończenia się aktualnie obowiązujących
kontraktów.
Inne sposoby wiązania klienta z danym operatorem, to sprzedaż pakietowa większej ilości kart/numerów
lub powiązanie usług głosowych z innymi usługami np. Internetem stacjonarnym, który jest obecnie
mocno promowany w ramach operatorów.
Widoczna jest również tendencja sprzedawania jednorazowo większej liczby produktów (takich samych
albo uzupełniających się), które wymagają do prawidłowego działania większej niż jedna ilości kart SIM.
W zamian klient uzyskuje atrakcyjną cenę takiego pakietu oraz możliwość tańszych połączeń.
Kontynuowana jest strategia zwiększania roli dosprzedaży w strumieniu prowizji, co oznacza
wprowadzanie do oferty możliwości zakupu różnego rodzaju usług konwergentnych jak internet
stacjonarny, telewizja, ubezpieczenia sprzętu, telefony bezabonamentowe i wiele innych.
Kierunki rozwoju
W zakresie polityki rozwoju to strategia w tym zakresie polega na indywidualnym rozwoju każdej spółki
niezależnie od siebie, co jest związane nie tylko z ograniczeniami wynikającymi z umów na wyłączność
jakie są w niektórych przypadkach wymagane (podpisane między stronami porozumienia), ale również
większą przejrzystością takiej struktury, bardziej skutecznym jej zarządzaniem oraz większym
bezpieczeństwem działania.
Współpraca między spółkami opiera się więc w praktyce głównie na wsparciu finansowym poprzez
udzielanie czynnej (np. pożyczki) lub biernej (np. poręczenia) formy finansowania, obsłudze jednej
spółki przez inne oraz na dzieleniu wspólnych zasobów w sytuacji, kiedy istnieje taka możliwość.
Strategie dotyczące wspólnych działań w obszarze handlowym, to wspólne zakupy sprzętu lub
obsługiwanie wspólnie tych samych klientów. Dzięki takim działaniom możliwe jest uzyskiwanie bardziej
korzystnych warunków handlowych lub obniżanie kosztów logistycznych.
Spółka prowadzi obecnie część prac w imieniu i na rzecz spółek Grupy poprzez obsługę ich prac
biurowych oraz na prowadzenia księgowości. Część obsługi kanału e-commerce jest również
realizowana w modelu opartym na synergii. Zakres tych prac i współpracy może być w przyszłości dalej
rozwijany, zwłaszcza że nowa siedziba centrali Spółki ma jeszcze potencjał do wykorzystania.
Ważniejsze zdarzenia mające znaczący wpływ na działalność oraz wyniki finansowe
emitenta w roku obrotowym lub których wpływ jest możliwy w następnych latach
Czynniki o jakich Zarząd posiada wiedzę, zostały już wykazane w niniejszym raporcie wcześniej.
Znaczący, ale stabilny wpływ będzie miała prawdopodobnie jeszcze nadal sytuacja związana z wojną
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
27
w Ukrainie. Niepewność co do przyszłości i związane z tym ryzyko dotyczące planowania, wpływają na
preferencje zakupowe klientów.
Kolejne ogniska zapalne na świecie oprócz wojny przy naszej granicy, skutkują różnego rodzaju
zawirowaniami w logistyce dostaw.
Wojna powoduje również problemy w gospodarce światowej, które przekładają się na mniejszą
dostępność produktów, przesuwanie terminów ich dostaw i w konsekwencji zmniejszanie wysokości
sprzedaży.
Zakończenie lub stabilizacja tego konfliktu, mogą powodować odpływ uchodźców do domu, a w
konsekwencji zmniejszenie rynku na jakim działa Emitent.
Zmiany w polityce i strategii po ostatnich wyborach w USA, powodować mogą szczególnie w obszarze
współpracy z Apple jako amerykańską firmą, różnego rodzaju zagrożenia wynikające z wojen celnych
między największymi graczami na rynku czy też odwróceniem się konsumentów od produktów
pochodzących z określonych regionów (Rosja, Chiny, USA).
Dodatkowo wzrost kosztów mediów, a szczególnie energii zmniejsza rentowność prowadzonej
działalności, zaś wysoka inflacja zmniejsza nie tylko wartość pieniądza, ale również utrudnia jego
inwestowanie z realnym zyskiem.
Narasta presja na wynagrodzenia, będąca skutkiem powyższych czynników, a dodatkowo zmiany w
ustawodawstwie dotyczące wynagrodzenia minimalnego, podnoszą ogólny poziom referencyjny do
ustalania wynagrodzeń pracowników na danym stanowisku pracy. Czynnik ten nabiera coraz większego
znaczenia w związku z tym, że zmieniła się struktura działania w segmencie T-Mobile i więcej salonów,
a w konsekwencji i pracowników jest zatrudnionych przez Emitenta.
Zaburzenia w dostawach części lub samych towarów, będą wpływać mogły na zmniejszenie potencjału
sprzedażowego jaki posiada spółka.
Współpraca z Apple prowadzona pod markę własną iDream będzie prowadzona w kolejnych okresach
czasu na podobnym poziomie, chyba, że uruchomione zostaną nowe salony sprzedaży. Zwiększeniu
może ulec skala sprzedaży w kanale e-commerce, który wykazuje dynamiczny wzrost obrotów.
Powoduje to jednak wzrost kosztów prowadzenia tej działalności w szczególności obsługi, rozwoju i
logistycznych, które w większości przypadków pokrywane są przez sprzedającego.
W ramach serwisu nastąpiła stabilizacja wielkości sprzedaży, co wynika z mniejszej usterkowości
kolejnych generacji sprzętu i większej konkurencyjności w wyniku otwarcia się rynku na podmioty
niezależne, które mogą obecnie również dokonywać napraw.
Należy brać pod uwagę możliwy wzrost cen towarów, które sprowadzane są na rynek Polski z zagranicy.
W sytuacji znaczącego i utrzymującego się przez dłuższy czas osłabienia złotego, ceny mogą wzrosnąć,
co spowoduje ograniczenie potencjału rynku. Jeśli doda się kolejny czynnik związany z utrudnieniem z
uzyskaniem finansowania zakupu w związku z bardziej rygorystycznymi wymogami banków i instytucji
finansowych czy też wzrostem kosztów życia i związanymi z tym ograniczeniami w wydatkach, to
potencjał zakupowy ulec może dalszemu osłabieniu. Umocnienie złotego będzie natomiast powodowało
napływ towaru z zagranicy i zmniejszenie możliwości sprzedaży towaru w cenach krajowych.
W ramach operatora T-Mobile stosowany system rozliczeń prowizyjnych podlega systematycznym
zmianom i modyfikacjom. Trudno jednoznacznie oszacować jego wpływ na wyniki, bo zależeć on będzie
również od oferty operatora oraz sytuacji na ryku. Niezależnie od tego jak sprawdzi się kolejny system
prowizyjny w praktyce, w zależności czy wystąpią takie czy inne perturbacje rynkowe, istniejący
potencjał danej sieci sprzedaży może być bardziej lub mniej wykorzystany. Zmiany w strukturze sieci
sprzedaży u operatorów telekomunikacyjnych związane z koniecznością prowadzenia działalności w
większym udziale punktów własnych, skutkować będą również zwiększenie kosztów utrzymania sieci
(kosztów sprzedaży) w związku z wyższymi wynagrodzeniami.
Wprowadzony w 2024 roku kolejny model współpracy, kładzie nacisk na posiadanie większej ilości
salonów bezpośrednio prowadzonych przez danego partnera operatora, a więc wymaga większego
zatrudnienia. Jeśli dodamy do tego wymóg posiadania większej ilości obsady w każdy salonie, to należy
się spodziewać konieczności znaczącego wzrostu zatrudnienia i w konsekwencji wzrostu kosztów
sprzedaży (stałych).
System prowizyjny będzie premiował salony realizujące ustalone przez operatora cele i na tej podstawie
wypłacana będzie prowizja zarówno dla danego punktu sprzedaży jak i obsługującej go sieci sprzedaży.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
28
Nie ma w nowym systemie już żadnej prowizji dla agenta jakim był dotychczas Emitent z tytułu obsługi
danego punktu sprzedaży prowadzonego przez partnera, gdyż jedyną prowizją z tego tytułu dla agenta
jest obecnie premia za realizację celów operatora w danym punkcie sprzedaży, co znacząco obniża
zyskowność tego rodzaju współpracy.
Rozwój współpracy z Apple jest przykładem na dywersyfikowanie przychodów. Skala działania tej
współpracy ulega sukcesywnie wzrostowi i obecnie ma wiodące znaczenie. Rośnie wielkość sieci
sprzedaży detalicznej w salonach klasy premium, rozwija się kanał sprzedaży internetowej. Rozwijane
są nowe usługi jak serwis czy oferta dla biznesu. Dalszego rozwoju oczekuje się również od
poszczególnych kanałów sprzedaży nie tylko stacjonarnych salonów sprzedaży, ale i sklepu
internetowego iDream.pl. W planach jest dalsze rozwijanie aktywności dotyczącej biznesu i dostarczania
sprzętu i rozwiązań Apple dla odbiorców instytucjonalnych, szkolenia w zakresie użytkowania urządzeń
Apple czy edukacja. Obszary te są stosunkowo duże pod względem potencjału i umożliwiają zwiększenie
skali działania w przypadku umiejętnego ich zagospodarowania w przyszłości.
Opis zmian w zasadach zarządzania przedsiębiorstwem
W 2024 roku nie nastąpiły istotne zmiany dotyczące zasad zarządzania przedsiębiorstwem.
Aktualnie działająca Rada Nadzorcza została powołana uchwałą podczas WZA w dniu 26 kwietnia 2023
roku na 3 letni okres kadencji. Radę Nadzorczą Eurotel SA tworzy obecnie 5 członków.
W składzie Rady Nadzorczej został powołany trzyosobowy Komitet Audytu.
Rada Nadzorcza Eurotel SA na dzień sporządzenia raportu:
1. Aleksander Sobina – Przewodniczący
2. Jacek Foltarz – Wiceprzewodniczący
3. Marek Parnowski – Członek Rady Nadzorczej
4. Rafał Rasmus – Członek Rady Nadzorczej
5. Grzegorz Pułkotycki – członek Rady Nadzorczej – Przewodniczący Komitetu Audytu.
Obecny Zarząd został powołany uchwałą Rady Nadzorczej Eurotel SA w dniu 20 maja 2021 roku na 3
letnią kadencję w tym samym co poprzednio składzie, która upływa zgodnie ze Statutem Spółki w chwili
zamknięcia ostatniego roku obrachunkowego oraz przyjęcia sprawozdania przez WZA i uzyskania
absolutorium przez członków Zarządu.
Obecnie Zarząd Emitenta tworzy:
Prezes Zarządu – Krzysztof Stepokura,
Wiceprezes Zarządu – Tomasz Basiński.
W lipcu 2024 roku doszło do uzupełnieniu składu Zarządu o kolejną osobę sprawującą funkcję członka
zarządu Pana Bartosza Stepokurę, który został wybrany przez Radę Nadzorczą.
W 2024 roku funkcjonowało również stanowisko prokurenta, który ma zapewnić Spółce sprawność
formalnej reprezentacji i jej ciągłość w sytuacji niepełnego składu Zarządu.
Umowy z osobami zarządzającymi przewidujące rekompensaty z tytułu zakończenia
współpracy
W Eurotel SA nie istnieją żadne inne umowy poza standardowymi wynikającymi z kodeksu pracy, które
nakładałyby na Spółkę dodatkowe obowiązki wynikające z rezygnacji lub zwolnienia osób
zarządzających.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
29
Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści należnych osobom zarządzającym i
nadzorującym
W 2024 roku zasady w Polityce wynagrodzeń nie uległy zmianie i są opublikowane w na stronie
korporacyjnej Eurotel SA.
Biorąc pod uwagę wyniki Grupy w 2024 roku, należy ocenić pozytywne spełnianie celów polityki
wynagradzania Zarządu Eurotel SA i jej wpływu na stabilność działania oraz budowanie wartości dla
akcjonariuszy.
W ramach spółki Viamind Sp. z o.o. wynagrodzenie stałe członków zarządu składa się z umowy o pracę
oraz premii uznaniowej zależnej od wyników tej spółki i oceny pracy zarządu.
Więcej informacji o realizacji polityki wynagrodzeń Grupy Eurotel znajduje się w Sprawozdaniu o
wynagrodzenia, które sporządzanie jest corocznie od 2021 roku.
Akcje Spółki posiadane przez osoby nadzorujące i zarządzające:
Aktualny stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące wg posiadanych przez Zarząd
Emitenta informacji na ten temat i stanu na dzień przekazania raportu za 2024 r.:
Zarząd:
Akcjonariusz
Liczba akcji
% kapitału
% głosów
na WZA
Krzysztof Stepokura
1 131 182
30,18%
30,18%
Tomasz Basiński
115 000
3,07%
3,07%
Rada Nadzorcza:
Akcjonariusz
Liczba akcji
% kapitału
% głosów
na WZA
Jacek Foltarz
707 399
18,87%
18,87%
Marek Parnowski
72 000
1,92%
1,92%
Informacje o umowach mogących zmienić proporcje posiadanych akcji
Nie są znane Zarządowi umowy w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
Informacje o kontroli programów akcji pracowniczych
Nie istnieją w Spółce programy pracownicze oparte na akcjach Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
30
Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na którym sporządzono roczne
sprawozdanie finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący
sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe emitenta
Nie wystąpiły tego rodzaju zdarzenia o znaczącym charakterze, który miałby istotny wpływ na wyniki
spółki.
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich
uprawnień, w szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji
Powoływanie i odwoływanie organów Spółki określone jest w przepisach ogólnych w szczególności
Kodeksie handlowym. Szczegółowe zapisy w oparciu o te zasady określone są w Statucie Spółki
zamieszczonym na stronie internetowej Emitenta.
W związku z powyższym Zarząd nie ma możliwości dokonywać emisji akcji bez podjęcia uchwały przez
walne zgromadzenie akcjonariuszy, gdzie określone mogą być dopiero wtedy zasady takich działań.
Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw
akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z
regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli taki regulamin został uchwalony, o ile
informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa
Sposób organizacji i przeprowadzania obrad walnego zgromadzenia określony jest przepisami
zawartymi w Kodeksie handlowym oraz Regulaminie walnego zgromadzenia, który znajduje się na
stronie internetowej Spółki.
Oba powyższe punkty opisane są dodatkowo w Raporcie dotyczącym zasad ładu korporacyjnego
(zakładka Relacje inwestorskie/Ład korporacyjny).
Główne założenia opracowanej polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania
badania oraz polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie,
przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy
audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem
Główne założenia wyboru posiadanej przez Spółkę Procedury wyboru firmy audytorskiej zawarte są w
tym dokumencie stanowiącym załącznik do uchwał Komitetu Audytu z dnia 05 grudnia 2017 roku oraz
Polityki wyboru firmy audytorskiej z tego samego dnia.
Najważniejsze założenia tych dokumentów to ocena wiarygodności i bezstronności firmy audytorskiej
oraz posiadane przez nią kompetencje do wykonywania oczekiwanych zadań w zakresie badania
sprawozdań finansowych. Ocenie podlega również brak powiązań ze Spółka lub jej organami, które
mogły by wpływać na wyniki przeprowadzonych badań.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
31
Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania w
zakresie spełnienia obowiązujących warunków, a w przypadku, gdy wybór firmy
audytorskiej nie dotyczył przedłużenia umowy o badanie sprawozdania finansowego –
rekomendacja w zakresie sporządzenia w następstwie zorganizowanej przez emitenta
procedury wyboru spełniającej obowiązujące kryteria
Rekomendacja wyboru firmy audytorskiej spełniała kryteria takiego wyboru i została dokonana na
podstawie Procedury wyboru firmy audytorskiej Komitetu Audytu z dnia 08 grudnia 2023 roku. Nastąpiła
ona po przeanalizowaniu innych ofert i na wniosek ze strony Zarządu. Wybór firmy audytorskiej został
dokonany na podstawie uchwały nr 01/12/2023 z dnia 08 grudnia 2023 roku przez Radę Nadzorczą.
Informacja o liczbie odbytych posiedzeń komitetu audytu albo posiedzeń rady
nadzorczej lub innego organu nadzorującego lub kontrolującego poświęconych
wykonywaniu obowiązków komitetu audytu
W roku obrotowym 2024 Rada Nadzorcza odbyła siedem posiedzeń, natomiast wydzielony z jej
składu Komitet Audytu odbył jedno posiedzenie.
Informacje o ważniejszych osiągnięciach w dziedzinie badań i rozwoju
- nie dotyczy
Informacje o udziałach własnych
- nie występują
Informacje o posiadanych przez jednostkę oddziałach
- nie występują
Dane odnośnie daty zawarcia umowy z podmiotem uprawnionym do badania
sprawozdania oraz łącznej wysokości wynagrodzenia wynikającego za badanie
sprawozdania finansowego
Uchwała Rady Nadzorczej nr 01/12/2023 dotycząca wyboru firmy badającej sprawozdania finansowe
Eurotel SA oraz Grupy Eurotel podjęta została w dniu 08 grudnia 2023 roku.
Ustalony został limit wynagrodzenia do kwoty 108 500 zł netto z możliwością waloryzacji.
Oferta z dnia 18 lipca 2023 roku dotycząca badania Eurotel SA w latach 2024-2026:
Przegląd jednostkowego sprawozdania
finansowego
16 000,00 zł / 1 rok
Przegląd skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
7 500,00 zł / 1 rok
Badanie jednostkowego sprawozdania
finansowego
38 000,00 zł / 1 rok
Badanie skonsolidowanego sprawozdania
finansowego
12 000,00 zł / 1 rok
Sprawozdanie Zarządu z działalności Eurotel SA za okres 01.01.2024 do 31.12.2024 roku
32
Umowa przy zastosowaniu warunków z oferty przedstawionej powyżej została zawarta w dniu 23
sierpnia 2024 roku po wyrażeniu zgody na powyższe przez Radę Nadzorczą na podstawie
rekomendacji Zarządu dla Moore Polska Audyt Sp. z o.o. zaświadczenie o wpisie na listę firm
audytorskich nr 4326, REGON 520003823, z siedzibą w 00-844 Warszawa przy ul. Grzybowskiej 87.
W dniu 13 lutego 2025 roku spółka zawarła umowę z MOORE Polska Audyt Spółka z o.o.
w zakresie oceny Sprawozdania o wynagrodzeniach za lata 2024-2026 .
Wartość usługi netto wynosi 6.600,00 zł. za każde roczne Sprawozdanie.
Gdańsk, dn. 8 kwietnia 2025 roku
W imieniu Zarządu Eurotel SA
Prezes Zarządu Wiceprezes Zarządu Członek Zarządu
Krzysztof Stepokura Tomasz Basiński Bartosz Stepokura
