etl-2025-12-31-1-pl.xhtml

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

na dzień 31 grudnia 2025 r.

za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ......................................................................... 3

SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ ......................................................................................... 23

SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW ................................. 25

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM ............................................................................. 26

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH ................................................................................... 27

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ .................................................. 29

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW .......................................... 51

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJACE ...................................................................................................... 57

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

WPROWADZENIE DO JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA

FINANSOWEGO

Za okres od 01 stycznia do 31 grudnia 2025 roku

1. Nazwa podmiotu: „Eurotel” Spółka Akcyjna

Siedziba podmiotu: 80-125 Gdańsk, ul. Kartuska 391

Wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku

Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem 0000258070

Regon: 191167690

NIP: 586-158-45-25

Podstawowy przedmiot działalności :

Usługi pośrednictwa w sprzedaży

Sprzedaż hurtowa pozostała, PKD 4666Z

2. Czas trwania Spółki - nieoznaczony;

„Eurotel” S.A. powstała wskutek przekształcenia „Eurotel” Spółka z o.o. z dniem 01 czerwca 2006 r.

3. Okres objęty sprawozdaniem finansowym:

Jednostkowe Sprawozdanie finansowe prezentowane jest za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 r.,

porównywalne dane finansowe dotyczą okresu od 01.01.2024 do 31.12.2024 roku.

4. Informacje dotyczące składu osobowego Zarządu oraz Rady Nadzorczej emitenta:

Skład Zarządu na dzień 31.12.2025 roku był następujący:

Prezes Zarządu

Krzysztof Stepokura

Wiceprezes Zarządu

Tomasz Basiński

Członek Zarządu

Bartosz Stepokura

W raportowanym okresie nie nastąpiła zmiana w składzie Zarządu Jednostki Dominującej.

Skład Rady Nadzorczej Spółki na dzień 31.12.2025 roku:

1.Aleksander Sobina – Przewodniczący Rady Nadzorczej

2.Jacek Foltarz - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

3.Marek Parnowski – Członek Rady Nadzorczej

4.Grzegorz Pułkotycki – Członek Rady Nadzorczej

5. Rafał Rasmus - Członek Rady Nadzorczej

W raportowanym okresie nie nastąpiła zmiana w składzie Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Skład Komitetu Audytu na dzień 31.12.2025 roku:

Przewodniczący

Grzegorz Pułkotycki

Członek

Marek Parnowski

Członek

Rafał Rasmus,

przy czym wszyscy członkowie KA są członkami niezależnymi oraz posiadają kwalifikacje zarówno w

zakresie branży w jakiej działa Emitent jak i w dziedzinie finansów.

5. W skład przedsiębiorstwa emitenta nie wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne.

6. Skład Grupy kapitałowej EUROTEL S.A.

Na dzień 31.12.2025 roku emitent sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, z uwagi

na udziały w spółkach:

a/ w jednostkach zależnych:

Viamind Spółka z o.o. z siedzibą w Warszawie – udział w spółce 100%;

2Way Spółka z o.o. z siedzibą w Gdańsku – udział w spółce 100%;

7. W okresie objętym sprawozdaniem finansowym nie nastąpiło połączenie spółek.

8. Sprawozdanie biegłego rewidenta z badania sprawozdania finansowego za okres od 01.01.2025 do

31.12.2025 r. zostanie przekazane wraz z raportem rocznym Spółki.

9. Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego

Niniejsze sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku zawiera jednostkowe

dane finansowe Emitenta. Spółka jest jednostką dominującą Grupy EUROTEL S.A. i sporządziła

również skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku.

Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonymi przez UE, wydanymi i obowiązującymi na dzień

bilansowy. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania do publikacji, biorąc pod uwagę toczący

się w UE proces wprowadzania standardów MSSF oraz prowadzoną przez Spółkę działalność, w

zakresie stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości nie ma różnicy między standardami MSSF,

które weszły w życie, a standardami MSSF zatwierdzonymi przez UE.

MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów

Rachunkowości („RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości

Finansowej („KIMSF”).

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Porównywalne dane finansowe za okres 12 miesięcy kończący się 31 grudnia 2024 roku oraz na dzień

31 grudnia 2024 roku zostały przygotowane w oparciu o te same podstawy sporządzenia sprawozdania

finansowego.

Walutą funkcjonalną i walutą prezentacji jest złoty polski, wszystkie dane przedstawia się w tysiącach

złotych, chyba, że zaznaczono inaczej.

Jednostka nie dokonywała żadnych korekt, które odzwierciedlałyby wpływ inflacji na poszczególne

pozycje Sprawozdania z sytuacji finansowej oraz Sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych

dochodów.

10. Założenie kontynuacji działalności gospodarczej

Sprawozdanie finansowe Spółki zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności

gospodarczej przez Spółkę w okresie 12 miesięcy po dniu bilansowym. Zarząd Spółki nie stwierdza, na

dzień podpisania sprawozdania finansowego, istnienia faktów i okoliczności, które wskazywałyby na

zagrożenie dla możliwości kontynuowania działalności przez Spółkę w okresie 12 miesięcy po dniu

bilansowym, na skutek zamierzonego lub przymusowego zaniechania bądź istotnego ograniczenia

przez nią dotychczasowej działalności.

11. Zasady rachunkowości

Sprawozdanie finansowe jest sporządzone zgodnie z koncepcją kosztu historycznego, z wyjątkiem

wyceny aktywów finansowych, które zgodnie z MSSF wyceniane są według wartości godziwej.

Najistotniejsze ze stosowanych przez Spółkę zasad rachunkowości zostały zaprezentowane w punkcie

11.3.

11.1. Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach

Spółka dokonuje oszacowań i przyjmuje założenia dotyczące przyszłości. Uzyskane w ten sposób

oszacowania księgowe z definicji rzadko pokrywać się będą z faktycznymi rezultatami. Oszacowania i

założenia, które niosą za sobą znaczące ryzyko konieczności wprowadzenia istotnej korekty wartości

bilansowej aktywów i zobowiązań w trakcie bieżącego lub kolejnego roku obrotowego, omówiono

poniżej:

- szacowana utrata wartości firmy

Spółka „EUROTEL” S.A. corocznie przeprowadza test sprawdzający, czy nastąpiła utrata wartości w

odniesieniu do wartości firmy i dokonuje na każdy dzień bilansowy analizy czy istnieją przesłanki

wskazujące na to, że aktywa utraciły swoją wartość.

Przeprowadzone w bieżącym roku testy na utratę wartości niematerialnych wykazały konieczność

dokonania odpisów aktualizujących wartości firmy powstałej w wyniku nabycia sieci handlowych KIM,

PPI, Lobo, MIX działających w segmencie T-Mobile. Wartość odpisu wynosi 16.485.400,00 zł.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Przeprowadzone w latach ubiegłych testy na utratę wartości firmy zidentyfikowały przesłanki

wskazujące na utratę wartości firmy, sieci handlowe segmentu Canal+. Wartość bilansowa wartości

firmy tego segmentu wynosi 0,00 zł

Przeprowadzenie takiego testu po istotnych zmianach w stanie lub wartości majątku może mieć miejsce

również w trakcie roku obrotowego. Emitent na bieżąco analizuje sytuację i w przypadku przesłanek

kwalifikujących do badania posiadanych składników majątku, przeprowadzi takie badanie.

- szacowana utrata wartości aktywów trwałych

Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia czy istnieją jakiekolwiek przesłanki na to, że mogła nastąpić

utrata wartości któregokolwiek ze składników aktywów.

Aktywa o nieograniczonym okresie użytkowania nie podlegają amortyzacji i są testowane corocznie pod

kątem możliwej utraty wartości, aktywa podlegające amortyzacji analizuje się pod kątem utraty wartości

ilekroć jakieś zdarzenia lub zmiany okoliczności wskazują na możliwość niezrealizowania ich wartości

bilansowej.

- szacowana rezerwa na świadczenia pracownicze po okresie zatrudnienia

Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe oraz rezerwę na nagrody jubileuszowe szacuje się przy

zastosowaniu metod aktuarialnych.

- szacowane okresy ekonomicznej użyteczności

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie aktualnej wiedzy dotyczącej

przewidywanego okresu użytkowania składników rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości

niematerialnych. Przewidywany okres użytkowania podlega corocznej weryfikacji.

Przy początkowym określaniu, jak i przy późniejszej weryfikacji, szacowanego okresu użytkowania

składników aktywów trwałych, Zarząd bierze pod uwagę następujące czynniki:

- oczekiwane zużycie fizyczne,

- technologiczną utratę przydatności,

- okres użytkowania podobnych aktywów,

- okres uzyskiwania korzyści ekonomicznych pochodzących ze składników aktywów.

Wcześniejsze szacunki i założenia są niepewne i mogą ulec zmianie, również na skutek czynników, na

które Spółka nie ma wpływu. Jeżeli szacowany okres użytkowania ulega skróceniu, Spółka amortyzuje

pozostałą wartość składnika aktywów trwałych przez zweryfikowany okres jego użytkowania.

Analogicznie, gdy przewidywane zmiany technologiczne lub inne zachodzą wolniej niż oczekiwano,

okres użytkowania grupy aktywów może zostać wydłużony w oparciu o okres użytkowania nowych

składników należących do tej grupy aktywów trwałych. Może to spowodować obniżenie kosztu

amortyzacji w okresach przyszłych. Szacunki Zarządu dotyczące okresu użytkowania składników

aktywów trwałych mają również wpływ na wynik na i ich sprzedaży bądź likwidacji.

- składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego

Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w

przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy, pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie

uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się

nieuzasadnione.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

- wartość godziwa instrumentów finansowych

Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek wycenia się

wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Spółka

kieruje się profesjonalnym osądem.

- ujmowanie przychodów

Przychody ze sprzedaży ujmowane są – zgodnie z MSSF 15 „Przychody z umów z klientami” – w

wartości godziwej zapłat otrzymanych lub należnych i reprezentują należności za towary i usługi

dostarczone w ramach normalnej działalności gospodarczej, po pomniejszeniu o rabaty, podatek od

towarów i usług.

11.2. Nowe standardy, interpretacje i zmiany opublikowanych standardów

Zasady (polityka) rachunkowości zastosowane do sporządzenia niniejszego sprawozdania finansowego

są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu sprawozdania finansowego za rok zakończony

dnia 31 grudnia 2024 roku, z wyjątkiem nowych standardów i interpretacji obowiązujących dla okresów

rocznych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2025 roku.

Zmiany w MSSF i MSR w 2025 r.

Kluczowe zmiany w MSSF na 2025 rok obejmują głównie ułatwienia i doprecyzowania, które mają

ograniczony wpływ na większość podmiotów w Polsce. Najważniejsze nowelizacje dotyczą ujawnień

dla spółek zależnych, zmian w klasyfikacji instrumentów finansowych oraz przygotowań do wdrożenia

przełomowego MSSF 18, który rewolucjonizuje prezentację wyniku finansowego

Wprowadzone ww. zmiany zostały przeanalizowane przez Zarząd Spółki i nie mają istotnego wpływu

na sytuację finansową, wyniki działalności Spółki ani też na zakres informacji prezentowanych

w niniejszym sprawozdaniu finansowym.

Zmiany do standardów przyjęte przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości

(RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE:

• Do zastosowania pierwszy raz po 1 stycznia 2026 roku:

 Zmiany MSSF 9, MSSF 7 – klasyfikacja i wycena instrumentów finansowych;

 Zmiany MSSF 9, MSSF 7 – kontrakty odnoszące się do energii elektrycznej zależnej od

warunków naturalnych

 Zmiany do MSSF 1, MSSF 7 (wraz z wytycznymi implementacji), MSSF 9, MSSF 10 oraz MSR

7 polegające na poprawie czytelności, dostępności i spójności z innymi standardami oraz

wyeliminowaniu niejednoznaczności w wybranych paragrafach.

• Do zastosowania pierwszy raz po 1 stycznia 2027 roku:

 MSSF 18 Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych

• Nowe standardy oraz zmiany do istniejących standardów przyjęte przez Radę

Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR), niezatwierdzone do stosowania w

UE:

 MSSF 19 Jednostki zależne bez odpowiedzialności publicznej – ujawnianie informacji (wejście

w życie od 1 stycznia 2027);

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

 Zmiany do MSR 21 Skutki zmian kursów wymiany walut: przeliczenie na walutę prezentacji w

warunkach hiperinflacji (wejście w życie od 1 stycznia 2027).

Spółka jest w trakcie oceny przyszłego wpływu powyższych zmian na sprawozdanie finansowe. Spółka

ocenia, iż wprowadzenie pozostałych powyższych zmian standardów nie będzie miało istotnego wpływu

na sprawozdanie finansowe Spółki.

11.3. Najistotniejsze zasady wyceny stosowane przez Jednostkę

Wartości niematerialne

W pozycji tej ujęte są nabyte przez jednostkę, zaliczone do aktywów trwałych prawa nadające się do

gospodarczego wykorzystania, o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższym niż rok,

przeznaczone do używania na potrzeby jednostki oraz wartość firmy.

1) wartość firmy

Wartość firmy stanowi nadwyżkę kosztu nabycia nad udziałem Spółki w wartości godziwej możliwych

do zidentyfikowania aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych nabytej jednostki na dzień

nabycia.

Wartość firmy nie podlega amortyzacji, lecz podlega corocznym testom pod kątem utraty wartości i

ilekroć występują czynniki wskazujące, że mogła nastąpić utrata wartości jednostki, dla której wartość

firmy jest przypisana, dokonuje się jej odpisów.

Wartość firmy jest wykazywana w bilansie według kosztu pomniejszonego o odpisy z tytułu utraty

wartości.

Ewentualna utrata wartości jest rozpoznawana w rachunku zysków i strat i nie podlega odwróceniu w

kolejnych okresach.

2) Inne wartości niematerialne

Pozostałe wartości niematerialne wykazane w sprawozdaniu finansowym wycenione zostały według

cen nabycia lub kosztów wytworzenia i pomniejszone o skumulowane odpisy amortyzacyjne obliczone

według stawek odzwierciedlających okres ich użytkowania oraz o odpisy z tytułu utraty wartości.

Na dzień nabycia składnika wartości niematerialnych ustala się metodę amortyzacji oraz stawkę

amortyzacji rocznej odzwierciedlającą przewidywany okres użytkowania danego składnika aktywów.

Amortyzacja naliczana jest metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika

aktywów wynoszący:

Koncesje, patenty, licencje i podobne – od 2 do 5 lat,

Autorskie i pokrewne prawa majątkowe – 2 lata.

Wartości niematerialne o nieokreślonych okresach użytkowania, nie podlegają amortyzacji, są

natomiast poddawane testom na utratę wartości.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe wycenia się na dzień ujęcia w księgach rachunkowych w cenie nabycia lub

koszcie wytworzenia.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Na dzień bilansowy rzeczowe aktywa trwałe wyceniane są w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia,

pomniejszonych o dotychczas naliczone odpisy umorzeniowe oraz o odpisy z tytułu utraty wartości.

Późniejsze nakłady uwzględnia się w wartości bilansowej danego środka trwałego lub ujmuje jako

odrębny środek trwały (tam gdzie jest to właściwe) tylko wówczas, gdy jest prawdopodobne, że z tytułu

tej pozycji nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do Spółki, zaś koszt danej pozycji można wiarygodnie

zmierzyć. Wszelkie pozostałe wydatki na naprawę i konserwację odnoszone są do rachunku zysków i

strat w okresie obrotowym, w którym je poniesiono.

Amortyzację rozpoczyna się, gdy składnik aktywów jest dostępny do użytkowania. Zakończenie

amortyzacji następuje wtedy, gdy składnik aktywów zostanie przeznaczony do sprzedaży zgodnie z

MSSF 5 lub gdy zostanie usunięty z bilansu.

Zyski i straty z tytułu zbycia środków trwałych stanowiące różnice pomiędzy przychodami ze sprzedaży

i wartością bilansową zbywanego środka trwałego ujmowane są sprawozdaniu z zysków lub strat i

innych całkowitych dochodów .

Środki trwałe w budowie wyceniane są w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. W przypadku

stwierdzenia utraty wartości środka trwałego w budowie dokonuje się odpisu aktualizującego

doprowadzającego jego wartość do wartości odzyskiwalnej.

Amortyzacja obecnie użytkowanych składników aktywów trwałych jest naliczana metodą liniową przez

szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów dla nowoprzyjętych środków trwałych

wynoszący:

Budynki i budowle – od 10 do 40 lat,

Obiekty inżynierii lądowej i wodnej – do 20 lat,

Maszyny i urządzenia – od 2 do 5 lat,

Środki transportu – od 3 do 6 lat,

Narzędzia, przyrządy i wyposażenie – 5 lat

Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego bezpośrednio związanego z nabyciem lub wytworzeniem

dostosowywanych składników majątku, są doliczane do kosztów wytworzenia takich środków trwałych,

aż do momentu oddania tych środków trwałych do użytkowania. Koszty te są pomniejszane o przychody

uzyskane z tymczasowego inwestowania środków pozyskanych na wytworzenie danego składnika

aktywów.

Leasing

Leasing to umowa lub część umowy, w której dochodzi do przekazania prawa do użytkowania składnika

aktywów przez dany okres w zamian za wynagrodzenie.

Zgodnie z MSSF16 by dana umowa zinterpretowana została jako umowa leasingu, nie musi być

nazwana umową leasingu w rozumieniu kodeksu cywilnego. Umową leasingu będzie również umowa

najmu i dzierżawy w rozumieniu kodeksu cywilnego a także każda inna umowa, na podstawie której

spółka korzysta z prawa do użytkowania niebędącego jej własnością składnika majątku, w zamian za

wynagrodzenie.

Przy zawarciu umowy spółka dokonuje oceny czy na podstawie umowy otrzymuje prawo do kontroli

użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów, czyli czy umowa stanowi prawo do uzyskania

zasadniczo wszystkich korzyści ekonomicznych jego użytkowania oraz czy spółka ma prawo do

kierowania jego użytkowaniem.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Aktywa trwałe użytkowane na podstawie umowy leasingu amortyzowane są w okresie trwania umowy.

Inwestycje w jednostkach zależnych

Inwestycje w jednostkach zależnych obejmują udziały w spółkach objętych konsolidacją metodą pełną.

W sprawozdaniu finansowym zaliczane są do aktywów trwałych. Udziały w jednostkach zależnych

wycenia się w cenie nabycia skorygowanej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Odpisy z tytułu utraty

wartości inwestycji w jednostkach zależnych ujmuje się w Sprawozdaniu z całkowitych dochodów lub

strat i innych całkowitych dochodów jako odpisy aktualizujące wartość inwestycji w jednostkach

zależnych.

Wbudowane instrumenty pochodne

Wbudowane instrumenty pochodne są oddzielane od umów i traktowane jak instrumenty pochodne,

jeżeli spełnione są następujące warunki:

-charakter ekonomiczny i ryzyko wbudowanego instrumentu nie są ściśle związane z ekonomicznym

charakterem i ryzykiem umowy, w którą dany instrument jest wbudowany,

-samodzielny instrument o takich samych warunkach umownych, jak wbudowany instrument pochodny,

spełniałby definicję instrumentu pochodnego,

-instrument w całości nie został zaklasyfikowany do wyceny w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Wbudowane instrumenty pochodne są wykazywane w podobny sposób jak samodzielne instrumenty

pochodne, które nie są uznane za instrumenty zabezpieczające.

Zakres, w którym cechy ekonomiczne i ryzyko właściwe dla wbudowanego instrumentu pochodnego w

walucie obcej są ściśle powiązane z cechami ekonomicznymi i ryzykiem właściwym dla umowy

zasadniczej (głównego kontraktu) obejmuje również sytuacje, gdy waluta umowy zasadniczej jest

walutą zwyczajową dla kontraktów zakupu lub sprzedaży pozycji niefinansowych na rynku dla danej

transakcji. Ok. 39% umów najmu lokali zawieranych jest przez Spółkę w walucie obcej (Eur).

Rzeczowe składniki aktywów obrotowych wycenia się według cen zakupu nie wyższych od ich cen

sprzedaży netto na dzień bilansowy.

Zakupione towary handlowe ujmowane są w księgach pomocniczych w ewidencji ilościowo-

wartościowej.

Zakup towarów handlowych wyceniany jest według cen zakupu.

Wycena rozchodu towaru serializowanego jest w cenach rzeczywistych, w przypadku pozostałych

towarów wykorzystywana jest metoda FIFO, czyli „pierwsze weszło – pierwsze wyszło”.

Zapasy towarów wykazywane są według ceny zakupu, nie wyższych od wartości godziwych. Cena

sprzedaży netto odpowiada oszacowanej cenie sprzedaży pomniejszonej o wszelkie koszty

doprowadzenia zapasów do sprzedaży lub znalezienia nabywcy.

Zapasy, które utraciły przydatność lub ich przydatność została ograniczona są objęte odpisem

aktualizującym. Odpisy aktualizujące zapasy obciążają wartość sprzedanych towarów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Należności handlowe i pozostałe

Należności handlowe oraz inne krótkoterminowe należności i roszczenia wykazywane są w wartości

netto (czyli wartości brutto pomniejszonej o odpisy aktualizujące wartość należności).

Na należności zagrożone w znacznym stopniu nieściągalnością (nie objęte zabezpieczeniem) tworzy

się odpisy aktualizujące ich wartość. Utworzone odpisy aktualizujące odnosi się na wynik finansowy.

Odpisy aktualizujące wartość należności są tworzone w następujący sposób (z uwzględnieniem

ewentualnej korekty o należności objęte zabezpieczeniem):

• na należności od dłużników postawionych w stan likwidacji lub w stan upadłości – 100%

należności,

• na należności od dłużników w przypadku oddalenia wniosku o ogłoszenie upadłości – 100%

należności

• na należności kwestionowane przez dłużników, skierowane na drogę sądową – 100%

należności,

• na należności przeterminowane powyżej 180 dni, których zapłata według osądu Zarządu

jest mało prawdopodobna – 100% należności.

Należności w walutach obcych wycenia się na dzień bilansowy wg kursu średniego NBP

obowiązującego na ten dzień.

Na moment bilansowy należności wykazuje się w kwocie do zapłaty z zachowaniem ostrożności w

wycenie. Jest to kwota należności wraz z należnymi odsetkami umownymi lub ustawowymi, jakiej

zapłaty przez kontrahenta oczekuje jednostka, według stanu na dzień bilansowy.

Aktywa finansowe

Inwestycje ujmuje się w dniu zakupu i usuwa ze sprawozdania finansowego w dniu sprzedaży, jeżeli

umowa wymaga dostarczenia ich w terminie wyznaczonym przez odpowiedni rynek, a ich wartość

początkową wycenia się w wartości godziwej pomniejszonej o koszty transakcji, z wyjątkiem tych

aktywów, które klasyfikuje się jako aktywa finansowe wyceniane początkowo w wartości godziwej przez

wynik finansowy.

Zasady klasyfikacji instrumentów

Zgodnie z wymogami standardu, w momencie początkowego ujęcia aktywa finansowe mają być

klasyfikowane do jednej z trzech kategorii:

aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu;

aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy;

lub aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody.

Pożyczki i należności to niezaliczone do instrumentów pochodnych aktywa finansowe o ustalonych lub

możliwych do ustalenia płatnościach, nienotowane na aktywnym rynku. Powstają wówczas, gdy Spółka

wydaje środki pieniężne bezpośrednio dłużnikowi, nie mając zamiaru wprowadzać swojej należności do

obrotu. Zalicza się je do aktywów obrotowych, o ile termin ich wymagalności nie przekracza 12 miesięcy

od dnia bilansowego. Pożyczki i należności o terminie wymagalności przekraczającym 12 miesięcy od

dnia bilansowego zalicza się do aktywów trwałych.

Środki pieniężne i ekwiwalenty pieniężne

Środki pieniężne obejmują gotówkę w kasie oraz środki na rachunkach bankowych, w tym utrzymywane

w ramach lokat bankowych. Ekwiwalenty środków pieniężnych obejmują krótkoterminowe inwestycje o

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

dużej płynności, łatwo wymienialne na określone kwoty oraz narażone na nieznaczne ryzyko zmiany

wartości, w tym należne odsetki od lokat bankowych. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty wyceniane w

wartościach nominalnych.

Rozliczenia międzyokresowe czynne

Rozliczenia międzyokresowe czynne obejmują rozliczenia:

- długoterminowe, które dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych i trwają dłużej niż 12 miesięcy

od dnia bilansowego,

- krótkoterminowe, które dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych i trwają nie dłużej niż 12

miesięcy od dnia bilansowego.

Odpisy czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów następuje stosownie do upływu czasu.

Czas i sposób rozliczenia jest uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów.

Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy wykazuje się w wysokości zgodnej ze Statutem Spółki oraz wpisem do Krajowego

Rejestru Sądowego.

Kapitał zapasowy

Kapitał zapasowy obejmuje kapitał utworzony z podziału zysków wypracowanych w latach poprzednich

oraz środki uzyskane z emisji akcji pomniejszone o koszty emisji.

Rezerwy

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek wynikający ze zdarzeń

przeszłych, i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu

środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty

tego zobowiązania. W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy

jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do

wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny

rynkowe wartości pieniądza w czasie, oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem.

Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z

upływem czasu jest ujmowane jako koszty odsetek.

Rezerwy obejmują:

- rezerwy na odroczony podatek dochodowy

- rezerwy na świadczenia pracownicze

- rezerwy na nagrody jubileuszowe

- pozostałe rezerwy na zobowiązania

Rezerwę z tytułu odroczonego podatku tworzy się z tytułu dodatnich różnic przejściowych pomiędzy

wartością podatkową i bilansową aktywów i pasywów z uwzględnieniem stawki podatkowej wiążącej w

latach wykorzystania rezerwy.

Jednostka tworzy rezerwę z tytułu podatku dochodowego odroczonego w związku z występowaniem

dodatnich różnic przejściowym między rachunkową i podatkową wartością aktywów i pasywów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Rezerwę tworzy się w wysokości kwoty podatku dochodowego wymagającej w przyszłości zapłaty , w

związku z dodatnimi różnicami przejściowymi.

Przy ustalaniu wysokości aktywów i rezerwy z tytułu podatku dochodowego uwzględnia się stawki

podatku dochodowego obowiązujące w roku powstania obowiązku podatkowego.

Rezerwy na świadczenia pracownicze (tj. odprawy emerytalne i podobne) wycenia się w wysokości

oszacowanej metodami aktuarialnymi. Wyliczenia polegają na wyznaczeniu obecnej (zdyskontowanej)

wartości odprawy emerytalnej, dla której pracownik nabywa prawo według stanu na dzień kalkulacji

proporcjonalnie do ilorazu stażu pracownika w momencie kalkulacji w stosunku do stażu w momencie

wypłaty świadczenia. Uwzględnia się przy tym, że bazowe wynagrodzenia każdego z pracowników

będzie się zmieniać w czasie wg określonych założeń.

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Do rozliczeń międzyokresowych przychodów zalicza się przychody, których realizacja nastąpi w

przyszłych okresach.

Kredyty

Oprocentowane kredyty bankowe ujmowane są według ceny nabycia odpowiadającej wartości godziwej

uzyskanych środków pieniężnych, pomniejszonych o koszy bezpośrednie związane z uzyskaniem

kredytu. W następnych okresach kredyty są wyceniane według zamortyzowanej ceny nabycia, przy

zastosowaniu efektywnej stopy procentowej.

Zobowiązania

Zobowiązania długoterminowe – inne finansowe – w pozycji tej wykazuje się przypadające do zapłaty

części zobowiązań z tytułu leasingu finansowego w latach następujących po roku lub latach dalszych

niż rok następujący po zakończeniu okresu sprawozdawczego.

Zobowiązania krótkoterminowe obejmują stan zadłużenia jednostki z wszelkich tytułów

cywilnoprawnych i publicznoprawnych na dzień bilansowy płatnych w złotych – wymagający zapłaty

najpóźniej do ostatniego dnia roku następującego po dniu bilansowym.

Za zobowiązania uznaje się również prawdopodobne zobowiązania przypadające na bieżący okres

sprawozdawczy, wynikające w szczególności:

- ze świadczeń wykonanych na rzecz Spółki przez kontrahentów, jeżeli kwota zobowiązania jest znana

lub możliwa do oszacowania w sposób wiarygodny,

Zobowiązania wyceniane są w kwocie wymagającej zapłaty. Kwota ta obejmuje oprócz wartości

nominalnej zobowiązań także odsetki za zwłokę w spłacie zobowiązań, naliczone przez kontrahentów.

Odsetki księgowane są w ciężar kosztów finansowych.

Zobowiązania finansowe i instrumenty kapitałowe

Zobowiązania finansowe oraz instrumenty kapitałowe są klasyfikowane w zależności od ich treści

ekonomicznej wynikającej z zawartych umów. Instrument kapitałowy to umowa dająca prawo do udziału

w aktywach Spółki pomniejszonych o wszystkie zobowiązania.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Wycena w walutach obcych

Wyrażone w walutach obcych operacje gospodarcze ujmuje się w księgach rachunkowych na dzień ich

przeprowadzenia odpowiednio po kursie:

- kupna lub sprzedaży walut stosowanych przez bank, z którego usług korzysta Spółka – w przypadku

operacji sprzedaży lub kupna walut oraz operacji zapłaty należności lub zobowiązań,

- średnim ustalonym dla danej waluty przez NBP na dzień poprzedzający dzień wystąpienia zdarzenia

– w przypadku pozostałych operacji.

Na dzień bilansowy składniki aktywów i pasywów wyrażone z walutach obcych wycenia się wg kursu

średniego opublikowanego przez NBP na ten dzień.

Podatek odroczony

1/ Aktywa z tytułu podatku dochodowego

Jednostka tworzy aktywa z tytułu podatku dochodowego odroczonego w związku z występowaniem

przejściowych różnic między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a

ich wartością podatkową. Aktywa z tytułu podatku odroczonego ustala się w wysokości przewidzianej w

przyszłości do odliczenia od podatku dochodowego, w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi.

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku jest weryfikowana na każdy dzień

bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu

do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów

z tytułu odroczonego podatku.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które

według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany,

przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) prawnie lub faktycznie obowiązujące

na dzień bilansowy.

2/ Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Jednostka tworzy rezerwę z tytułu podatku dochodowego odroczonego w związku z występowaniem

przejściowych różnic między wykazywaną w księgach rachunkowych wartością aktywów i pasywów a

ich wartością podatkową. Rezerwę z tytułu podatku odroczonego ustala się w wysokości przewidzianej

w przyszłości do zapłaty, w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi, które spowodują w

przyszłości zwiększenie podstawy obliczenia podatku dochodowego.

Rezerwy z tytułu odroczonego podatku wyceniane są z zastosowaniem stawek podatkowych, które

według przewidywań będą obowiązywać w okresie, gdy składnik rezerwy zostanie zrealizowany,

przyjmując za podstawę stawki podatkowe (i przepisy podatkowe) prawnie lub faktycznie obowiązujące

na dzień bilansowy.

Przychody, koszty, wynik finansowy

Przychody ze sprzedaży

Za przychody i zyski uznaje się uprawdopodobnione powstanie w okresie sprawozdawczym korzyści

ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zwiększenia wartości aktywów albo

zmniejszenia wartości zobowiązań, które doprowadzą do wzrostu kapitału własnego lub zmniejszenia

jego niedoboru w inny sposób niż wniesienie wkładów przez udziałowców lub właścicieli.

Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów wykazywane są w wartościach netto (bez

podatku od towarów i usług) wynikających z transakcji sprzedaży, z uwzględnieniem opustów i rabatów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Koszty i straty

Przez koszty i straty rozumie się uprawdopodobnione zmniejszenia w okresie sprawozdawczym

korzyści ekonomicznych, o wiarygodnie określonej wartości, w formie zmniejszenia wartości aktywów

albo zwiększenia wartości zobowiązań i rezerw, które doprowadzą do zmniejszenia kapitału własnego

lub zwiększenia jego niedoboru w inny sposób niż wycofanie środków przez akcjonariuszy.

Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów

Ujmowane są współmiernie do przychodów ze sprzedaży i obejmują:

- Koszt wytworzenia sprzedanych produktów, w którym udział stanowią koszty z tytułu prowizji za

świadczone usługi pośrednictwa sprzedaży oraz koszty materiałów służących do napraw serwisowych

sprzętu;

- Wartość sprzedanych towarów, materiałów i innych składników wycenionych po koszcie zakupu.

Koszty sprzedaży obejmują koszty obsługi punktów sprzedaży i transport towaru.

Koszty ogólnego zarządu stanowią koszty funkcjonowania spółki, a w szczególności: koszty zarządu

oraz koszty działów administracyjnych.

Pozostałe przychody i koszty operacyjne obejmują przychody i koszty nie związane bezpośrednio

ze zwykłą działalnością jednostki i stanowią głównie: wynik na sprzedaży niefinansowych aktywów

trwałych oraz wartości niematerialnych, darowizny, utworzone i rozwiązane rezerwy, skutki aktualizacji

wartości aktywów niefinansowych., otrzymane i zapłacone kary umowne i odszkodowania, itp.

Przychody i koszty finansowe obejmują głównie przypadające na okres sprawozdawczy otrzymane

odsetki, różnice kursowe oraz zyski ze sprzedaży inwestycji, nadwyżkę dodatnich różnic kursowych nad

ujemnymi lub odwrotnie oraz zapłacone odsetki dla banków i kontrahentów.

Podatek dochodowy:

– podatek dochodowy od osób prawnych będący zobowiązaniem wobec budżetu oraz – rezerwy lub

aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, spowodowane przejściowymi różnicami między

wykazywaną wartością aktywów i pasywów a ich wartością podatkową.

Zasady ustalania wyniku finansowego:

Na wynik finansowy składają się:

- wynik działalności operacyjnej, w tym z tytułu pozostałych przychodów i kosztów operacyjnych,

- wynik na operacjach finansowych,

- obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego z tytułu podatku dochodowego, obejmującego część

bieżącą oraz odroczoną

Spółka sporządza Sprawozdanie z całkowitych zysków lub strat i innych całkowitych dochodów w

wariancie kalkulacyjnym.

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych sporządzane jest metodą pośrednią.

Rokiem obrotowym jest rok kalendarzowy.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

12. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu

na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane

12.1

W dniu 27 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy pojęło Uchwałę nr 4 w

sprawie podziału zysku za rok obrotowy 2024 o następującej treści:

„§ 1. 1.Działając na podstawie art. 395 § 2 pkt 2) kodeksu spółek handlowych Walne Zgromadzenie

dokonuje podziału zysku za rok obrotowy 2024 w kwocie 14.108.767,46 zł (czternaście milionów sto

osiem tysięcy siedemset sześćdziesiąt siedem zł 46 gr) w ten sposób, że całość zysku w kwocie

14.108.767,46 zł (czternaście milionów sto osiem tysięcy siedemset sześćdziesiąt siedem zł 46 gr)

przeznacza na kapitał zapasowy Spółki.

§ 2. Uchwała wchodzi w życie z dniem powzięcia." Ilość akcji w dniu podjęcia uchwały wynosi

3.748.255 sztuk.”

12.2

W roku obrotowym 2025 Emitent nie otrzymał dywidendy od spółek zależnych.

13. Segmenty działalności

Sprawozdawczość segmentów operacyjnych na poziomie Spółki jest spójna z raportowaniem

wewnętrznym na potrzeby Zarządu. Zarząd monitoruje oddzielnie wyniki operacyjne segmentów

branżowych w celu podejmowania decyzji dotyczących alokacji zasobów oraz oceny skutków wyników

działalności.

Podstawowym segmentowym układem sprawozdawczym przyjętym przez Spółkę Eurotel SA jest układ

według segmentów branżowych.

Spółka wydziela trzy segmenty branżowe, dla których wyznacznikiem jest oferowany towar i rodzaj

usług:

Określenie segmentu

Przychody ze sprzedaży usług

Przychody ze sprzedaży towarów

Sprzedaż produktów T-Mobile

pośrednictwo sprzedaży usług

telekomunikacyjnych

towar oferowany przez T-Mobile w ramach oferty

usług telekomunikacyjnych z telefonem,

akcesoria, produkty pre-paid

Sprzedaż iDream

naprawy serwisowe, pośrednictwo w

sprzedaży usług finansowych i

ubezpieczeniowych

urządzenia Apple, akcesoria do telefonów i

urządzeń

Canal+

pośrednictwo sprzedaży usług telewizji

satelitarnej

doładowania na kartę, akcesoria

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

W poniższych tabelach zostały przedstawione dane dotyczące przychodów, kosztów bezpośrednich

oraz niektórych aktywów i pasywów segmentów branżowych na 31 grudnia 2025 roku oraz 31 grudnia

2024 roku

Rok 2025

Sprzedaż

produktów T-

Mobile

Sprzedaż

iDream

Canal+

O/Wrocław

Nie/przydz.

Razem

Przychody ze sprzedaży usług

20 558

13 694

2 456

893

37 601

Koszt wytworzenia sprzed. produktów

171

6 628

1 336

8 135

Przychody ze sprzedaży towarów

2 831

430 279

433 138

Koszt własny sprzedaży towarów

2 076

374 862

376 955

Zysk brutto ze sprzedaży

21 142

62 483

1 130

894

85 649

Koszty działalności operacyjnej

62 874

Pozostałe przychody

535

Pozostałe koszty

17 582

Przychody finansowe

709

Koszty finansowe

1 166

Zysk brutto

5 271

Podatek dochodowy

1 354

Zysk netto

3 917

Rzeczowe aktywa trwałe

1 549

2 559

11 200

15 329

Aktywa trwałe z tyt. prawa do użytkowania

7 395

12 715

298

20 463

Wartość firmy

2 004

527

2 531

Inne wartości niematerialne

Zapasy

699

19 628

20 334

Rok 2024

Sprzedaż

produktów T-

Mobile

Sprzedaż

iDream

Canal+

O/Wrocław

Nie/przydz.

Razem

Przychody ze sprzedaży usług

28 093

9 717

2 667

1 225

41 702

Koszt wytworzenia sprzed. produktów

9 811

4 035

1 511

15 357

Przychody ze sprzedaży towarów

3 989

367 670

406

372 086

Koszt własny sprzedaży towarów

3 566

322 270

406

326 254

Zysk brutto ze sprzedaży

18 705

51 082

1 165

1 225

72 177

Koszty działalności operacyjnej

52 923

Pozostałe przychody

330

Pozostałe koszty

1 683

Przychody finansowe

830

Koszty finansowe

1 064

Zysk brutto

17 667

Podatek dochodowy

3 558

Zysk netto

14 109

Rzeczowe aktywa trwałe

1 379

2 283

11 691

15 380

Aktywa trwałe z tyt. prawa do użytkowania

6 750

8 607

431

15 873

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Wartość firmy

18 481

527

19 008

Inne wartości niematerialne

181

Zapasy

768

25 224

26 009

Analizie Zarządu Spółki podlega zysk segmentów na poziomie zysku brutto ze sprzedaży. Pozostałe

pozycje Sprawozdania z całkowitych dochodów podlegają analizie na poziomie całej jednostki. Aktywa

segmentu obejmują głównie rzeczowe aktywa trwałe, wartości niematerialne i zapasy.

Układem uzupełniającym jest układ według segmentów geograficznych. Profil podstawowej działalności

Spółki skierowany jest na działalność w jednym rejonie geograficznym, którym jest Polska. W roku

obrotowym 2025 oraz 2024 Spółka oprócz sprzedaży na terenie kraju, dokonała również

wewnątrzwspólnotowych transakcji.

Rok 2025

Transakcje

krajowe

Transakcje

Razem

Przychody ze sprzedaży usług

35 270

2 331

37 601

Koszt wytworzenia sprzed. produktów

6 698

1 437

8 135

Przychody ze sprzedaży towarów

424 454

8 684

433 138

Koszt własny sprzedaży towarów

368 600

8 355

376 955

Zysk brutto ze sprzedaży

84 426

1 223

85 649

Rok 2024

Transakcje

krajowe

Transakcje

Razem

Przychody ze sprzedaży usług

40 964

738

41 702

Koszt wytworzenia sprzed. produktów

15 357

Przychody ze sprzedaży towarów

367 297

4 789

372 086

Koszt własny sprzedaży towarów

321 698

4 556

326 254

Zysk brutto ze sprzedaży

71 206

971

72 177

W tym sprzedaż do poszczególnych krajów UE:

Rok 2025

Bułgaria

Hiszpania

Niemcy

Dania

Litwa

Łotwa

Holandia

Czechy

Francja

Estonia

Irlandia

Włochy

pozostałe

kraje UE

Transakcje

UE, razem

Przychody ze

sprzedaży usług

1 596

735

2 331

Przychody ze

sprzedaży

towarów

3 502

662

355

1 560

121

256

2 032

116

8 684

Przychody ze

sprzedaży,

razem

3 502

662

355

1 560

121

1 852

2 032

767

116

11 015

Rok 2024

Bułgaria

Hiszpania

Niemcy

Dania

Litwa

Łotwa

Holandia

Czechy

Francja

Estonia

Irlandia

Włochy

pozostałe

kraje UE

Transakcje

UE, razem

Przychody ze

sprzedaży usług

719

738

Przychody ze

sprzedaży

towarów

361

979

439

170

204

652

1 881

4 789

Przychody ze

sprzedaży,

razem

361

987

439

170

204

652

1 899

719

5 533

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

14. Opis istotnych dokonań lub niepowodzeń emitenta w okresie, którego dotyczy raport wraz

ze wskazaniem najważniejszych zdarzeń ich dotyczących

W raportowanym okresie osiągnięto gorsze niż w poprzednim roku wyniki działalności w kategorii zysku

netto u Emitenta, natomiast spółka zależna wykazała pierwszy raz dodatni wynik po kilku latach z rzędu

straty.

Wpływ na wynik miały zarówno czynniki o charakterze makroekonomicznym, dotyczące otoczenia w

jakim działają Emitent oraz spółki Grupy, na które nie było możliwości wpływać, a które występowały

już w mniejszym lub większym stopniu we wcześniejszych okresach.

W raportowanym okresie pojawiły się jednak również czynniki, które były bezpośrednio związane z

prowadzoną działalnością przez Emitenta albo podejmowanymi decyzjami biznesowymi.

W ramach segmentu iDream osiągnięto już wcześniej pewien poziom sprzedaży przy danym potencjale

rynkowym w związku z czym nie doszło do większych zmian w wynikach. Sprzedaż w salonach ulegała

systematycznej erozji i mimo otwarcia nowych lokalizacji, nie udało się wykazać istotnej dynamiki

wzrostów wyniku. Wzrost przychodów osiągnięty został głównie dzięki uczestniczeniu w programie

rządowym skierowanym dla uczniów, co było przedmiotem stosownego raportu bieżącego w grudniu

2025 roku. Marże związane z tą sprzedaż były jednak marginalne i nie miały większego wpływu na

osiągnięte wyniki finansowe za cały rok. Kanał e-commerce osiągnął podobne wyniki w sprzedaży jak

w poprzednim roku. Serwis iDream wykazał po raz kolejny stratę, która wynikała z jednej strony z

rosnących kosztów obsługi, a z drugiej z coraz mniejszej ilości napraw w związku z większą konkurencją

na rynku jak również mniejszą ilością usterek kolejnych generacji sprzętu w szczególności iPhone.

Raportowany rok był pierwszym pełnym okresem funkcjonowania nowego systemu prowizyjnego w sieci

sprzedaży w T-Mobile polegającego na większym udziale punktów własnych i innym sposobie rozliczeń

za punkty niebędące punktami własnymi. Konsekwencją tej zmiany były nieznacznie wyższe przychody

w tym segmencie przy jednocześnie znaczącym zwiększeniu kosztów (najmu i wynagrodzeń) oraz

towarzyszącego im ryzyka. Rentowność tego segmentu znacząco spadła, co było głównym powodem

konieczności odpisów wartości firmy przypisanej do tego segmentu.

15. Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze mające znaczący wpływ na

osiągnięte wyniki finansowe

W raportowanym okresie nie miały miejsca zdarzenia o tego rodzaju charakterze i znaczącej skali, która

by miała wpływ na wyniki roczne oprócz wspomnianej sprzedaży w ramach rządowego programu dla

uczniów sprzętu elektronicznego firmy Apple i innych producentów, co miało wpływ głównie na

zwiększenie przychodów pod koniec 2025 roku.

16. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Spółki w prezentowanym

okresie

W prezentowanym okresie nie wystąpiły większe różnice związane z sezonowością bądź cyklicznością

oprócz zwiększonej sprzedaży detalicznej w okresie świątecznym pod koniec roku.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Cykliczne zwiększenie sprzedaży wystąpiło również jak co roku na przełomie trzeciego i czwartego

kwartału w związku z premierami nowych produktów przez firmę Apple, które dystrybuowane są przez

Eurotel SA..

17. Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów

wartościowych

W raportowanym okresie nie miały miejsca tego typu zdarzenia.

18. Wskazanie zdarzeń, które wystąpiły po dniu, na którym sporządzono roczne sprawozdanie

finansowe, nieujętych w tym sprawozdaniu, a mogących w znaczący sposób wpłynąć na

przyszłe wyniki finansowe emitenta

Nie wystąpiły tego rodzaju zdarzenia o znaczącym charakterze, który miałby istotny wpływ na wyniki

spółki.

19. Średnie kursy wymiany złotego w stosunku do EURO w okresie objętym sprawozdaniem

finansowym

W okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresach porównywalnych notowania średnich

kursów wymiany złotego w stosunku do EURO, ustalone przez Narodowy Bank Polski przedstawiały

się następująco:

Kurs Eur

31.12.2025

31.12.2024

Kurs na ostatni dzień w okresie

4,2267

4,2730

Kurs średni w okresie

4,2372

4,3042

20. Wybrane dane finansowe przeliczone na EUR

20.1. Zasady przeliczeń sprawozdań finansowych

Podstawowe pozycje Sprawozdania z sytuacji finansowej, Sprawozdania z całkowitych zysków lub strat

i innych całkowitych dochodów, oraz Sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono na EURO

zgodnie ze wskazaną obowiązującą zasadą przeliczenia.

• Sprawozdanie z sytuacji finansowej według kursu obowiązującego na ostatni dzień odpowiedniego

okresu,

• Sprawozdanie z całkowitych zysków lub start i innych całkowitych dochodów oraz Sprawozdanie z

przepływów pieniężnych według kursów średnich w odpowiednim okresie, obliczonych jako średnia

arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie. Kursy

przyjęte do przeliczenia przedstawiają poniższe tabele:

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

1.01.-31.12.2025 rok

I/2025

II/2025

III/2025

IV/2025

V/2025

VI/2025

VII/2025

VIII/2025

IX/2025

X/2025

XI/2025

XII/2025

Razem

4,213

4,1575

4,1839

4,2778

4,2507

4,2419

4,2661

4,2684

4,2692

4,2543

4,2369

4,2267

50,8464

kurs średni w okresie

4,2372

1.01.-31.12.2024 rok

I/2024

II/2024

III/2024

IV/2024

V/2024

VI/2024

VII/2024

VIII/2024

IX/2024

X/2024

XI/2024

XII/2024

Razem

4,3434

4,3190

4,3009

4,3213

4,2678

4,3130

4,2953

4,2798

4,2791

4,353

4,3043

4,273

51,6499

kurs średni w okresie

4,3042

Przeliczenia dokonano zgodnie ze wskazanymi wyżej kursami wymiany przez podzielenie wartości

wyrażonych w tysiącach złotych przez kurs wymiany.

20.2. Podstawowe pozycje Sprawozdania z sytuacji finansowej, Sprawozdania z zysków lub strat i

innych całkowitych dochodów oraz Sprawozdania z przepływów pieniężnych przedstawiają się

następująco:

Podstawowe pozycje Sprawozdania

dane w tys. PLN

dane w tys. EUR

2025

2024

2025

2024

I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów

470 739

413 788

111 097

96 136

II. Zysk brutto

5 271

17 667

1 244

4 105

III. Zysk netto

3 917

14 109

924

3 278

IV. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

4 243

41 587

1 001

9 662

V. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

-1 673

-5 068

-395

-1 177

VI. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej

-22 339

-22 451

-5 272

-5 216

VII. Przepływy pieniężne netto, razem

-19 769

14 068

-4 666

3 268

VIII. Aktywa, razem

157 865

162 976

37 349

38 141

IX. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania

103 387

97 676

24 460

22 859

X. Kapitał własny

54 478

65 300

12 889

15 282

XI. Kapitał akcyjny

750

177

176

XII. liczba akcji (w szt.)

3 748 255

XIII. Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR)

1,05

3,76

0,25

0,87

XIV. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/EUR)

14,53

17,42

3,44

4,08

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

21. Zmiany zasad rachunkowości

Sprawozdanie finansowe w sposób kompletny zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi

Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF).

W roku obrotowym 2025 nie nastąpiły zmiany zasad rachunkowości w porównaniu z rokiem poprzednim.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

Za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku wraz z danymi

porównywalnymi za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

AKTYWA

Nota

2025.12.31

2024.12.31

Aktywa trwałe

44 606

56 408

Wartości niematerialne, w tym:

2 600

19 189

* wartość firmy

2 531

19 008

II.

Rzeczowe aktywa trwałe

15 329

15 380

III.

Aktywa trwałe z tyt. prawa do użytkowania

20 463

15 873

IV.

Należności długoterminowe

Inwestycje długoterminowe

4 603

VI.

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

1 611

1 363

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

1 611

1 197

Inne rozliczenia międzyokresowe

166

Aktywa obrotowe

113 259

106 568

Zapasy

20 334

26 009

II.

Należności krótkoterminowe

60 435

28 132

Należności handlowe

55 635

24 755

Należności z tyt. podatków

Pozostałe należności

4 800

3 377

III.

Aktywa finansowe

IV.

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

31 843

51 612

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

633

798

AKTYWA, razem

157 865

162 976

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

stan na:

PASYWA

Nota

2025.12.31

2024.12.31

Kapitał (fundusz) własny

54 478

65 300

Kapitał akcyjny

750

II.

Należne, lecz nie wniesione, wkłady na pocz. kap. podst. (wielkość ujemna)

III.

Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna)

-14 739

IV.

Kapitał (fundusz) zapasowy

45 550

50 441

Kapitał (fundusz) rezerwowy z aktualizacji wyceny

VI.

Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe

19 000

VII.

Zysk (strata) z lat ubiegłych

VIII.

Zysk (strata) netto

3 917

14 109

IX.

Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)

ZOBOWIĄZANIA i rezerwy na zobowiązania

103 387

97 676

Rezerwy na zobowiązania

4 760

7 119

Rezerwa z tyt. odroczonego podatku dochodowego

203

3 306

Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne

3 113

2 464

Pozostałe rezerwy

1 444

1 349

II.

Zobowiązania długoterminowe

16 / 17a

15 060

10 583

III.

Zobowiązania krótkoterminowe

83 377

79 394

zobowiązania handlowe

66 261

63 704

zobowiązanie z tytułu bieżącego podatku dochodowego

1 104

682

zobowiązania z tyt. podatków, ceł, ubezpieczeń

6 599

6 288

zobowiązania z tyt. kredytów

zobowiązania z tyt. wynagrodzeń

2 354

1 567

Pozostałe zobowiązania

925

1 127

Inne zobowiązania finansowe

17 / 17a

6 134

6 026

IV.

Rozliczenia międzyokresowe

190

580

długoterminowe

krótkoterminowe

190

580

PASYWA, razem

157 865

162 976

Wartość księgowa

54 478

65 300

liczba akcji (w szt.)

3 748 255

Wartość księgowa na 1 akcję

14,53

17,42

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH

CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku wraz z danymi

porównywalnymi za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

Obroty za okres

Wyszczególnienie

Nota

01.01.2025 -

31.12.2025 r.

01.01.2024 -

31.12.2024 r.

Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów,

w tym:

470 739

413 788

Przychody netto ze sprzedaży produktów

37 601

41 702

II.

Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów

433 138

372 086

Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów,

w tym:

385 090

341 611

Koszty wytworzenia sprzedanych produktów

8 135

15 357

II.

Wartość sprzedanych towarów i materiałów

376 955

326 254

ZYSK/STRATA BRUTTO ZE SPRZEDAŻY

85 649

72 177

Koszty sprzedaży

54 620

46 795

Koszty ogólnego zarządu

8 254

6 128

Pozostałe przychody

535

330

Pozostałe koszty

17 582

1 683

ZYSK/STRATA z działalności kontynuowanej

5 728

17 901

Przychody finansowe, w tym

709

830

- odsetki obliczone metodą efektywnej stopy procentowej

638

809

Koszty finansowe, w tym

1 166

1 064

- odsetki obliczone metodą efektywnej stopy procentowej, w tym:

1 075

865

- odsetki od zobowiązań z tyt. leasingu

1 062

855

ZYSK/STRATA BRUTTO

5 271

17 667

Podatek dochodowy

1 354

3 558

Ł.

Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej

3 917

14 109

Inne całkowite dochody

Inne całkowite dochody po opodatkowaniu

Całkowite dochody ogółem

3 917

14 109

Zysk netto

3 917

14 109

Liczba akcji na koniec okresu (w szt.)

3 748 255

Zysk na 1 akcję zwykłą

1,05

3,76

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku wraz z danymi

porównywalnymi za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

Rok obrotowy 2025

TREŚĆ

Kapitał

podstawowy

Akcje

własne

Kapitał

zapasowy

Kapitał

rezerwowy

Zyski

zatrzymane

Zysk netto

bież. okresu

Razem

kapitał

własny

Stan na 01.01.2025

750

50 441

14 109

65 300

Zysk/strata netto za okres

3 917

Utworzenie kapitału rezerwowego

-19 000

19 000

Akcje własne

-14 739

Inne całkowite dochody za okres

Podział zysku, w tym:

14 109

-14 109

- dywidenda dla akcjonariuszy

- przekazanie na kapitał zapasowy

14 109

-14 109

Stan na 31.12.2025

750

-14 739

45 550

19 000

3 917

54 478

Rok obrotowy 2024

TREŚĆ

Kapitał

podstawowy

Akcje

własne

Kapitał

zapasowy

Kapitał

rezerwowy

Zyski

zatrzymane

Zysk netto

bież. okresu

Razem

kapitał

własny

Stan na 01.01.2024

750

46 635

18 799

66 184

Zysk/strata netto za okres

14 109

Utworzenie kapitału rezerwowego

Akcje własne

Inne całkowite dochody za okres

Podział zysku, w tym:

3 806

-18 799

-14 993

- dywidenda dla akcjonariuszy

-14 993

- przekazanie na kapitał zapasowy

3 806

-3 806

Stan na 31.12.2024

750

50 441

14 109

65 300

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

Za okres od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku wraz z danymi

porównywalnymi za okres od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku

Obroty za okres

Wyszczególnienie

01.01.2025-

31.12.2025

01.01.2024-

31.12.2024

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

Zysk (strata) netto

3 917

14 109

II.

Korekty razem

326

27 478

Amortyzacja

8 388

7 281

Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych

-37

-170

Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)

1 074

829

Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej

-29

Zmiana stanu rezerw

-2 359

1 752

Zmiana stanu zapasów

5 675

-336

Zmiana stanu należności, w tym aktywów finansowych

-32 303

570

Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów

3 534

18 644

Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych

-473

-830

10.

Podatek dochodowy bieżący

4 870

4 020

11.

Podatek dochodowy zapłacony

-4 529

-4 253

12.

Inne korekty

16 486

III.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I-II)

4 243

41 587

Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej

Wpływy

3 047

Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

Zbycie aktywów trwałych przeznaczonych do sprzedaży

Z aktywów finansowych, w tym:

3 036

a) w jednostkach powiązanych

b) w pozostałych jednostkach

3 036

- spłata udzielonych pożyczek

3 036

Inne wpływy inwestycyjne

II.

Wydatki

1 675

8 115

Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych

1 675

5 112

Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne

Na aktywa finansowe, w tym:

3 003

a) w jednostkach powiązanych

b) w pozostałych jednostkach

3 003

- udzielone pożyczki

3 003

Inne wydatki inwestycyjne

III.

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II)

-1 673

-5 068

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

Wpływy

6 203

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych

oraz dopłat do kapitału

Kredyty i pożyczki

6 203

Emisja dłużnych papierów finansowych

Inne wpływy finansowe

II.

Wydatki

28 542

22 451

Nabycie udziałów (akcji) własnych

14 739

Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli

14 993

Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku

Spłaty kredytów i pożyczek

6 203

Wykup dłużnych papierów wartościowych

Z tytułu innych zobowiązań finansowych

Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego

6 526

6 593

Odsetki

1 074

865

Inne wydatki finansowe

III.

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)

-22 339

-22 451

Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III+/-C.III)

-19 769

14 068

Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:

-19 769

14 068

Środki pieniężne na początek okresu

51 612

37 544

Środki pieniężne na koniec okresu (F+/-D), w tym:

31 843

51 612

- o ograniczonej możliwości dysponowania

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI

FINANSOWEJ

Nota 1.

Wartości niematerialne

1.1

WARTOŚCI NIEMATERIALNE

31.12.2025

31.12.2024

b) koszty prac rozwojowych

c) nabyta wartość firmy

2 531

19 008

d) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości

e) nabyte oprogramowanie komputerowe

181

f) nabyte prawa wieczystego użytkowania gruntów

g) inne wartości niematerialne

h) zaliczki na poczet wartości niematerialnych

Wartości niematerialne netto, razem

2 600

19 189

odpis aktualizujący wartości niematerialne

16 789

304

Wartości niematerialne brutto, razem

19 389

19 493

1.2

TABELA RUCHU WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH (wg grup rodzajowych) I-XII 2025 r.

nabyta

wartość

firmy

nabyte

oprogramowanie

komputerowe

zaliczki

na zakup

Wartości

niematerialne

razem

a) wartość brutto wartości niematerialnych na początek okresu

19 312

603

19 915

b) zwiększenia (z tytułu)

- zakup

c) zmniejszenia (z tytułu)

- likwidacja

d) wartość brutto wartości niematerialnych na koniec okresu

19 320

603

19 923

e) skumulowana amortyzacja na początek okresu

422

f) Zwiększenia

112

- naliczenie amortyzacji

112

g) Zmniejszenia

- likwidacja

h) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu

534

i) odpis aktualizujący wartości niematerialne na początek okresu

304

j) odpis aktualizujący wartości niematerialne na koniec okresu

16 789

k) wartość netto wartości niematerialnych na początek okresu

19 008

181

19 189

l) wartość netto wartości niematerialnych na koniec okresu

2 531

2 600

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

1.3

TABELA RUCHU WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH (wg grup rodzajowych) I-XII 2024 r.

nabyta

wartość

firmy

nabyte

oprogramowanie

komputerowe

zaliczki

na zakup

Wartości

niematerialne,

razem

a) wartość brutto wartości niematerialnych na początek okresu

19 312

418

185

19 915

b) zwiększenia (z tytułu)

185

- zakup

185

c) zmniejszenia (z tytułu)

185

d) wartość brutto wartości niematerialnych na koniec okresu

19 312

603

19 915

e) skumulowana amortyzacja na początek okresu

377

f) Zwiększenia

- naliczenie amortyzacji

g) Zmniejszenia

- likwidacja

h) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu

422

i) odpis aktualizujący wartości niematerialne na początek okresu

304

j) odpis aktualizujący wartości niematerialne na koniec okresu

304

k) wartość netto wartości niematerialnych na początek okresu

19 008

185

19 234

l) wartość netto wartości niematerialnych na koniec okresu

19 008

181

19 189

Nota Nr 1.4

Wartość Firmy

Wartość bilansowa wartości firmy w tys. zł na dzień:

Nazwa

Stan na

31.12.2025

Stan na

31.12.2024

Wartość Firmy KIM Group Kuczek i Gaweł sp. j.

7 112

Wartość Firmy PPI - ETC Poland Sp. z o.o.

7 500

Wartość Firmy MIX Electronics S.A.

1 645

Wartość Firmy LOBO GSM

2 223

Wartość Firmy sieć T-Mobile brutto, razem

18 480

odpis aktualizujący wartość firmy sieci T-Mobile

-16 485

Wartość firmy sieć T-Mobile netto, razem

1 995

18 480

Wartość Firmy iTerra

528

Wartość firmy Centrum GSM

Wartość firmy netto, razem

2 531

19 008

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Testy na utratę wartości firmy

Wartość firmy powstała w wyniku przejęcia sieci sprzedaży wymienionych Jednostek i została

przyporządkowana do jednego ośrodka generującego przepływy pieniężne, będącego wydzieloną

organizacyjnie zorganizowaną częścią spółki, na którą składają się salony sprzedaży oraz sieć agentów

handlowych.

Spółka corocznie przeprowadza testy na utratę wartości.

Testy przeprowadzone na dzień 31.12.2025 roku wykazały konieczność dokonania odpisu

aktualizującego dla wartości firmy powstałej w wyniku nabycia sieci handlowych KIM, PPI, Lobo, MIX

działających w segmencie T-Mobile.

Wartość odpisu wynosi 16.485.400,00 zł.

Ośrodek generujący przepływy pieniężne

Wartość odzyskiwalna - odpowiada wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do

sprzedaży lub wartości użytkowej składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne,

zależnie od tego, która z nich jest wyższa.

Kluczowe założenia zastosowane do obliczenia wartości użytkowej

Szacunek wartości użytkowej ośrodka generującego przepływy pieniężne jest wrażliwy na następujące

zmienne:

• przepływy pieniężne;

• stopy dyskontowe;

• stopę wzrostu zastosowaną do szacowania przepływów pieniężnych poza okres planu finansowego.

Przepływy pieniężne – bazują na wartościach osiągniętych w okresach poprzedzających okres planów

finansowych oraz na bardzo ostrożnych szacunkach dotyczących przyszłości,

Stopa dyskontowa użyta do sprowadzenia wartości nadwyżek z kolejnych lat projekcji na moment

wyceny odzwierciedla średni ważony koszt kapitałów zaangażowanych w finansowanie biznesu

(WACC - Weighted Average Cost of Capital)

W przypadku wycenianych biznesów brak zadłużenia kredytowego powoduję, że stopa dyskontowa

(WACC) jest tożsama z kosztem kapitałów własnych i wynosi 9,95% dla lat 2026-2027 oraz 9,44% dla

2028 roku.

Stopa dyskontowa przed opodatkowaniem wynosi odpowiednio 12,28% i 11,65%. Jest ona użyta do

aktualizacji salda strumieni pieniężnych na moment wyceny. W przypadku udziałów Viamind

zastosowano stopę dyskonta przed opodatkowaniem zgodnie z metodą wyceny przedsiębiorstw.

Szacowana stopa wzrostu – nie zakładano.

Wrażliwość na zmiany założeń

W przypadku oszacowania wartości użytkowej kierownictwo jest przekonane, iż żadna racjonalnie

możliwa zmiana jakiegokolwiek kluczowego założenia określonego powyżej nie spowoduje, że wartość

bilansowa tego ośrodka przekroczy jego wartość odzyskiwaną skorygowaną o wartość księgową

aktywów netto.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Nota Nr 2.

Rzeczowe aktywa trwałe

2.1.

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE

31.12.2025

31.12.2024

a) środki trwałe

15 176

15 034

- grunty własne

2 282

- budynki i budowle

10 106

10 227

- urządzenia techniczne i maszyny

1 099

1 040

- środki transportu

- pozostałe środki trwałe

1 689

1 485

b) Środki trwałe w budowie

153

346

c) zaliczki na Środki trwałe w budowie

Rzeczowe aktywa trwałe, razem

15 329

15 380

2.2

TABELA RUCHU ŚRODKÓW TRWAŁYCH (wg grup rodzajowych) I- XII 2025 r.

grunty

własne

budynki i

budowle

urządzenia

techniczne

i maszyny

środki

transportu

pozostałe

środki

trwałe

Środki

trwałe w

budowie

środki

trwałe,

razem

a) wartość brutto środków trwałych na

początek okresu

2 282

14 849

1 325

117

7 318

346

26 237

b) zwiększenia (z tytułu)

746

201

284

721

1 952

- zakup

746

201

284

721

1 952

c) zmniejszenia:

289

193

484

d) wartość brutto środków trwałych na koniec

okresu

2 282

15 306

1 524

401

8 039

153

27 705

e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na

początek okresu

4 622

285

117

5 833

10 469

f) Zwiększenia:

754

142

284

517

1 697

- naliczenie umorzenia

754

142

284

517

1 697

g) Zmniejszenia:

176

178

h) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na

koniec okresu

5 200

425

401

6 350

11 988

i) wartość netto środków trwałych na początek

okresu

2 282

10 227

1 040

1 485

346

15 380

j) wartość netto środków trwałych na koniec

okresu

2 282

10 106

1 099

1 689

153

15 329

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

2.3

TABELA RUCHU ŚRODKÓW TRWAŁYCH (wg grup rodzajowych) I- XII 2024 r.

grunty

własne

budynki i

budowle

urządzenia

techniczne

i maszyny

środki

transportu

pozostałe

środki

trwałe

Środki

trwałe w

budowie

środki

trwałe,

razem

a) wartość brutto środków trwałych na

początek okresu

6 867

374

172

6 122

7 795

21 330

b) zwiększenia (z tytułu)

2 282

8 351

1 074

1 398

5 600

18 705

- zakup

2 282

8 351

1 074

1 398

5 600

18 705

c) zmniejszenia:

369

123

202

13 049

13 798

d) wartość brutto środków trwałych na koniec

okresu

2 282

14 849

1 325

117

7 318

346

26 237

e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na

początek okresu

4 411

340

172

5 889

10 424

f) Zwiększenia:

580

146

794

- naliczenie umorzenia

580

146

794

g) Zmniejszenia:

369

123

202

749

h) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na

koniec okresu

4 622

285

117

5 833

10 469

i) wartość netto środków trwałych na

początek okresu

2 456

233

7 795

10 518

j) wartość netto środków trwałych na koniec

okresu

2 282

10 227

1 040

1 485

346

15 380

Nota Nr 3

Aktywa trwałe z tytułu prawa do użytkowania

3.1

AKTYWA TRWAŁE Z TYT PRAWA DO UŻYTKOWANIA

31.12.2025

31.12.2024

a) wynajem lokali

20 099

15 360

b) wynajem samochodów

364

513

Aktywa trwałe użytkowane na podstawie umowy najmu

20 463

15 873

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

3.2

TABELA ZMIAN AKTYWÓW Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA I- XII 2025 r.

najem lokali

najem

środków

transportu

Aktywa z tyt.

prawa do

użytkowania,

razem

a) wartość brutto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na początek

okresu

44 973

1 382

46 355

b) zwiększenia (z tytułu)

12 129

174

12 303

- zawarcie nowej umowy leasingu

1 930

129

2 059

- inne (zmiana warunków, aktualizacja wyceny)

10 199

10 244

c) zmniejszenia (z tytułu)

1 895

357

2 252

- zakończenie/likwidacja umowy leasingu/rekalkulacja

1 895

357

2 252

d) wartość brutto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na koniec

okresu

55 207

1 199

56 406

e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu

29 613

869

30 482

f) Zwiększenia:

6 540

323

6 863

- naliczenie umorzenia

6 540

323

6 863

g) Zmniejszenia:

1 045

357

1 402

- zakończenie/likwidacja umowy leasingu

1 045

357

1 402

h) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu

35 108

835

35 943

i) wartość netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na początek

okresu

15 360

513

15 873

j) wartość netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na koniec okresu

20 099

364

20 463

3.3

TABELA ZMIAN AKTYWÓW Z TYTUŁU PRAWA DO UŻYTKOWANIA I- XII 2024 r.

najem lokali

najem

środków

transportu

Aktywa z tyt.

prawa do

użytkowania,

razem

a) wartość brutto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na początek

okresu

40 908

1 247

42 155

b) zwiększenia (z tytułu)

6 543

188

6 731

- zawarcie nowej umowy leasingu

3 440

168

3 608

- inne (zmiana warunków, aktualizacja wyceny)

3 103

3 123

c) zmniejszenia (z tytułu)

2 478

2 531

- zakończenie/likwidacja umowy leasingu/rekalkulacja

2 478

2 531

d) wartość brutto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na koniec

okresu

44 973

1 382

46 355

e) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu

25 979

449

26 428

f) Zwiększenia:

6 023

420

6 443

- naliczenie umorzenia

6 023

420

6 443

g) Zmniejszenia:

2 389

- zakończenie/likwidacja umowy leasingu

2 389

h) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu

29 613

869

30 482

i) wartość netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na początek

okresu

14 929

798

15 727

j) wartość netto aktywów z tytułu prawa do użytkowania na koniec okresu

15 360

513

15 873

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Aktywa trwałe z tytułu prawa do użytkowania stanowią umowy najmu samochodów oraz lokali

wykorzystywanych w ramach prowadzonej działalności. Są to lokale przeznaczone na punkty sprzedaży

detalicznej, punkty obsługi serwisowej, siedziba spółki oraz zaplecze magazynowe.

Wycena umów najmu wynika z wdrożenia w roku 2019 standardu rachunkowości, MSSF 16.

Nota nr 4

Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone

Udziały w jednostkach stowarzyszonych

31.12.2025

31.12.2024

Inwestycje w spółki zależne

4 603

a) udziały i akcje, w tym:

4 603

- udziały Viamind Spółka z o.o.

4 598

- udziały 2Way Spółka z o.o.

Inwestycje w jednostki stowarzyszone

b) odpisy aktualizujące wartość inwestycje

Inwestycje w jednostki zależne i stowarzyszone, netto

4 603

Inwestycje w jednostki zależne zostały zaprezentowane poniżej. Inwestycje w jednostkach zależnych

stanowią objęte udziały w spółkach zależnych.

Jednostka zależna VIAMIND Spółka z o.o.

Forma prawna: Spółka z o.o.

Siedziba: 02-699 Warszawa, ul. Taborowa 20

Wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Miasta Warszawy

w Warszawie XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem

0000285357

Regon: 141064315

NIP: 951-22-25-244

Podstawowy przedmiot działalności :

Usługi pośrednictwa, sprzedaż produktów i usług sieci PLAY (PKD 6120 Z)

Czas trwania spółki: nieokreślony

Kapitał zakładowy spółki wynosi 204.100,00 zł

Udział „EUROTEL” S.A. w kapitale spółki zależnej i głosach na walnym zgromadzeniu:

Do dnia 31.12.2012 r. „EUROTEL” S.A. była właścicielem 1.429 udziałów spółki „VIAMIND” Sp.

z o.o., co dawało 70,01% udziału w głosach na Zgromadzeniu Wspólników oraz 70,01% udziału

w kapitale zakładowym.

Z dniem 1.01.2013 roku spółka nabyła dodatkowe 612 udziałów w kapitale własnym spółki,

zwiększając tym samym swój udział do 100%.

Data objęcia spółki kontrolą: 8 października 2009 roku.

Jednostka zależna 2Way Spółka z o.o.

Forma prawna: Spółka z o.o.

Siedziba: 80-126 Gdańsk, ul. Myśliwska 21

wpisana do rejestru przedsiębiorców prowadzonego przez Sąd Rejonowy w Gdańsku VII

Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem 0000709761

Regon: 368997005

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

NIP: 583-327-81-99

Podstawowy przedmiot działalności :

działalność portali internetowych

PKD 6312Z

Czas trwania spółki: nieokreślony

Kapitał zakładowy spółki wynosi 5.000,00 zł

Udział EUROTEL S.A. w kapitale jednostki zależnej i głosach na Zgromadzeniu Wspólników:

EUROTEL S.A. jest właścicielem 100 udziałów spółki 2Way Sp. z o.o., co daje 100% udziału w

głosach na Zgromadzeniu Wspólników oraz 100 % udziału w kapitale zakładowym.

Data objęcia spółki kontrolą: 7 grudnia 2017 roku.

Testy na utratę wartości udziałów w innych jednostkach

Test na utratę wartości akcji lub udziałów w innych podmiotach zależnych.

Test na utratę wartości polega na porównaniu wartości bilansowej z wartością odzyskiwalną składnika

(jednego lub zespołu) aktywów stanowiących ośrodek wypracowujący środki pieniężne.

Wartość odzyskiwalna składnika aktywów, to wyższa z dwóch:

• wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży, lub

• wartości użytkowej.

Wartość godziwa to kwota jaką można uzyskać ze sprzedaży danego składnika aktywów, w transakcji

bezpośredniej, pomiędzy zainteresowanymi i dobrze poinformowanymi stronami.

Wartość użytkowa to wartość bieżąca, szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych uzyskanych z

dalszego użytkowania składnika aktywów.

Ponieważ wartość godziwa rozumiana jako potencjalna cena sprzedaży bywa często subiektywna, a jej

ustalenie może nastąpić dopiero w toku realnej inicjatywy sprzedaży danego aktywa, najbardziej

praktyczne i najprostsze jest sporządzenie testu na utratę wartości, poprzez oszacowanie wartości

użytkowej. O ile oczywiście przedmiotowe aktywa lub inne podobne do nich, nie są przedmiotem obrotu

na aktywnym rynku lub nie były przedmiotem transakcji w niedalekiej przeszłości.

Metoda szacowania wartości użytkowej opisana w MSR 36 klasyfikuje ją do podejścia

dochodowego wyceny przedsiębiorstw.

Spółka przeprowadza testy na utratę wartości na koniec każdego okresu sprawozdawczego. Zarząd

spółki nie ujawnił przesłanek, które obligowałyby do dokonania odpisu aktualizującego wartość udziałów

na dzień 31.12.2025 roku. Wszystkie dotychczas przeprowadzane testy nie wykazały konieczności

dokonania odpisów aktualizujących.

Nota Nr 5

Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

5.1

Aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego

31.12.2025

31.12.2024

- stan na początek okresu

1 197

851

- zwiększenie

1 611

1 197

- zmniejszenie

1 197

851

- stan na koniec okresu

1 611

1 197

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Nota Nr 6

Zapasy

6.1

ZAPASY

31.12.2025

31.12.2024

a) materiały

934

563

b) półprodukty i produkty w toku

c) produkty gotowe

d) towary

19 400

25 446

e) zaliczki na poczet dostaw

Zapasy netto, razem

20 334

26 009

Odpisy aktualizujące wartość towarów

1 951

1 107

Zapasy brutto, razem

22 285

27 116

Na zapasy składają się dobra zakupione i przeznaczone do odsprzedaży (towary),

materiały zakupione na potrzeby punktów serwisowych oraz na bieżące potrzeby Spółki.

6.2

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄZYCH WARTOŚĆ ZAPASÓW

31.12.2025

31.12.2024

a) stan na początek okresu

1 107

948

b) zwiększenia (z tytułu)

844

159

- utworzenie odpisu aktualizującego

844

159

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

844

159

c) zmniejszenie z (tytułu)

- rozwiązanie odpisu

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

Stan odpisów aktualizujących zapasy na koniec okresu

1 951

1 107

6.3

ZAPASY obce

31.12.2025

31.12.2024

a) towary

5 490

4 528

Zapasy obce, razem

5 490

4 528

Na zapasy obce składają się z towary obce, które sprzedawane są w sieci punktów sprzedaży Eurotel

S.A. w segmencie T-Mobile, w imieniu i na rzecz T-Mobile Polska S.A.

Nota nr 7

Należności krótkoterminowe

7.1

NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE

31.12.2025

31.12.2024

a) od jednostek powiązanych

598

- z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:

598

- do 12 m-cy

598

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

b) należności od pozostałych jednostek

60 401

27 534

- z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty

45 902

16 814

- do 12 m-cy

45 902

16 814

- z tytułu dostaw i usług fakturowane w następnych okresach

9 699

7 343

c) należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego

d) należności z tytułu podatków, dotacji i ubezpieczeń społecznych

e) inne należności

4 800

3 377

f) należności dochodzone na drodze sądowej,

Należności krótkoterminowe netto

60 435

28 132

odpisy aktualizujące wartość należności

1 879

1 323

Należności krótkoterminowe brutto

62 314

29 455

7.2.

Należności z tyt. bieżącego podatku dochodowego – nie występują

7.3.

POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI

31.12.2025

31.12.2024

a) VAT do rozliczenia w następnym okresie

1 003

1 513

b) rozrachunki z pracownikami

c) rozrachunki z tyt. płatności kartami płatniczymi

741

700

d) zapłacone kaucje, wadium

206

e) rozrachunki z bankiem z tyt. sprzedaży ratalnej

f) rozrachunki z kurierem (spłata należności za pobraniem)

242

g) rozrachunki z tyt. płatności internetowych

296

359

h) należności z tyt. sprzedaży rozlicz. Bonem Nauczycielskim

2 328

363

i) pozostałe

Pozostałe należności krótkoterminowe netto, razem

4 800

3 377

Odpis aktualizujący należności pozostałych

247

Pozostałe należności krótkoterminowe brutto, razem

5 047

3 624

7.4.

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄZYCH WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI

KRÓTKOTERMINOWYCH

31.12.2025

31.12.2024

a) stan na początek okresu

1 323

979

b) zwiększenia (z tytułu)

809

361

- utworzenie odpisu aktualizującego

809

361

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

809

361

c) zmniejszenie z (tytułu)

253

- spłata należności

253

- wykorzystanie odpisu na należności

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

253

Stan odpisów aktualizujących należności krótkoterminowe na koniec okresu

1 879

1 323

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

7.5.

NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)

31.12.2025

31.12.2024

a) w walucie polskiej

59 600

27 980

b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)

705

111

b1. jednostka/waluta Eur (tys.)

167

c) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)

130

c1. jednostka/waluta USD (tys.)

Należności krótkoterminowe, razem

60 435

28 132

7.6.

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW, ROBÓT I USŁUG (BRUTTO) od jednostek

powiązanych- O POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY:

31.12.2025

31.12.2024

a) do 1 miesiąca

598

b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy

c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy

d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku

e) powyżej 1 roku

f) należności przeterminowane

Należności z tytułu dostaw, robót i usług, razem (brutto)

598

g) odpisy aktualizujące należności z tytułu dostaw robót i usług (wielkość ujemna)

Należności z tytułu dostaw, robót i usług, razem (netto)

598

7.7

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW, ROBÓT I USŁUG (BRUTTO) od pozostałych

jednostek- O POZOSTAŁYM OD DNIA BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY:

31.12.2025

31.12.2024

a) do 1 miesiąca

41 089

14 923

b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy

3 150

661

c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy

d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku

353

e) powyżej 1 roku

f) należności przeterminowane

3 221

1 895

Należności z tytułu dostaw, robót i usług, razem (brutto)

47 534

17 890

g) odpisy aktualizujące należności z tytułu dostaw robót i usług (wielkość ujemna)

-1 632

-1 076

Należności z tytułu dostaw, robót i usług, razem (netto)

45 902

16 814

7.8

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW, ROBÓT I USŁUG od powiązanych jednostek,

PRZETERMINOWANE (BRUTTO) - Z PODZIAŁEM NA NALEŻNOŚCI NIE

SPŁACONE W OKRESIE:

31.12.2025

31.12.2024

a) do 1 miesiąca

b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy

c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy

d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku

e) powyżej 1 roku

Należności z tytułu dostaw, robót i usług, przeterminowane, razem (brutto)

f) odpisy aktualizujące należności z tytułu dostaw robót i usług, przeterminowane

(wielkość ujemna)

Należności z tytułu dostaw, robót i usług, przeterminowane, razem (netto)

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

7.9

NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DOSTAW, ROBÓT I USŁUG od pozostałych jednostek,

PRZETERMINOWANE (BRUTTO) - Z PODZIAŁEM NA NALEŻNOŚCI NIE

SPŁACONE W OKRESIE:

31.12.2025

31.12.2024

a) do 1 miesiąca

1077

686

b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy

492

c) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy

347

d) powyżej 6 miesięcy do 1 roku

180

e) powyżej 1 roku

1 125

1 108

Należności z tytułu dostaw, robót i usług, przeterminowane, razem (brutto)

3 221

1 895

f) odpisy aktualizujące należności z tytułu dostaw robót i usług, przeterminowane

(wielkość ujemna)

-1 632

-1 076

Należności z tytułu dostaw, robót i usług, przeterminowane, razem (netto)

1 589

819

Należności z tytułu dostaw i usług nie są oprocentowane i mają zazwyczaj termin płatności mieszczą

się z w zakresie od 7 dni do 60 dni. Jednostka posiada odpowiednia politykę w zakresie sprzedaży.

Dzięki temu nie istnieje dodatkowe ryzyko kredytowe ponad poziom określony odpisami na nieściągalne

należności. Kwoty należności prezentowane w bilansie są wartościami netto. Wartość księgowa netto

należności jest zbliżona do wartości godziwej.

Nota Nr 8

KRÓTKOTERMINOWE AKTYWA FINANSOWE

31.12.2025

31.12.2024

a) udzielone pożyczki krótkoterminowe

- jednostkom powiązanym

- pozostałym jednostkom

b) inne krótkoterminowe aktywa finansowe

Krótkoterminowe aktywa finansowe, razem

Nota Nr 9

9.1

ŚRODKI PIENIĘŻNE I ICH EKWIWALENTY

31.12.2025

31.12.2024

a) środki pieniężne w kasie

783

734

b) środki pieniężne na rachunkach bankowych

18 563

43 574

c) inne środki pieniężne

12 497

7 304

w tym: środki pieniężne w drodze

4 375

1 203

środki ulokowane w Funduszach Inwestycyjnych

8 122

6 101

Środki pieniężne, razem

31 843

51 612

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

9.2

ŚRODKI PIENIĘŻNE (STRUKTURA WALUTOWA)

31.12.2025

31.12.2024

a) w walucie polskiej

29 106

49 915

b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)

2 737

1 697

b1. jednostka/waluta Eur

612

340

tys. zł

2 588

1 451

b2. jednostka/waluta USD

tys. zł

149

246

Środki pieniężne, razem

31 843

51 612

Nota Nr 10

Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

KRÓTKOTERMINOWE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

31.12.2025

31.12.2024

a) czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym:

633

798

- koszty ubezpieczeń majątkowych

104

- czynsze

223

310

- abonamenty

104

- wartość sprzętu GCI

166

248

- usługi marketingowe

149

- pozostałe

Nota Nr 11

Kapitał zakładowy

KAPITAŁ AKCYJNY

Wartość nominalna jednej akcji = 0,20 zł

Seria/ emisja

Rodzaj akcji

Rodzaj

uprzywilejowania

Wartość

serii/emisji wg

wartości

nominalnej

(w zł)

Data

rejestracji

Prawo do

dywidendy

(od daty)

seria A

akcje zwykłe

500 000

01.06.2006

01.01.2006

seria B

akcje zwykłe

281 250

19.01.2007

01.01.2006

seria B (umorzenie akcji)

- 31 599

26.05.2010

Liczba akcji razem

3 748 255

Kapitał akcyjny razem (w zł)

749 651

Struktura własności kapitału zakładowego spółki - w zakresie akcjonariuszy posiadających co najmniej

5% głosów - na dzień 31.12.2025 roku przedstawia się następująco:

Akcjonariusz

Liczba akcji

% kapitału

% głosów na

WZA

Fundacja Rodzinna Beata & Krzysztof Stepokura

1 131 182

30,18%

Jacek Foltarz

707 399

18,87%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Nota Nr 12

AKCJE WŁASNE

31.12.2025

31.12.2024

Wartość akcji w ramach prowadzonego skupu akcji własnych

-14 739

Akcje własne, razem

-14 739

Na podstawie art. 362 § 1 pkt. 5 i 8 Kodeksu spółek handlowych oraz uchwały nr 15 Zwyczajnego

Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 27 maja 2025 r. w sprawie udzielenia upoważnienia Zarządowi

Spółki do nabycia akcji własnych, zmienionej uchwałą nr 1 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia

Spółki z dnia 1 grudnia 2025 r. wg stanu na dzień bilansowy Spółka nabyła łącznie 480 638 akcji

własnych stanowiących 12,82 % kapitału zakładowego Emitenta i dających 480 638 głosów na walnym

zgromadzeniu Spółki, co stanowi 12,82 % w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu. Z akcji

własnych posiadanych przez Spółkę nie jest wykonywane prawo głosu na walnym zgromadzeniu Spółki.

Zgodnie z § 2 pkt. 9 Uchwały nabyte przez Spółkę akcje własne mogą zostać umorzone na podstawie

odrębnej uchwały walnego zgromadzenia.

Po dniu bilansowym spółka nabyła kolejnych 1 492 sztuk akcji, uzyskując łącznie 482 130 akcji

własnych stanowiących 12,86 % udziału w kapitale zakładowym Spółki, uprawniających do 482 130

głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, co stanowi 12,86 % ogólnej liczby głosów.

Zarząd Spółki, działając na podstawie upoważnienia zawartego w Uchwale, podjął w dniu 25 lutego

2026 roku uchwałę o bezterminowym wstrzymaniu procedury nabywania akcji własnych Spółki w celu

ich umorzenia.

Nota Nr 13

Kapitał zapasowy

KAPITAŁ ZAPASOWY

31.12.2025

31.12.2024

a) ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej

18 743

b) inny

26 807

31 698

Kapitał zapasowy, razem

45 550

50 441

Kapitał zapasowy jest tworzony z nadwyżki wartości emisyjnej akcji nad wartością nominalną. Ponadto

kapitał zapasowy tworzony jest z odpisów zysków generowanych przez jednostkę w latach poprzednich.

Wartość kapitału zapasowego wzrosła w 2025 roku o kwotę 14.109 tys. zł. w wyniku podziału zysku za

rok 2024 oraz została zmniejszona w wyniku utworzenia kapitału rezerwowego w kwocie 19.000 tys. zł.

Nota Nr 14

KAPITAŁ REZERWOWY

31.12.2025

31.12.2024

a) kapitał rezerwowy na skup akcji własnych

19 000

Kapitał rezerwowy, razem

19 000

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Nota Nr 15

Rezerwy na zobowiązania

31.12.2025

31.12.2024

- Rezerwa z tyt. odroczonego podatku dochodowego

203

3 306

- Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne

165

135

- Rezerwa na niewykorzystane urlopy wypoczynkowe

1 424

1 110

- Rezerwa na nagrody jubileuszowe

702

591

- Rezerwa na badanie sprawozdania finansowego

- Rezerwa na wynagrodzenia

822

627

- Rezerwa na koszty procesu sądowego

- Rezerwa na koszty kar umownych

1 142

1 061

- Rezerwa na koszty pozostałe

232

219

Rezerwy na zobowiązania, razem

4 760

7 119

15.1

Rezerwa na podatek dochodowy

31.12.2025

31.12.2024

- stan na początek okresu

3 306

3 422

- zwiększenie

- zmniejszenie

3 103

116

- stan na koniec okresu

203

3 306

15.2

Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne

31.12.2025

31.12.2024

- stan na początek okresu

135

129

- zwiększenie (z tytułu)

utworzenie rezerwy

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

- zmniejszenie (z tytułu)

rozwiązanie rezerwy

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

- stan na koniec okresu

165

135

15.3

Rezerwa na niewykorzystane urlopy wypoczynkowe

31.12.2025

31.12.2024

- stan na początek okresu

1 110

875

- zwiększenie (z tytułu)

1 424

1 110

utworzenie rezerwy

1 424

1 110

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

1 424

1 110

- zmniejszenie (z tytułu)

1 110

875

wykorzystanie rezerwy

1 110

875

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

1 110

875

- stan na koniec okresu

1 424

1 110

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

15.4

Rezerwa na badanie sprawozdania finansowego

31.12.2025

31.12.2024

- stan na początek okresu

- zwiększenie (z tytułu)

utworzenie rezerwy

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

- zmniejszenie (z tytułu)

wykorzystanie rezerwy

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

- stan na koniec okresu

15.5

Rezerwa na wynagrodzenia

31.12.2025

31.12.2024

- stan na początek okresu

627

678

- zwiększenie (z tytułu)

822

627

utworzenie rezerwy

822

627

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

822

627

- zmniejszenie (z tytułu)

627

678

wykorzystanie rezerwy

627

678

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

627

678

- stan na koniec okresu

822

627

15.6

Rezerwa na koszty procesu sądowego

31.12.2025

31.12.2024

- stan na początek okresu

- zwiększenie (z tytułu)

utworzenie rezerwy

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

- zmniejszenie (z tytułu)

wykorzystanie rezerwy

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

- stan na koniec okresu

15.7

Rezerwa na koszty kar umownych

31.12.2025

31.12.2024

- stan na początek okresu

1 061

- zwiększenie

1 061

utworzenie rezerwy

1 061

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

1 061

- zmniejszenie

rozwiązanie rezerwy

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

- stan na koniec okresu

1 142

1 061

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

15.8

Rezerwa na pozostałe koszty

31.12.2025

31.12.2024

- stan na początek okresu

219

164

- zwiększenie (z tytułu)

232

219

utworzenie rezerwy

232

219

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

232

219

- zmniejszenie (z tytułu)

219

164

wykorzystanie rezerwy

219

164

w tym: odniesione na wynik z działalności operacyjnej

219

164

- stan na koniec okresu

232

219

Nota Nr 16

Zobowiązana długoterminowe

16.1

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE

31.12.2025

31.12.2024

a) od jednostek powiązanych

b) od pozostałych jednostek

15 060

10 583

zobowiązania długoterminowe z tyt. leasingu środków transportu

210

zobowiązania długoterminowe z tyt. najmu lokali

14 968

10 373

Zobowiązania długoterminowe , razem

15 060

10 583

16.2

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE, O POZOSTAŁYM OD DNIA

BILANSOWEGO OKRESIE SPŁATY

31.12.2025

31.12.2024

a) powyżej 1 roku do 3 lat

10 102

6 912

b) powyżej 3 do 5 lat

4 736

3 658

c) powyżej 5 lat

222

Zobowiązania długoterminowe, razem

15 060

10 583

16.3

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)

31.12.2025

31.12.2024

a) w walucie polskiej

4 991

5 466

b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)

10 069

5 117

b1. jednostka/waluta Eur

2 382

1 195

tys. zł

10 069

5 117

Zobowiązania długoterminowe, razem

15 060

10 583

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Nota Nr 17

Zobowiązana krótkoterminowe

17.1

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

31.12.2025

31.12.2024

f) wobec jednostek powiązanych

- z tytułu dostaw i usług

f) wobec pozostałych jednostek

83 344

79 390

- inne zobowiązania finansowe

6 134

6 026

- zobowiązania z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności

66 228

63 700

- do 12 m-cy

64 755

62 259

- zobowiązania fakturowane w następnych okresach

1 473

1 441

- zobowiązania z tyt. bieżącego podatku dochodowego

1 104

682

-zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń społecznych

6 599

6 288

- zobowiązania z tytułu wynagrodzeń

2 354

1 567

- inne

925

1 127

Zobowiązania krótkoterminowe, razem

83 377

79 394

17.2

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)

31.12.2025

31.12.2024

a) w walucie polskiej

78 124

75 486

b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)

5 253

3 908

b1. jednostka/waluta tys. Euro

1 243

915

tys. zł

5 253

3 908

b2. jednostka/waluta tys. USD

tys. zł

Zobowiązania krótkoterminowe, razem

83 377

79 394

17.3

Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek

Na dzień bilansowy zobowiązania z tyt. kredytów i pożyczek nie występują.

Informacje o zawartej Umowie trójstronnej o multilinię zawarta przez Eurotel S.A. (jednostka

dominująca) oraz Viamind Spółka z o.o.:

W dniu 26 sierpnia 2024 roku pomiędzy Eurotel SA (jednostka dominująca) i jej spółką zależną Viamind

Sp. z o.o. podpisana została umowa z Bankiem Millennium S.A., z przeznaczeniem na finansowanie

bieżącej działalności Eurotel SA oraz jej spółki zależnej Viamind Spółka z o.o.

Początek okresu obowiązywania umowy to 30.08.2024 roku, termin spłaty kredytu ustalono na dzień

29.08.2025 roku.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Podstawowe warunki umowy:

Kwota limitu globalnego wynosiła 15 mln zł, z czego dla Eurotel S.A. limit 15 mln zł, w tym sublimit na

kredyt 7,5 mln zł, na gwarancje bankowe 10 mln zł.

Dla Viamind Sp. z o.o. limit 10 mln zł, w tym sublimit na kredyt w rachunku bieżącym 4 mln zł, na

gwarancje bankowe 6 mln zł.

Zabezpieczenie umowy:

- weksel in blanco wystawiony przez Eurotel S.A.,

- weksel in blanco wystawiony przez Viamind Sp. z o.o..

- Poręczenie wekslowe udzielone przez Eurotel S.A. do weksla własnego in blanco wystawionego przez

Viamind Sp. z o.o., przy czym weksel dla kredytu poręczony do kwoty 16 mln zł.

Oprocentowanie określane było na podstawie zmiennej stopy procentowej WIBOR 1M powiększonej o

marżę Banku.

W dniu 25 września 2025 roku strony zawarły Aneks do Umowy:

Począwszy od dnia 29 września 2025 roku kwota limitu globalnego wynosi 20 mln zł, z czego:

W ramach globalnego limitu Grupy, Bank:

udzielił Emitentowi limit kredytowy w kwocie równej 20 000 000,00 PLN (słownie złotych: dwadzieścia

milionów 00/100), na okres obowiązywania globalnego limitu Grupy, w ramach którego udostępnił

poszczególne sublimity produktowe:

a) kredyt w rachunku bieżącym w walucie PLN w kwocie 13 000 000,00 PLN (słownie złotych:

trzynaście milionów 00/100), który będzie wykorzystywany na finansowanie bieżącej

działalności Emitenta

b) Linię na gwarancje bankowe do kwoty 10 000 000,00 PLN (słownie złotych: dziesięć milionów

00/100), w związku z działalnością bieżącą Emitenta.

udzielił Spółce Zależnej limit kredytowy w kwocie równej 8 000 000,00 PLN (słownie złotych: osiem

milionów 00/100), na okres obowiązywania globalnego limitu Grupy, w ramach którego udostępnił

poszczególne sublimity produktowe:

a) kredyt w rachunku bieżącym w walucie PLN w kwocie 3 000 000,00 PLN (słownie złotych:

trzy miliony 00/100), który będzie wykorzystywany na finansowanie bieżącej działalności Spółki

Zależnej Emitenta

b) Linię na gwarancje bankowe, do kwoty 6 000 000,00 PLN (słownie złotych: sześć milionów

00/100), w związku z działalnością bieżącą Spółki Zależnej Emitenta.

Zabezpieczenie:

Weksel in blanco wystawiony przez Eurotel S.A..

Weksel in blanco wystawiony przez Viamind Sp. z o.o..

Poręczenie wekslowe udzielone przez Eurotel S.A. do weksla własnego in blanco wystawionego przez

Viamind Sp. z o.o., przy czym weksel dla kredytu poręczony do kwoty 12,8 mln zł.

Ponadto Emitent zobowiązał się, począwszy od pierwszego miesiąca kwartału kalendarzowego w

którym zawarto Aneks do Umowy o linię wieloproduktową do dnia całkowitej spłaty zobowiązań

wynikających z Umowy, do zapewnienia pochodzących z działalności gospodarczej wpływów na

rachunek rozliczeniowy w Banku bezpośrednio od kontrahentów lub wpłat gotówkowych w wysokości

nie mniejszej niż 20 mln zł miesięcznie, dla Spółki Zależnej Emitenta ustalono wysokość wpływów w

wysokości 4 mln zł miesięcznie.

Oprocentowanie będzie określane na podstawie zmiennej stopy procentowej WIBOR 1M powiększonej

o marżę Banku.

Pozostałe postanowienia Umowy nie odbiegają od standardowych zapisów przewidzianych dla tego

typu umów.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

17.4

ZOBOWIĄZANIA Z TYT. BIEŻĄCEGO PODATKU DOCHODOWEGO

31.12.2025

31.12.2024

a) podatek dochodowy od osób prawnych

1 104

682

Zobowiązania z tyt. bieżącego podatku dochodowego, razem

1 104

682

17.5

ZOBOWIĄZANIA PUBLICZNO-PRAWNE

31.12.2025

31.12.2024

a) podatek dochodowy od osób fizycznych

384

210

b) podatek VAT

4 073

4 433

c) zobowiązania wobec ZUS

2 076

1 588

d) składki na PFRON

Zobowiązania publiczno-prawne, razem

6 599

6 288

17.6

ZOBOWIĄZANIA Z TYT. WYNAGRODZEŃ

31.12.2025

31.12.2024

- zobowiązania z tyt. umowy o pracę

2 306

1 510

- zobowiązania z tyt. umów cywilno-prawnych

Zobowiązania z tyt. wynagrodzeń razem

2 354

1 567

Zobowiązania z tyt. wynagrodzeń wynikają z terminu wypłaty wynagrodzeń, który ustalono zgodnie z

Regulaminem na dzień 10. następnego miesiąca. Wynagrodzenia za m-c grudzień 2025 r. zostały

wypłacone w 2026 roku.

17.7

POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE

31.12.2025

31.12.2024

rozrachunki pozostałe z pracownikami

zobowiązanie z tyt. programu PPK

zobowiązania z tyt. otrzymanych kaucji

zobowiązania z tyt. VAT dla podróżnych

zobowiązania z tyt. zawartych umów ubezpieczenia

228

zobowiązania z tyt. zajęć komorniczych

zobowiązania z tyt. sprzedanych kart podarunkowych

zobowiązania z tyt. płatności pobranych w imieniu operatora

417

362

rozliczenie sprzętu wydanego w ramach umowy GCI

497

rozliczenie płatności internetowych

pozostałe zobowiązania

Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe, razem

925

1 127

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Nota Nr 17 a

Zobowiązania finansowe

17a. 1

ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

31.12.2025

31.12.2024

Zobowiązania długoterminowe

15 060

10 583

Zobowiązania krótkoterminowe

6 134

6 026

Zobowiązania finansowe, razem

21 194

16 609

Na zobowiązania finansowe składają się zobowiązania wynikające z umów najmu środków transportu

oraz wycenionych zgodnie z MSSF 16 umów najmu lokali wykorzystywanych w sieci sprzedaży

detalicznej.

17a. 2

Zobowiązania z tyt. prawa do użytkowania (umowy najmu lokali)

31.12.2025

31.12.2024

Zobowiązania długoterminowe

14 968

10 373

Zobowiązania krótkoterminowe

5 860

5 587

Zobowiązania z tyt. prawa do użytkowania (umowy najmu lokali), razem

20 828

15 960

17a. 3

Zobowiązania z tyt. prawa do użytkowania (umowy najmu lokali) o pozostałym

od dnia bilansowego okresie spłaty:

31.12.2025

31.12.2024

do 1 miesiąca

549

489

od 1 miesiąca do 3 miesięcy

1 054

1 052

od 3 miesięcy do 1 roku

4 257

4 046

od 1 roku do 5 lat

14 746

10 360

powyżej 5 lat

222

Zobowiązania z tyt. prawa do użytkowania (umowy najmu lokali), razem

20 828

15 960

17a. 4

Zobowiązania z tyt. prawa użytkowania (umowy najmu środków transportu)

31.12.2025

31.12.2024

Zobowiązania długoterminowe

210

Zobowiązania krótkoterminowe

274

439

Zobowiązania z tyt. prawa użytkowania (umowy najmu środków transportu), razem

366

649

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

17a. 5

Zobowiązania z tyt. prawa użytkowania (umowy najmu środków transportu) o

pozostałym od dnia bilansowego okresie spłaty:

31.12.2025

31.12.2024

do 1 miesiąca

162

od 1 miesiąca do 3 miesięcy

od 3 miesięcy do 1 roku

189

228

od 1 roku do 5 lat

210

Zobowiązania z tyt. leasingu środków transportu, razem

366

649

Nota Nr 18

Rozliczenia międzyokresowe

INNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE

31.12.2025

31.12.2024

a) bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym:

- długoterminowe

- krótkoterminowe

b) rozliczenia międzyokresowe przychodów

190

580

- długoterminowe

- krótkoterminowe

190

580

Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów, razem

190

580

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO SPRAWOZDANIA Z CAŁKOWITYCH

DOCHODÓW

Nota nr 19

Przychody z działalności operacyjnej

19.1

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (STRUKTURA RZECZOWA -

RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)

31.12.2025

31.12.2024

- usługi pośrednictwa sprzedaży usług telekomunikacyjnych

20 478

27 904

w tym: szacunek zmniejszenia przychodów z tyt. spodziewanej rekalkulacji

prowizji

-440

-500

- usługi pośrednictwa sprzedaży usług telewizji satelitarnej

2 456

2 667

- usługi pośrednictwa (finansowe, ubezpieczeniowe)

3 569

2 933

- usługi napraw serwisowych sprzętu Apple

8 592

5 728

- pozostałe usługi

2 506

2 470

W tym, od jednostek powiązanych

125

140

-sprzedaż usług pozostałych

125

140

- usługi napraw serwisowych sprzętu Apple

Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem

37 601

41 702

19.2

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW (STRUKTURA

TERYTORIALNA)

31.12.2025

31.12.2024

a) kraj

35 270

40 964

w tym od jednostek powiązanych (sprzedaż kraj)

125

140

b) wewnątrzwspólnotowe świadczenie usług

2 331

738

Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem

37 601

41 702

19.3

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW (STRUKTURA

RZECZOWA - RODZAJE DZIAŁALNOŚCI)

31.12.2025

31.12.2024

- urządzenia Apple

376 501

315 086

- urządzenia inne

5 478

3 851

- pre-paid

2 025

2 978

- telefony

390

673

- akcesoria do telefonów i urządzeń

46 245

48 237

- pozostałe

2 499

1 261

w tym od jednostek powiązanych

-242

358

Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem

433 138

372 086

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

19.4

PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY TOWARÓW I MATERIAŁÓW (STRUKTURA

TERYTORIALNA)

31.12.2025

31.12.2024

a) kraj

424 454

367 291

w tym od jednostek powiązanych (kraj)

-242

358

b) eksport

c) WDT

8 684

4 795

Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów, razem

433 138

372 086

Nota Nr 20

Koszty działalności operacyjnej

KOSZTY WEDŁUG RODZAJU

31.12.2025

31.12.2024

a) zużycie materiałów i energii

8 004

5 405

b) usługi obce

19 647

29 196

c) podatki i opłaty

875

669

d) wynagrodzenia

27 941

21 143

e) ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia

5 593

4 128

f) amortyzacja

8 388

7 281

g) pozostałe

561

458

Koszty według rodzaju, razem

71 009

68 280

Zmiana stanu zapasów i rozliczeń międzyokresowych

Koszty sprzedaży (wielkość ujemna)

-54 620

-46 795

Koszty ogólnego zarządu (wielkość ujemna)

-8 254

-6 128

Koszt wytworzenia sprzedanych produktów (wielkość ujemna)

-8 135

-15 357

Nota Nr 21

Pozostałe przychody operacyjne

POZOSTAŁE PRZYCHODY

31.12.2025

31.12.2024

a) zysk z likwidacji aktywów trwałych

b) rozwiązane rezerwy, w tym:

253

- zapłata należności

253

- rozwiązanie rezerwy na VAT

- rozwiązanie rezerwy (proces sądowy)

c) pozostałe, w tym:

282

284

- spisane zobowiązania

126

- należne kary umowne

- uzyskane odszkodowania

- rozliczenie prowizji

- odzyskane należności po umorzeniu

- zwrot kosztów sądowych

- rozliczenie polisy ubezpieczeniowej

- pozostałe

Pozostałe przychody operacyjne, razem

535

330

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Nota Nr 22

Pozostałe koszty operacyjne

POZOSTAŁE KOSZTY

31.12.2025

31.12.2024

a) utworzone rezerwy (z tytułu)

890

1 422

- odpis aktualizujący należności

809

361

- rezerwa na koszty kar umownych

1 061

b) pozostałe, w tym:

16 692

261

- odpis aktualizujący wartość firmy

16 485

- przekazane darowizny

- likwidacja majątku trwałego

- kary umowne

- koszty sądowe, komornicze, windykacja

- koszty związane z funkcjonowaniem spółki na GPW

- spisane należności

- szkody w majątku obrotowym

- usługa pośrednictwa sprzedaży majątku trwałego

- pozostałe

Pozostałe koszty operacyjne, razem

17 582

1 683

Nota Nr 23

Przychody finansowe

23.1

PRZYCHODY FINANSOWE z tytułu odsetek

31.12.2025

31.12.2024

a. z tytułu udzielonych pożyczek

- od jednostek stowarzyszonych

- od jednostek zależnych

- od jedn. powiązanych (osobowo)

- od pozostałych jednostek

b. pozostałe odsetki

637

808

- od jednostek zależnych

- od pozostałych jednostek

637

808

Przychody finansowe z tytułu odsetek, razem

638

809

23.2

INNE PRZYCHODY FINANSOWE

31.12.2025

31.12.2024

c) otrzymane dywidendy

d) dodatnie różnice kursowe

e) pozostałe, w tym:

wynagrodzenie z tyt. udzielonych poręczeń

Pozostałe przychody finansowe, razem

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Nota Nr 24

Koszty finansowe

24.1

KOSZTY FINANSOWE z tytułu odsetek

31.12.2025

31.12.2024

a. od kredytów

b. pozostałe odsetki

1 064

865

- od jednostek powiązanych

- od pozostałych jednostek, w tym:

1 064

865

- odsetki od umów najmu (MSSF16)

1 062

855

- odsetki od zobowiązań z tyt. dostaw i usług

Koszty finansowe z tytułu odsetek

1 075

865

24.2

INNE KOSZTY FINANSOWE

31.12.2025

31.12.2024

c) ujemne różnice kursowe

125

d) wartość sprzedanych udziałów w jednostce stowarzyszonej

d) pozostałe koszty finansowe, w tym:

- prowizja od udzielonych gwarancji bankowych

Koszty finansowe, razem

199

Nota 25

Podatek dochodowy

25.1.

PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY

31.12.2025

31.12.2024

1. Zysk brutto

5 271

17 667

2. Różnice pomiędzy zyskiem brutto a podstawą opodatkowania (według tytułów)

20 363

3 493

- przychody nie podlegające opodatkowaniu

-965

-166

- przychody podatkowe nie będące przychodami księgowymi

445

530

- koszty trwale nie będące kosztem uzyskania przychodów

26 738

9 321

- koszty przejściowe nie będące kosztem uzyskania przychodów

5 186

4 075

- koszty podatkowe nie będące kosztami księgowymi

-11 041

-10 267

Podstawa opodatkowania

25 634

21 160

- odliczenia od dochodu

Podstawa opodatkowania po odliczeniach

25 634

21 158

Podatek dochodowy według skali (19%)

4 870

4 020

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

25.2

ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO

31.12.2025

31.12.2024

1. Stan na początek okresu

1 197

851

a) odniesione na wynik finansowy

1 197

851

b) odniesione na kapitał własny

c) odniesione na wartość firmy

2. Zwiększenia

1 611

1 197

a) odniesione na wynik finansowy

1 611

1 197

b) odniesione na kapitał własny

c) odniesione na wartość firmy

3. Zmniejszenia

1 197

851

a) odniesione na wynik finansowy

1 197

851

b) odniesione na kapitał własny

c) odniesione na wartość firmy

4. Stan na koniec okresu, z tyt.:

1 611

1 197

- rezerwa na niewykorzystane urlopy wypoczynkowe

270

211

- rezerwa na świadczenia emerytalno-rentowe

- rezerwa na koszty fakturowane w roku następnym

- aktualizacja zapasu magazynowego

371

210

- wynagrodzenia + ZUS niewypłacone w roku obrotowym

526

298

- różnica między amortyzacją podatkową i bilansową

145

140

- korekta kosztów z tyt. rekalkulacji prowizji

- różnice kursowe

- rezerwa na nagrody jubileuszowe

133

112

a) odniesione na wynik finansowy,

1 611

1 197

b) odniesione na kapitał własny

c) odniesione na wartość firmy

25.3

ZMIANA STANU REZERW Z TYTUŁU PODATKU ODROCZONEGO

31.12.2025

31.12.2024

1. Stan na początek okresu

3 306

3 421

a) odniesione na wynik finansowy

3 306

3 421

b) odniesione na kapitał własny

c) odniesione na wartość firmy

2. Zwiększenia

203

3 306

a) odniesione na wynik finansowy

203

3 306

b) odniesione na kapitał własny

c) odniesione na wartość firmy

3. Zmniejszenia

3 306

3 421

a) odniesione na wynik finansowy

3 306

3 421

b) odniesione na kapitał własny

c) odniesione na wartość firmy

4. Stan na koniec okresu, z tyt.:

203

3 306

- naliczone odsetki

- wynagrodzenie za poręczenia

- pozostałe kary umowne

- różnice przejściowa od kary umownej dla pracownika

- zmniejszenie wartości kosztów prowizji po rekalkulacji

- różnica między amortyzacją podatkową i bilansową

198

3 238

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

a) odniesione na wynik finansowy

203

3 306

b) odniesione na kapitał własny

c) odniesione na wartość firmy

Nota Nr 26

Zysk netto przypadający na jedną akcję

ZYSK NETTO NA JEDNĄ AKCJĘ

31.12.2025

31.12.2024

Zysk netto (w tys. zł)

3 917

14 109

Liczba akcji na koniec okresu

3 748 255

Zysk (strata) netto na jedną akcję (w zł)

1,05

3,76

Nota Nr 27

Wartość księgowa na jedną akcję

WARTOŚĆ KSIĘGOWA NA JEDNĄ AKCJĘ

31.12.2025

31.12.2024

Wartość księgowa

54 478

65 300

liczba akcji (w szt.)

3 748 255

Wartość księgowa na 1 akcję

14,53

17,42

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Wyjaśnienia do przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej:

- bilansowa zmiana stanu zobowiązań została skorygowana o zmianę stanu zobowiązań z tytułu

podatku dochodowego;

- bilansowa zmiana stanu zobowiązań z tytułu umowy leasingu została przeniesiona do przepływów

z działalności finansowej;

- pozycja „Inne korekty” Przepływów z działalności operacyjnej o wartości 16 486 tys. zł dotyczy

odpisu aktualizującego wartość firmy sieci T-Mobile w kwocie 16 485 tys. zł oraz likwidacji kart

podarunkowych w kwocie 1 tys. zł.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJACE

1. Informacja o instrumentach finansowych

Poniższa tabela przedstawia porównanie wartości bilansowych i wartości godziwych wszystkich

instrumentów finansowych Spółki, w podziale na poszczególne klasy i kategorie aktywów i zobowiązań:

AKTYWA FINANSOWE

Wartość bilansowa

Wartość godziwa

2025

2024

2025

2024

Długoterminowe aktywa finansowe – udziały

4 603

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

60 435

28 132

60 435

28 132

Krótkoterminowe aktywa finansowe

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

31 843

51 612

31 843

51 612

ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

Wartość bilansowa

Wartość godziwa

2025

2024

2025

2024

Zobowiązania z tytułu leasingu długoterminowe

15 060

10 583

15 060

10 583

Zobowiązania krótkoterminowe z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe

83 377

79 394

83 377

79 394

Dane o pozycjach pozabilansowych w szczególności zobowiązaniach warunkowych, w tym

również udzielonych przez emitenta gwarancjach i poręczeniach (także wekslowych), z

wyodrębnieniem udzielonych na rzecz jednostek powiązanych

2.1

Podsumowanie udzielonych gwarancji na dzień 31.12.2025 roku

w PLN

w Euro

Zobowiązania wynikające z umów najmu lokali

205 129,01

487 648,30

Zobowiązania wynikające z należytego wykonania Umowy Agencyjnej

1 750 000,00

Razem

1 955 129,01

487 648,30

Wszystkie gwarancje udzielone zostały na rzecz jednostek niepowiązanych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

2.2

Zobowiązania z tyt. gwarancji bankowych o pozostałym od dnia bilansowego

okresie spłaty:

31.12.2025

31.12.2024

do 1 miesiąca, w tym

110

w EUR

(w przeliczeniu na PLN)

110

w PLN

od 1 miesiąca do 3 miesięcy

916

784

w EUR

181

178

(w przeliczeniu na PLN)

766

762

w PLN

150

od 3 miesięcy do 1 roku

2 921

3 039

w EUR

264

266

(w przeliczeniu na PLN)

1 116

1137

w PLN

1 805

1 902

od 1 roku do 5 lat

180

w EUR

(w przeliczeniu na PLN)

180

w PLN

powyżej 5 lat

w EUR

(w przeliczeniu na PLN)

w PLN

Zobowiązania z tyt. gwarancji bankowych , razem

4 017

3 933

w EUR

488

470

(w przeliczeniu na PLN)

2 062

2 009

w PLN

1 955

1 924

Informacje o udzielonych poręczeniach:

1/ W raportowanym okresie dokonano zmiany do Deklaracji wekslowej poręczenia wekslowego

Emitenta do weksla własnego in blanco wystawionego przez spółkę zależną Viamind Sp. z o.o. w

związku z zawarciem w dniu 25 września 2025 roku aneksu do umowy o finansowanie zewnętrzne

pomiędzy Emitentem i jego spółką zależną Viamind Sp. z o.o. a Bankiem Millennium S.A.

Aktualnie globalna wartość limitu udzielonego spółce zależnej Viamind Spółka z o.o. w ramach umowy

wynosi 8 mln zł, w ramach którego Bank udostępnia poszczególne sublimity produktowe:

a) kredyt w rachunku bieżącym w walucie PLN w kwocie 3 mln zł, który będzie wykorzystywany

na finansowanie bieżącej działalności Spółki Zależnej Emitenta

b) linię na gwarancje bankowe, do kwoty 6 mln zł, w związku z działalnością bieżącą Spółki

Zależnej Emitenta.

Łączna suma wekslowa nie może przekroczyć kwoty 12,8 mln zł.

Do dnia 24 września 2025 roku weksel dla kredytu poręczony był do kwoty 16 mln zł.

2/ W dniu 29.10.2025 roku, Emitent udzielił poręczenia spółce zależnej Viamind Spółka z o.o.

polegającego na zobowiązaniu do zapłacenia na rzecz P4 Spółka z o.o. zobowiązań spółki zależnej na

wypadek gdyby spółka zależna nie wykonała zobowiązania do kwoty 4,5 mln zł. Poręczenie obowiązuje

w stosunku do zobowiązań spółki zależnej Viamind Spółka z o.o. wobec dostawcy P4 Spółka z o.o.

powstałych od dnia 01 stycznia 2026 r. do dnia 31 grudnia 2028 r.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Poręczenie jest terminowe i wygasa po upływie 12 miesięcy od daty wymagalności ostatniej faktury

wystawionej w powyższym terminie.

Ponadto w raportowanym okresie obowiązywały poręczenia:

1/ do łącznej kwoty 4.500.000,00 zł, zgodnie z umową poręczenia z dnia 01 grudnia 2022 r. zawartą

pomiędzy spółką zależną Emitenta Viamind Sp. z o.o. („Kupujący”) oraz spółką P4 Sp. z

o.o.(„Sprzedający”) a także Emitentem, w której Emitent jako Poręczyciel zobowiązał się do zapłacenia

na rzecz Sprzedającego należności wynikających z dostawy Kupującemu towaru przez Sprzedającego

na wypadek, gdyby Kupujący zobowiązania nie wykonał do kwoty 4.500.000,00 zł. Poręczenie

obowiązuje w stosunku do zobowiązań Kupującego wobec Sprzedającego powstałych od dnia 01

stycznia 2023 r. do dnia 31 grudnia 2025 r. Poręczenie jest terminowe i wygasa po upływie 12 miesięcy

od daty wymagalności ostatniej faktury wystawionej w powyższym terminie. Poręczenie było

nieodwołalne i bezwarunkowe.

2/ do łącznej kwoty 1 mln zł obowiązujące do dnia 30 czerwca 2025 roku, w którym emitent zobowiązał

się do zapłacenia zobowiązań spółki zależnej Viamind Spółka z o.o. wynikających z dostaw towaru

przez Ingram Micro Spółka z o.o. gdyby spółka zależna zobowiązania nie wykonała. Poręczenie

obejmuje również zobowiązania spółki zależnej za towary dostarczone w okresie obowiązywania

umowy poręczenia, za których płatności przypadają po tym terminie.

Wynagrodzenie emitenta z tytułu udzielonych spółce zależnej Viamind Spółka z o.o. poręczeń za okres

01.01.2025-31.12.2025 roku wynosi 70 700,00 zł.

Wszystkie poręczenia udzielone przez emitenta zostały udzielone jednostce zależnej

3. Dane dotyczące zobowiązań wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego

z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli

Nie występują.

4. Informacja o przychodach , kosztach i wynikach działalności zaniechanej w danym okresie lub

przewidzianej do zaniechania w następnym okresie

W okresie objętym sprawozdaniem nie zaniechano prowadzenia działalności .

5. Koszt wytworzenia środków trwałych w budowie, środków trwałych na własne potrzeby

- pozycje nie występują

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

6. Poniesione nakłady inwestycyjne oraz planowane w okresie najbliższych 12 miesięcy od

dnia bilansowego nakłady inwestycyjne, w tym na niefinansowe aktywa trwałe

W okresie objętym sprawozdaniem poniesiono nakłady inwestycyjne:

01.01.2025 - 31.12.2025 r.

w tys. zł

Budynki, budowle

Inwestycje w obcych obiektach

727

Maszyny i urządzenia

200

Urządzenia, wyposażenie

721

Środki trwałe w budowie

119

Planowane nakłady inwestycyjne w okresie 12 m-cy wynoszą 3.000 tys. zł.

7. Informacje o transakcjach emitenta z podmiotami powiązanymi, dotyczących przeniesienia

praw i zobowiązań

Podmiotami powiązanymi ze Spółką są:

Spółki zależne „VIAMIND” Sp. z o.o. oraz 2Way Spółka z o.o. a także członkowie kadry zarządzającej i

nadzorującej oraz bliscy członkowie ich rodzin.

W okresie objętym niniejszym sprawozdaniem miały miejsce następujące transakcje z podmiotami

powiązanymi:

a/ Transakcje z jednostkami zależnymi

• W okresie sprawozdawczym od 1.01.-31.12.2025 roku Spółka Dominująca „EUROTEL” S.A.

dokonała sprzedaży na rzecz VIAMIND Sp. z o.o. towarów i usług na ogólną wartość 131 tys.

zł

• W okresie sprawozdawczym od 1.01.-31.12.2025 roku Spółka Dominująca „EUROTEL” S.A.

dokonała korekty sprzedaży dokonanej na rzecz VIAMIND Sp. z o.o. w roku 2024 (zwrot

towarów) na ogólną wartość (-) 281 tys.zł

• W okresie sprawozdawczym od 1.01.-31.12.2025 roku Viamind Spółka z o.o. dokonała

sprzedaży na rzecz Eurotel S.A. towarów i usług na ogólną wartość 149 tys. zł .

Jednostka dominującą Eurotel S.A. obciążyła spółkę kosztami wynagrodzenia z tyt. udzielonych

poręczeń spółce za okres 01.01-31.12.2025 r. wynosi 71 tys. zł.

Na koniec okresu sprawozdawczego saldo zobowiązań wobec jednostki dominującej wynosi

29 tys. zł, saldo należności nie występuje.

Przychody i koszty z tytułu tych transakcji podlegają wyłączeniu w skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym.

Przy transakcjach z jednostką dominującą zastosowano ceny rynkowe.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Pozostałe transakcje z podmiotami powiązanymi dotyczą transakcji z:

- Członkami Zarządu (transakcje oparte na cenach rynkowych) i dotyczą:

• Emitent dokonał sprzedaży towarów i usług na rzecz Prezesa Zarządu o łącznej wartości 4

tys. zł

Na dzień 31.12.2025 r. saldo należności wynosi 5 tys. zł.

• Emitent wynajmuje od Wiceprezesa Zarządu lokal z przeznaczeniem na cele biurowe.

Wartość usług wynajmu za okres 01.01.-31.12.2025 r. wynosi 41 tys. zł

Emitent dokonał sprzedaży towarów o wartości 1 tys. zł

Na dzień 31.12.2025 r. saldo zobowiązań nie występuje, saldo należności wynosi 1 tys. zł.

• W okresie sprawozdawczym 01.01-31.12.2025 roku Emitent dokonał sprzedaży towarów i

usług na rzecz podmiotu gospodarczego - działalność gospodarcza Członka Zarządu Eurotel

SA w kwocie 4 tys. zł oraz dokonał zakupu usług na łączną kwotę 364 tys. zł.

Na dzień 31.12.2025 r. saldo zobowiązań wynosi 33 tys. zł, saldo należności nie występuje.

- Członkami organu nadzorującego (transakcje oparte na cenach rynkowych) i dotyczą:

• W okresie sprawozdawczym 01.01-31.12.2025 roku Emitent dokonał sprzedaży towarów na

rzecz Członka Rady Nadzorczej w łącznej kwocie 24 tys. zł.

Na dzień 31.12.2025 r. saldo należności nie występuje.

8. Informacje o wspólnych przedsięwzięciach, które nie podlegają konsolidacji

Nie dotyczy

9. Informacje o zatrudnieniu, z podziałem na grupy zawodowe

Zatrudnienie w spółce kształtuje się następująco:

Stan na dzień:

31.12.2025 r.

31.12.2024 r.

zatrudnienie ogółem, z tego:

335

303

konsultanci-sprzedawcy

273

247

pracownicy administracji

Wynagrodzenia oraz pożyczki i świadczenia o podobnym charakterze dla osób wchodzących w

skład organów zarządzających i nadzorujących

Wynagrodzenia brutto dla osób wchodzących w skład organów zarządzających i nadzorujących

wypłacone w okresie 01.01.-31.12.2025 r. wyniosły :

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

I. Wynagrodzenia wypłacone Członkom Zarządu:

Członkowie Zarządu

wynagrodzenie

brutto (w zł)

w tym:

wynagrodzenie

zasadnicze

premie

Stepokura Krzysztof

604 621,00

63 696,00

540 925,00

Basiński Tomasz

859 453,00

318 528,00

540 925,00

Stepokura Bartosz

457 622,50

62 160,00

395 462,50

II. Wynagrodzenia wypłacone członkom Rady Nadzorczej:

Członkowie Rady Nadzorczej

wynagrodzenie

brutto (w zł)

Sobina Aleksander

18 000,00

Foltarz Jacek

18 000,00

Parnowski Marek

30 000,00

Pułkotycki Grzegorz

30 000,00

Rasmus Rafał

30 000,00

Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń

- Nie występują

10. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń

- Nie występują

11. Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu

finansowym za bieżący okres

Nie występują

12. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a

nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym

Nie występują

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

13. Informacje o relacjach między prawnym poprzednikiem a emitentem oraz o sposobie i

zakresie przejęcia aktywów i pasywów

Nie występują

14. Korekty inflacyjne

Niniejsze sprawozdanie finansowe nie podlegało korekcie inflacyjnej.

15. Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu

finansowym i porównywalnych danych finansowych, a uprzednio sporządzanymi i

opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi.

Nie występują

16. Zmiany stosowanych zasad (polityki) rachunkowości i sposobu sporządzania sprawozdania

finansowego, dokonanych w stosunku do poprzedniego roku obrotowego (lat obrotowych), ich

przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową,

płynność oraz wynik finansowy i rentowność

Sprawozdanie finansowe w sposób kompletny zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi

Standardami Rachunkowości/Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

(MSR/MSSF).

Dane zawarte w niniejszym raporcie wynikają z ksiąg rachunkowych prowadzonych zgodnie z

MSR/MSSF.

17. Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym

skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik finansowy i

rentowność

W prezentowanym sprawozdaniu finansowym nie dokonano korekty błędów podstawowych.

18. Kontynuacja działalności

Spółka będzie kontynuować swoją działalność w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego.

19. Sprawozdanie finansowe sporządzone za okres, w ciągu którego nastąpiło połączenie spółek

W okresie sprawozdawczym nie nastąpiło połączenie spółek.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

20. Skutki jakie spowodowałoby zastosowanie do wyceny udziałów i akcji w jednostkach

podporządkowanych metody praw własności oraz wpływ na wynik finansowy

Nie dotyczy

21. Informacje dotyczące skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Emitent sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe.

Emitent jest jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej „EUROTEL” S.A.

Jednostką zależną jest spółka „VIAMIND” Spółka z o.o. oraz 2Way Spółka z o.o.

22. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Czynniki ryzyka finansowego

Działalność prowadzona przez spółkę naraża ją na różne ryzyka finansowe: ryzyko rynkowe

(obejmujące ryzyko walutowe i cenowe), ryzyko kredytowe oraz ryzyko utraty płynności. Ogólny

program zarządzania ryzykiem ma na celu minimalizować potencjalnie niekorzystne wpływy na wyniki

finansowe EUROTEL S.A. Zarząd na bieżąco ustala zasady zarządzania ryzykiem oraz politykę

dotyczącą konkretnych dziedzin.

Główne obszary ryzyka występujące w działalności spółki można podzielić na ryzyko zewnętrzne i

wewnętrzne.

Ryzyko wewnętrzne, to przede wszystkim ryzyko kredytowe (kredyt kupiecki) związane ze współpracą

z partnerami tworzącymi własną sieć sprzedaży. Spółka zabezpiecza się przed tym ryzykiem otrzymując

od kontrahentów zabezpieczenia w formie weksli lub innych instrumentów (gwarancje, poręczenia,

wpisy na hipoteki itp.).

Podobne ryzyko dotyczy innych odbiorców towaru, a ryzyko to ograniczane jest poprzez obrót

gotówkowy lub przedpłaty za towar (zwłaszcza w przypadku nowych czy też jednorazowych

kontrahentów). Stosowane są też mechanizmy oferowane przez wyspecjalizowane instytucje jak

ubezpieczyciele wierzytelności o ugruntowanej i sprawdzonej renomie.

Nie są praktykowane instrumenty w postaci factoringu ze względu na wysokie ich koszty w stosunku do

stosowanych marż handlowych (szczególnie w obrocie hurtowym) i wynikającego z tego braku

praktycznego zastosowania w związku ze specyfiką rynku na jakim działa Spółka.

Spółka korzysta również z ubezpieczeń linii kredytowych udzielanych swoim klientom.

Wyspecjalizowane instytucje pobierają opłaty za tego rodzaju usługi w zależności od oceny ryzyka.

Skala udzielonych poręczeń związana jest z oceną danego kontrahenta i sytuacją na rynku w branży w

jakiej działa. Wydarzenia związane ze zwiększeniem ryzyka w związku z klęskami żywiołowymi jak

epidemia czy działania wojenne, pokazują, że parametry te mogą się zmieniać w czasie i wpływać na

zdolność do finansowania obrotu gospodarczego. Obniżenie ratingu nawet z przyczyn niezależnych od

Spółki i ograniczenie w ten sposób dostępu do finansowania działalności może nastąpić z dnia na dzień

i spowodować w przypadku braku własnych zabezpieczeń finansowania, gwałtowny spadek sprzedaży.

Posiadanie własnych zasobów finansowych lub linii kredytowych w rachunku bieżącym, może

skutecznie zabezpieczać przed chwilową utratą płynności w takich przypadkach.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Ryzyko zewnętrzne to ryzyko związane ze zmniejszeniem rynku lub jego siły nabywczej oraz ryzyko

wzrostu znaczenia konkurencji.

Ryzyko rynkowe jest związane ze zwiększonym nasyceniem rynku użytkownikami telefonów

komórkowych. Obecnie praktyka gospodarcza wskazuje jednak na prawidłowość wymiany telefonu

komórkowego najczęściej w przedziale od 1 do 3 lat, a więc wystarczającym dla zapewnienia

cykliczności sprzedaży. Przy podobnym nasyceniu rynku, następuje więc naturalna rotacja towarem

gwarantująca stabilność sprzedaży na określonym poziomie.

Ryzyko konkurencji na rynku związane jest z działalnością innych operatorów czy producentów sprzętu,

którzy intensywnie oddziaływają na rynek oraz innych kanałów sprzedaży w ramach tego samego

operatora czy producenta. Powodować to może ograniczenie wielkości sprzedaży, a skutkować będzie

zmniejszeniem przychodów i zysków.

Istnieje również ryzyko zewnętrzne związane z uzależnieniem od jednego dostawcy, którym jest np.

operator sieci komórkowej lub producent (i wynikającej z tego małej możliwości negocjowania warunków

współpracy) oraz od uzależnienia się od jego oferty, która nie zawsze może być wystarczająco

atrakcyjna dla rynku. Spółka wspomagają ofertę rynkową danego partnera handlowego swoją wartością

dodaną poprzez realizację wytycznych dotyczących oczekiwanych celów i standardów obsługi klienta.

Od operatora czy producenta sprzętu (telefonów) zależy jednak w największym stopniu ostateczny efekt

sprzedażowy poprzez tworzenie oferty oraz działania marketingowe.

Ograniczenia dotyczące wielkości sieci, jak i uzależnienie od jednego dostawcy jest częściowo

niwelowane przez możliwość współpracy i rozwoju również w ramach sieci innych operatorów, jeśli

działalność taka nie jest prowadzona przez jeden i ten sam podmiot gospodarczy. Spółka Dominująca

skorzystała z tego prawa przejmując sieć działającą w ramach operatora PLAY, tworząc Grupę

Kapitałową ze spółką Viamind Sp. z o.o..

Znaczący wpływ operatorów telekomunikacyjnych na działalność spółki wpływa na ich możliwość

prowadzenia działalności w danej lokalizacji lub nawet całej sieci sprzedaży. Spółki nie mają realnej

możliwości prowadzenia swojej działalności bez akceptacji ze strony operatora.

Współpraca w innych obszarach działania i rosnąca skala tego zjawiska oraz podejmowane kroki w celu

poszukiwania kolejnych aktywności, mają służyć minimalizowaniu wspomnianego efektu uzależnienia

od jednego partnera. Przykładem tego jest m.in. współpraca z Apple i prowadzenie sieci salonów

sprzedaży tego producenta. Prowadzone są działania w celu rozwijania i dalszego zacieśniania tej

współpracy jak dalszy rozwój serwisu sprzętu Apple (czyli obszar usług, a nie sprzedaży) oraz oferty dla

biznesu czy edukacji.

W opinii Zarządu obecnie istnieje jeden dominujący partner w spółce, którym jest Apple, gdyż zmiana

zasad funkcjonowania w segmencie T-Mobile spowodowała praktycznie ograniczenia działania do

zarządzania punktami sprzedaży w imieniu operatora, który dodatkowo ma pełne prawa do

funkcjonowania punktów sprzedaży i może decydować o ich dalszym istnieniu, a Spółka nie ma w

przypadku zamknięcia danej lokalizacji, żadnej rekompensaty poniesionych nakładów.

Skala współpracy z Apple jest więc obecnie znacząca i dominująca, jednak prowadzona pozostała

działalność z dwoma operatorami (T-Mobile oraz Canal+) pozwala mówić o pewnym rozłożeniu ryzyka

i bezpieczeństwie prowadzonej działalności. Brak uzależnienia dotyczy tu nie tylko kontrahenta, ale i

branży, gdyż spółka współpracuje z producentami sprzętu jak i operatorami telekomunikacyjnymi.

Ryzyko rynkowe

Ryzyko zmiany kursów walut

Przychody i koszty spółki wyrażone są w walucie polskiej. Natomiast część kosztów z tytułu czynszów

określana jest zwykle w EURO, która jest walutą najczęściej stosowaną w umowach najmu zwłaszcza

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

w przypadku wynajmujących powierzchnie w galeriach handlowych. Istnieje element ryzyka związany z

wahaniem kursu waluty. Ryzyko walutowe dotyczy salonów własnych, a ich udział w całości sieci

sprzedaży wynosi ok. 50%. Przy założeniu, że większość z nich jest wyliczana w walucie, wpływ tego

czynnika może rosnąć w związku z dalszą tendencją do przejmowania punktów sprzedaży na własność

i będzie to miało również znaczenie dla wzrostu kosztów sprzedaży.

W działalności gospodarczej związanej z obrotem towarem i rozliczeniami, ryzyko walutowe praktycznie

nie występuje, gdyż towary kupowane są zwykle już przeliczone na złotego przez polskich

dystrybutorów. W sytuacji, kiedy nastąpią jednak znaczne zmiany w poziomie wyceny waluty krajowej,

producenci mogą dokonać skokowej zmiany ceny, która będzie miała na celu doprowadzenie ceny

krajowej do poziomu jaki jest w innych krajach, gdyż w sytuacji rozbieżności w tym zakresie, dochodzić

może do niekorzystnego z punktu widzenia danego producenta obrotu towarowego między rynkami,

który nie zwiększa sprzedaży, a tylko przesuwa masy towarowe między poszczególnymi regionami.

Zmiana ceny w wyniku ruchów walut, powodować może wzrost sugerowanej ceny detalicznej, a w

konsekwencji znaczące ograniczenie potencjału rynku.

W przypadku transakcji zagranicznych, praktykuje się szybkie transakcje rozliczające daną operację

handlową w jak najkrótszym czasie, dzięki czemu możliwe jest zminimalizowanie wystąpienia różnic w

kursach walut. Osiąga się to poprzez ustalanie kursów transakcyjnych lub przedpłaty za towar.

Transakcji tego rodzaju niezależnie od wspomnianych mechanizmów, jest w praktyce jednak niewiele.

Ryzyko zmiany stopy procentowej

Ryzyko zmiany stopy procentowej wywołane zmianami rynkowych stóp procentowych dotyczy przede

wszystkim zobowiązań z tytułu leasingu finansowego (lub kredytów) opartych o zmienną stopę

procentową. Obecnie sytuacja w tym zakresie będzie mogła ulegać zmianie (w związku ze destabilizacją

sytuacji międzynarodowej) i ryzyko to będzie się utrzymywać do kolejnej zmiany stóp procentowych, ale

w przypadku spółki skala tych kosztów jest również niewielka.

Stopy kredytowe jakie spółka wynegocjowała są na niskim poziomie (marży instytucji finansowej), co w

połączeniu z aktualnymi stopami referencyjnymi na rynku powoduje, że koszt pieniądza jest stosunkowo

atrakcyjny w stosunku do uzyskiwanych marż i pozwala na bezpieczne finansowanie bieżących potrzeb

w tym zakresie. Spółka korzystała z finansowania zewnętrznego W ostatnim czasie w wyniku osłabienia

sprzedaży, doszło jednak parokrotnie do konieczności spłacenia wcześniej dokonanych zakupów, które

nie zostały w terminie płatności spieniężone, co spowodowało konieczność posiłkowania się kredytem

w rachunku bieżącym.

Ryzyko cenowe

Ceny na produkty promocyjne i dotyczące oferty operatora, ustalane są ogólnie przez operatora sieci

komórkowej. Ceny elektroniki użytkowej (a zwłaszcza telefonów) na wolnym rynku (nie promocyjne),

podlegają szybkim i częstym zmianom. Zakup większej ilości takiego towaru jest korzystny ze względu

na możliwość otrzymania lepszego rabatu oraz posiadanie pełnej oferty w sytuacji jego braków na rynku.

Zwiększa to jednak ryzyko, że nie uda się wyprzedać zapasu, przed obniżką ceny takiego towaru, który

trudno będzie sprzedać w sytuacji, kiedy poprawi się dostępność danego towaru czy zmieni się jego

cena.

Zmiany kursów walut przekładać się mogą na zmiany cen zakupu i w konsekwencji sugerowanych cen

detalicznych w związku z tym, że towar produkowany jest i dostarczany do Polski z zagranicy. Na

przykład w przypadku Apple to amerykański produkt, produkowany głównie w Chinach.

W ostatnim czasie pojawia się znaczące ryzyko zmiany cen importowanego towaru w związku z wojnami

cenowymi między USA, Europą, a Chinami. Wzrost ceł wprowadzonych w jednej strefie, może

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

skutkować retorsjami w innej i w konsekwencji znacząco wpłynąć negatywnie na wzrost cen i

ograniczenie sprzedaży wynikające z takiej zmiany.

Towar służący do sprzedaży w salonach iDream jest w pewnym stopniu zabezpieczony przed ryzykiem

utraty jego wartości, gdyż występuje częściowy mechanizm ochrony stanów magazynowych.

Obwarowany jest on jednak pewnymi warunkami, których spełnienie należy do zadań Eurotel, ale i tak

nie zabezpiecza w każdym przypadku przed wspomnianymi zmianami cen w pełni.

W przypadku wysokiej inflacji, występować może tendencja do zmian cen przez producentów towaru w

celu urealnienia jego wartości. Spółka nie ma większych możliwości wpływania na ceny w dowolnym

zakresie, aby dopasować się np. do zwiększonych kosztów działania w związku z inflacją, gdyż są to

ceny usług określane przez ich dostawców albo sugerowane ceny detaliczne, które określane są

rynkowo przez producentów. Zmiany w tym zakresie (cen zakupu i sprzedaży), zwykle powodują

zmniejszenie marzy albo brak możliwości realnej sprzedaży w związku z nieatrakcyjnością cenową tak

zmienionej oferty.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe dotyczy wszystkich transakcji sprzedaży, ale szczególnie związane jest z

rozliczeniami z partnerami sieci, gdyż ostateczna wartość zadłużenia jest możliwa do określenia dopiero

po pewnym czasie, co związane jest z rozliczeniami różnic w cenach telefonów. Spółka prowadzi

bieżący monitoring sytuacji finansowej odbiorców, jak również starają się prognozować możliwe

zadłużenia. Odbywa się to poprzez zarządzanie limitami kredytów kupieckich dla odbiorców oraz

terminami płatności. W tych analizach uwzględnia się historyczne poziomy sprzedaży danego partnera

oraz jego potencjał na rynku.

W sytuacji przeterminowania należności przez kontrahenta, wyspecjalizowana komórka w firmie,

podejmuje komunikację z danym dłużnikiem informując go o takiej sytuacji, a następnie analizuje jego

dalsze wywiązywanie się ze zobowiązań. Spółki mają więc bieżącą kontrolę nad sytuacją w tym

zakresie.

Zabezpieczenia rozliczeń stanowią dodatkowo weksle lub poręczenia osób fizycznych, czy też

gwarancje bankowe w przypadku niektórych, większych podmiotów. Istnieje procedura nawiązywanie

współpracy z nowymi partnerami, która pozwala na zmniejszenie poziomu takiego ryzyka poprzez

ocenę jego zdolności kredytowej.

Ryzyko kredytowe dla spółki związane z ewentualnym brakiem zdolności do spłaty przez nie

otrzymanych kredytów jest niewielkie w związku z posiadaniem przez te spółki własnych środków

obrotowych, kredytów kupieckich u dostawców, które są podstawą finansowania obrotu oraz rentownej

działalności.

Ryzyko utraty płynności

Zarząd spółki monitoruje wykorzystanie i dostępność środków obrotowych na podstawie

przewidywanych przepływów pieniężnych. W związku z dynamicznym charakterem prowadzonej

działalności, spółka zapewnia dodatkowo elastyczność swojego finansowania dzięki przyznanej linii

kredytowej i posiadaniu kredytów kupieckich. W ramach linii kredytowej funkcjonuje limit przeznaczony

na gwarancje bankowe płatności (zwykle czynszu, ale i towarowe) oraz limit gotówkowy. Proporcja

między limitami oraz stopień ich wykorzystania leżą w kompetencji Zarządu danej spółki. Informacje o

posiadanych liniach kredytowych i innych instrumentach finansowych wykorzystywanych przez spółkę

są opisane w niniejszym Raporcie rocznym za 2025 rok.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Występująca czasowo nadpłynność środków finansowych powstaje głównie poprzez przyśpieszenie

rotacji towaru i spływ środków ze sprzedaży przed terminami płatności. W sytuacji gorszej sprzedaży,

pojawia się element zatoru płatniczego i konieczność opłacenia zakupów przed ich sprzedażą.

Spółka na bieżąco przeprowadza analizę wrażliwości na ryzyko walutowe przyjmując, że termin

płatności świadczenia wyznacza końcowy moment, do którego dłużnik nie popada w opóźnienie

(względnie w zwłokę). Wraz z upływem ostatniego dnia tego terminu roszczenie staje się wymagalne,

a więc wierzycielowi przysługują środki prawne pozwalające dochodzić roszczenia od dłużnika.

W ostatnim czasie pojawiła się konieczność parokrotnego skorzystania z kredytu w rachunku bieżącym

w celu zachowania płynności działalności. Nie ma ona zdaniem Zarządu charakteru stałego i wynika z

zatorów płatniczych związanych z mniejszą rotacją towaru w ostatnim czasie. Konsekwencją tej zmiany

sytuacji finansowej (z nadpłynności jak miała miejsce wcześniej) może być potrzeba zbudowania

większej poduszki finansowej z własnych środków wygospodarowanych przez Spółkę.

ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO WALUTOWE NA

31 GRUDNIA 2025 ROKU

KLASY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

Wartość w

sprawozdaniu

w PLN

Wartość

narażona

na ryzyko

EUR/USD/PLN

wpływ na wynik

finansowy/kapitały

10%

-10%

Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe

60 435

203

20,3

-20,3

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

31 843

653

65,3

-65,3

Zobowiązania z tyt. udzielonych gwarancji bankowych

4 017

488

48,8

-48,8

Oprocentowane kredyty i pożyczki

0,0

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe

98 437

3 625

362,5

-362,5

WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY

497

-497

ANALIZA WRAŻLIWOŚCI NA RYZYKO WALUTOWE NA

31 GRUDNIA 2024 ROKU

KLASY INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH

Wartość w

sprawozdaniu

w PLN

Wartość

narażona

na ryzyko

EUR/USD/PLN

wpływ na wynik

finansowy/kapitały

10%

-10%

Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności finansowe

28 132

3,6

-3,6

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty

51 612

402

40,2

-40,2

Zobowiązania z tyt. udzielonych gwarancji bankowych

3 933

470

-47

Oprocentowane kredyty i pożyczki

Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania finansowe

89 977

9 000

900

-900

WPŁYW NA WYNIK FINANSOWY

991

-991

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Zarządzanie kapitałem

Za posiadany kapitał spółka uważa kapitał własny. Utrzymywany przez nią kapitał własny spełnia

wymogi określone w Kodeksie spółek handlowych oraz w ustawie o obrocie instrumentami finansowymi

i brak jest innych nałożonych zewnętrznie wymogów kapitałowych.

Celem spółki w zarządzaniu ryzykiem kapitałowym jest ochrona zdolności do kontynuowania

działalności, tak aby możliwe było realizowanie zwrotu dla akcjonariuszy oraz korzyści dla innych

zainteresowanych stron. Eurotel S.A. posiada wystarczającą ilość środków płynnych niezbędnych do

terminowego regulowania zobowiązań. Ryzyko opóźnień w regulowaniu zobowiązań jest minimalne. W

przypadku posiadania niewystarczających środków własnych w danym czasie, spółka dysponuje

kredytem w rachunku bieżącym.

Polityka zarządzania kapitałem wynika z corocznie weryfikowanych założeń postępowania w tym

zakresie w danym roku obrotowym.

Podstawowym kryterium doboru instrumentów finansowych oraz ich struktury jest bezpieczeństwo lokat,

a w następnej kolejności ich rentowność z uwagi na fakt, że spółka jest jednostką zaufania publicznego.

Płynne środki finansowe spółka lokuje (jeśli jest taka możliwość i potrzeba) w instrumenty

krótkoterminowe o wysokiej płynności (krótkoterminowe lokaty bankowe). Rezultaty zarządzania

środkami finansowymi są na bieżąco raportowane.

W związku ze zmianami na rynku oprocentowania lokat, nastąpiło powrócenie do inwestowania na

wcześniej stosowanych zasadach, czyli w renomowanych instytucjach bankowych i zwykle w krótkim

okresie czasu.

Część środków Emitent ma ulokowanych w bezpiecznych funduszach inwestycyjnych, które pozwalają

na zachowanie płynności w dysponowaniu takimi środkami, a dają większe odsetki od zainwestowanego

kapitału niż standardowe lokaty bankowe.

Nie są kupowane ani nie jest prowadzony obrót krypto walutami przez spółkę.

Ryzyko poprawności interpretacji systemów podatkowych

Częste nowelizacje, niespójność oraz brak jednolitej interpretacji przepisów prawa podatkowego

pociągają za sobą ryzyko związane z otoczeniem podatkowym w jakim spółka prowadzi działalność.

W sytuacji ewentualnego zakwestionowania przez organy skarbowe dokonywanych przez spółkę

rozliczeń podatkowych, w związku z rozbieżnościami lub zmianami interpretacji bądź niejednolitym

stosowaniem przepisów prawa podatkowego przez różne organy administracji podatkowej, spółka może

zostać obciążone niewspółmiernie wysokimi karami.

W ocenie spółki obciążone dużym ryzykiem może być także ewentualne kwestionowanie przez Urzędy

Skarbowe rozliczeń podatkowych kontrahentów z którymi spółka ma podpisane umowy albo

współpracują bez umów (transakcje jednorazowe), co może narazić samą spółkę na negatywne

konsekwencje ze strony organów kontrolnych w związku z zarzutami w stosunku do firm trzecich na

które spółka nie ma wpływu.

Nie istnieje praktyczna ani formalna możliwość kontroli działalności kontrahentów (dostawców czy

nabywców) w zakresie poprawności ich rozliczeń podatkowych w szczególności dotyczącego

prawidłowego rozliczenia towaru (podatki dochodowy i VAT) na wcześniejszych etapach jego obrotu.

To kompetencja organów do tego dedykowanych, która często jest jednak oczekiwana przez te organy

od kontrolowanych podmiotów gospodarczych.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

Biorąc pod uwagę stosunkowo długi okres przedawnienia zobowiązań podatkowych, oszacowanie

ryzyka podatkowego jest szczególnie utrudnione, niemniej ziszczenie się ryzyka opisanego powyżej

może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową lub wyniki działalności spółki.

Ponadto, z uwagi na prowadzenie działalności przez spółkę w różnych jurysdykcjach (w ramach i poza

UE), działalność spółki może być narażona na negatywne skutki m.in. ewentualnej niestabilności

regulacji prawa podatkowego obowiązującego w tych państwach, rozbieżność ich interpretacji, a także

niekorzystne interpretowanie umów o unikaniu podwójnego opodatkowania czy inne zastrzeżenia

związane z zachowaniem należytej staranności wg szeroko pojętej definicji w tym zakresie. Ziszczenie

się opisanych powyżej ryzyk, może mieć istotny negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową

lub wyniki finansowe spólki.

Spółka na bieżąco kontroluje możliwość wystąpienia tego rodzaju ryzyk, opierając swoją działalność

handlową na podstawie własnych procedur wypracowanych przez lata i w oparciu o dostępne wytyczne

i narzędzia służące weryfikacji kontrahentów. W opinii spółki prowadzona przez nią działalność w tym

zakresie spełnia, a w wielu przypadkach nawet przekracza stosowane standardy w tym zakresie na

rynku, co jednak nie eliminuje całkowicie odmiennych interpretacji ze strony różnego rodzaju organów

kontrolnych.

Ryzyko zewnętrzne związane z klęskami żywiołowymi i zdarzeniami losowymi

Wpływ klęsk żywiołowych i innych zdarzeń losowych na spółkę zależy od zasięgu zjawiska, jego

intensywności oraz czasu trwania. Każda epidemia czy klęska żywiołowa, wpływać może zarówno

bezpośrednio na samą działalność gospodarczą spółki (ograniczania w funkcjonowaniu salonów

sprzedaży), ale również oddziaływać może w otoczeniu rynkowym m.in. przez odgórne przepisy

dotyczące przemieszczania, limitów osób w salonach oraz innych ograniczeniach i wynikających z tego

mniejszych możliwości generowania przychodów. Czas trwania zjawisk o takim charakterze jest

nieznany i trudny do zaplanowania, a spółka może przez dłuższy czas być przez to pozbawiona

dochodów. Dodatkowo zasięg zjawiska i jego oddziaływanie jest szczególnie istotne na producentów i

dostawców sprzętu w większości znajdujących się w Chinach. Wpływ takich zjawisk może być

rozciągnięty w długim okresie czasu nawet po zakończeniu samego bezpośredniego zagrożenia

epidemicznego (czy innej klęski), co wymaga posiadania zabezpieczeń m.in. w postaci zewnętrznych

poduszek finansowych lub własnych środków, które służą w takich sytuacjach stabilizowaniu płynności

finansowej.

Ryzyko związane z ogniskami zapalnymi na świecie

Wpływ działań wojennych o charakterze nieprzewidywalnym i globalnym jest trudny do oszacowania,

gdyż nieznana jest jego dalsza skala oraz czas trwania. Bezpośredniego wpływu na działalność spółki

w opinii Zarządu nie ma, gdyż spółka działa głównie na rynku polskim i współpracują z partnerami

(dostawcy jak i kluczowi klienci), którzy nie pochodzą z terenów Ukrainy, Rosji czy innych krajów, w

których trwają obecnie działania wojenne o różnej intensywności i skali. Pośredni wpływ działań

wojennych w zależności od skali ich działania, może jednak wpływać na wyniki spółek, gdyż

pogorszenie się nastrojów społecznych, czy też wzrost inflacji wywoływanej różnymi czynnikami

związanymi z takim konfliktem (wzrost cen lub ograniczenie dostępności surowców), mogą zmieniać

preferencje konsumenckie lub po prostu ograniczać możliwości zakupu oferowanego towaru (np. z racji

wzrostu kosztów finansowania).

Zjawiska powiązane z niestabilnością na świecie mają zwykle charakter dwustronny. W zależności czy

nasilają się czy też osłabiają mają w każdym przypadku inny wpływ na działalność gospodarczą.

Przykładowo część obywateli Ukrainy, którzy znaleźli się na terytorium Polski, będzie potrzebowała

prędzej czy później sprzętu (towaru) znajdującego się w ofercie spółki, co może być czynnikiem

napędzającym sprzedaż.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

W przypadku pewnej stabilizacji sytuacji w tym zakresie, może się jednak pojawić ruch

dotychczasowych emigrantów w drugą stronę, czyli do swoich domów, co w pewnym stopniu może

wpłynąć na ograniczenie wielkości aktualnego rynku na jakim działa Emitent.

Oprócz typowych działań wojennych, niestabilność gospodarcza związana być może również z

opisanymi już wcześniej wojnami celnymi, które mogą wpływać na ceny produktów znajdujących się w

ofercie spółki. Wprowadzanie restrykcji na niektóre produkty ma nie tylko chronić rynek danego

państwa, ale i wywierać wpływ na podejmowanie przez inne państwa decyzji dotyczących otwarcia na

inne produkty, bądź usługi. Produkty amerykańskie, produkowane w Chinach i eksportowane na teren

Europy jak np. sprzęt Apple są tego dobrym przykładem.

Spółka działa w branży, która w okresach ograniczeń w gospodarce jest kluczowa dla zapewnienia

możliwości pracy i życia w sposób zdalny. Dodatkowo posiadają zasoby środków własnych,

stanowiących zabezpieczenie na wypadek przerwania łańcuchów dostaw lub braku możliwości

generowania zysku. Czas w jakim działalność spółek będzie mogła być prowadzona, zależeć będzie od

intensywności ograniczeń, ich charakteru oraz wielkości posiadanych środków własnych, których

znaczenie zaczyna w związku z tym rosnąć.

Ryzyko dotyczące bezpieczeństwa cybernetycznego

W świecie coraz większego uzależnienia od komunikacji cyfrowej, oparciu systemów funkcjonowania i

zarządzania przedsiębiorstwem na infrastrukturze informatycznej oraz prowadzenie działalności

handlowej w obszarze e-commerce, szczególnego znaczenia nabiera zapewnienie bezpieczeństwa

związanego z cyberatakami lub losowo mogącymi wystąpić awariami.

Zależność normalnego funkcjonowania spółki to nie jedyny obszar krytyczny związany z tym ryzykiem,

gdyż z racji posiadania dostępu do wielu danych osobowych w związku z prowadzoną działalnością

gospodarczą, możliwe jest narażenie się na różnego rodzaju próby ataku w celu nieuprawnionego

dostępu do tych danych.

Spółka na bieżąco monitorują status swoich systemów zabezpieczających, korzystając z własnego

doświadczenia, usług firm zewnętrznych jak i specjalistycznego oprogramowania służącego

zabezpieczeniu w tych obszarach działalności. Realizowane są również szkolenia dla pracowników w

tym zakresie. Na bieżąco aktualizowane są zabezpieczenia, aby dostosować je do zmieniających się

wymagań rynkowych w tym zakresie. W opinii Zarządu użytkowane systemu zapewniają optymalne

przy obecnej skali bezpieczeństwo w zakresie cyberataków, co jednak nie wyklucza ich wystąpienia i

wynikających z tego różnego rodzaju konsekwencji. W przypadku prób takich działań z zewnątrz,

kluczowe jest ich jak najszybsze zidentyfikowanie oraz podjęcie działań w celu zapobieżeniu

negatywnym skutkom takich zdarzeń.

W konsekwencji ostatnich wydarzeń wojennych, wzrosła presja na możliwe pojawienie się ataków w

większej ilości ze strony Państw agresorów. Należy liczyć się z takimi atakami nie tylko w zakresie

dotyczącym samej Spółki, ale również infrastruktury krytycznej w państwie, co będzie już poza

kompetencjami spółki, ale będzie na nie mogło jednak bezpośrednio wpływać.

23. Opis organizacji grupy kapitałowej Emitenta, ze wskazaniem jednostek podlegających

konsolidacji.

Grupę kapitałową w 2025 roku stanowi Jednostka Dominująca „EUROTEL” S.A. oraz:

Jednostka zależna – Viamind Spółka z o.o. – konsolidacja metodą pełną;

Jednostka zależna – 2Way Spółka z o.o. – konsolidacja metodą pełną;

Informacje o spółkach zależnych zostały przedstawione w Nocie Nr 4.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

24. Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki gospodarczej, w tym w wyniku połączenia

jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej Emitenta,

inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności.

W roku obrotowym 2025 nie nastąpiły zmiany w strukturze jednostki.

25. Stanowisko Zarządu Eurotel S.A. odnośnie do możliwości zrealizowania wcześniej

publikowanych prognoz wyników na dany rok, w świetle wyników zaprezentowanych w raporcie

okresowym w stosunku do wyników prognozowanych.

Emitent nie publikował prognoz finansowych na 2025 rok co jest związane ze zmiennym charakterem

jego działalności i brakiem wpływu na decyzje partnerów handlowych z którymi współpracuje.

26. Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne

co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta na dzień przekazania

raportu wraz ze wskazaniem liczby posiadanych przez te podmioty akcji, ich procentowego

udziału w kapitale zakładowym, liczby głosów z nich wynikających ich procentowego udziału w

ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu oraz wskazanie zmian w strukturze własności

znacznych pakietów akcji Emitenta w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.

Od przekazania poprzedniego raportu okresowego nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji przez

akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne co najmniej 5%

ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta:

Lp.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% kapitału

% głosów

na WZA

Krzysztof Stepokura

przed zmianą

1 131 182

30,18

30,18%

po zmianie

Fundacja Rodzinna Beata & Krzysztof Stepokura w organizacji

przed zmianą

po zmianie

1 131 182

30,18%

PKO TFI

przed zmianą

344 009

9,18%

po zmianie

Akcjonariusze posiadający bezpośrednio i pośrednio ponad 5% akcji wg stanu na dzień przekazania

raportu za 2025 rok.:

Lp.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% kapitału

% głosów

na WZA

Fundacja Rodzinna Beata & Krzysztof Stepokura w

organizacji

1 131 182

30,18%

Jacek Foltarz

707 399

18,87%

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

27. Zestawienie zmian w stanie posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich (opcji) przez

osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta, zgodnie z posiadanymi przez Emitenta

informacjami, w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego.

Od przekazania poprzedniego raportu okresowego nastąpiły zmiany w stanie posiadania akcji przez

osoby zarządzające Emitenta:

Lp.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% kapitału

% głosów

na WZA

Krzysztof Stepokura

przed zmianą

1 131 182

30,18

30,18%

po zmianie

Aktualny stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące wg stanu na dzień przekazania

raportu za 2025 roku.:

Lp.

Akcjonariusz

Liczba akcji

% kapitału

% głosów

na WZA

Jacek Foltarz

707 399

18,87%

Tomasz Basiński

115 000

3,07%

Marek Parnowski

72 000

1,92%

28. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania

arbitrażowego lub organem administracji publicznej

Z informacji posiadanych przez Zarząd Eurotel S.A. wynika, że Spółka nie jest stroną w postępowaniach

sądowych, arbitrażowych i administracyjnych których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów

własnych.

29. Informacje o zawarciu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną jednej lub wielu

transakcji z podmiotami powiązanymi, jeżeli pojedynczo lub łącznie są one istotne i zostały

zawarte na innych warunkach niż rynkowe

Nie wystąpiły takie transakcje. Transakcje rynkowe z podmiotami powiązanymi zostały przedstawione

powyżej.

Jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025 roku

30. Informacje o zawarciu przez Emitenta lub przez jednostkę przez niego zależną poręczeń

kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji – łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce

zależnej od tego podmiotu, jeżeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi

równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta.